浙江鼎力（603338）2015年3月上市，到現(xiàn)在5年多的時間，公司的毛利率在40%左右，凈利率在25%左右，19年凈利率達(dá)到29%。

　　2018 年行業(yè)競爭激烈、2019 年貿(mào)易摩擦、2020 年疫情影響等，從而忽略了從行業(yè)發(fā)展周期、產(chǎn)業(yè)格局等角度來看這個市場。

　　根據(jù)IPAF 2019 全球高空作業(yè)平臺租賃市場報(bào)告的數(shù)據(jù)，截至 2018 年底，全球高空作業(yè)平臺租賃市場設(shè)備保有量為 147 萬臺，其中美國市場保有量為62.67 萬臺。

　　公司業(yè)績連續(xù)7年保持高速增長，尤其是從16年開始加速，三年復(fù)合增長速度達(dá)到58%。分產(chǎn)品類型來看，剪叉、臂式、桅柱的收入分別是 18.39 億、2.91 億、1.27 億，占總營收比例分別是76.95%、12.18%、5.33%，臂式占比僅12.18%。

　　國產(chǎn)高空作業(yè)機(jī)械龍頭企業(yè)未來業(yè)績?nèi)匀荒芸焖僭鲩L

　　目前市場上剪叉產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，競爭比較激烈，未來市場需求急切的是臂式產(chǎn)品，這一產(chǎn)品的技術(shù)壁壘更高，遠(yuǎn)高于其它兩種類型的產(chǎn)品，高空作業(yè)平臺行業(yè)目前仍處于成長期，2020 年是龍頭租賃商補(bǔ)庫存，買設(shè)備的大年，所以公司先于競爭對手提前布局臂式產(chǎn)品，具有較大的優(yōu)勢。

　　公司的下游客戶是設(shè)備租賃商，而租賃商再向終端用戶出租設(shè)備，雖然公司的產(chǎn)品不是直接賣給終端用戶，但由于其下游客戶在出租設(shè)備時都是現(xiàn)金收款，所以浙江鼎力的回款也不錯。

　　自2017 年開始，制造商開始變多，工程機(jī)械傳統(tǒng)巨頭徐工、中聯(lián)等紛紛進(jìn)入市場搶蛋糕，在加速行業(yè)競爭的同時，也在幫助國內(nèi)市場開拓，行業(yè)不斷走向成熟，目前這個行業(yè)的前四名均為海外企業(yè)，有美國 Terex、JLG、法國 Haulotte、加拿大Skyjack。

　　目前下游租賃商正在加速走向集中，代表性公司有宏信、眾能、華鐵大黃蜂、徐工廣聯(lián)等，各家公司的采購量都在大幅增加，頭部租賃商具有資金和規(guī)模優(yōu)勢，紛紛擴(kuò)產(chǎn)補(bǔ)庫存，綁定優(yōu)質(zhì)租賃商客戶的制造商率先受益。

　　公司的研發(fā)主要是通過和國外的兩家公司合作：美國的CMEC公司和意大利的Magni公司，目前浙江鼎力分別持有這兩家公司25%和20%的股份。

　　綜上所述，公司目前所處的行業(yè)正處在上升期，雖然產(chǎn)品本身并沒有特別高深的技術(shù)，但這是一個藍(lán)海市場，浙江鼎力建立了一定的先發(fā)優(yōu)勢，未來幾年由于下游客戶的采購量大增，公司業(yè)績?nèi)匀荒鼙３挚焖僭鲩L。