2020年，站在后一個(gè)40年開局，被央視315曝光精裝修質(zhì)量問題、凈利潤下滑近八成、引入戰(zhàn)投遭深交所問詢……已過不惑之年的招商蛇口（001979）最近并不好過。

　　2020年，站在后一個(gè)40年開局，被央視315曝光精裝修質(zhì)量問題、凈利潤下滑近八成、引入戰(zhàn)投遭深交所問詢……已過不惑之年的招商蛇口最近并不好過。尤其在“重回房地產(chǎn)行業(yè)前十強(qiáng)”目標(biāo)的壓力下，招商蛇口面臨中年焦慮承壓待緩。

　　老牌企業(yè)頻陷維權(quán)風(fēng)波

　　7月16日晚，位于杭州的春秋華庭因“問題房被強(qiáng)制收房”遭央視“315晚會”點(diǎn)名。據(jù)央視報(bào)道，杭州春秋華庭小區(qū)的合同中約定房屋每平方米28000元，其中6000元為裝修款。當(dāng)業(yè)主們按照合同約定的日期前來驗(yàn)房的時(shí)候，卻發(fā)現(xiàn)地板還沒鋪上、地平也是潮濕的、廚房門隨時(shí)都會掉落，房間還在施工。

　　對此，開發(fā)商給出的解決方案是邊驗(yàn)房、邊收房、邊維修的“強(qiáng)制收房”。但后來，業(yè)主們陸續(xù)發(fā)現(xiàn)的問題越來越多，地板變黑、外墻滲水、煤氣泄漏……一套房子問題少則幾十個(gè)，多則上百個(gè)。

　　春秋華庭小區(qū)的開發(fā)商是杭州北晨房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，杭州北晨房地產(chǎn)開發(fā)有限公司目前有兩大股東，分別是招商蛇口旗下的招商局地產(chǎn)(杭州)有限公司和遠(yuǎn)洋集團(tuán)旗下的北京卓萬創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，持股比例均是50%。

　　7月16日晚遠(yuǎn)洋集團(tuán)回復(fù)稱，杭州春秋華庭為遠(yuǎn)洋的財(cái)務(wù)入股項(xiàng)目，由合作方負(fù)責(zé)獨(dú)立操盤，將積極與合作方進(jìn)行溝通，共同推進(jìn)問題的解決。矛頭直指招商蛇口，7月17日凌晨，招商蛇口發(fā)布“關(guān)于杭州春秋華庭項(xiàng)目的情況說明”，對項(xiàng)目出現(xiàn)的相關(guān)問題深表歉意并誠懇接受輿論的監(jiān)督和批評。

　　“這是基于房企自身在追求成長速度和業(yè)績增長的過程中放松了質(zhì)量管控所致。” 中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對此表示，事實(shí)上，即使房企可以將之歸罪于裝修施工過程或者材料供應(yīng)商的問題，但是作為業(yè)主的房企是最終的責(zé)任人，在材料采購和裝修施工過程中均需要承擔(dān)管理責(zé)任，而這些質(zhì)量問題最終將會影響項(xiàng)目的使用體驗(yàn)和房企自身的品牌美譽(yù)度。

　　同時(shí)值得注意的是，近年來，招商蛇口維權(quán)的案例并不在少數(shù)。6月，重慶招商依云江灣二期業(yè)主維權(quán)稱存在房屋質(zhì)量、虛假宣傳及合同違約等問題；5月，重慶巴南區(qū)招商雍江府的業(yè)主也對購買的房屋及園區(qū)出現(xiàn)的問題表示不滿，并向有關(guān)部門進(jìn)行投訴。此前，還有深圳的招商雍景灣承諾的學(xué)位泡湯，業(yè)主以“跳樓為威脅”進(jìn)行維權(quán)；武漢的江灣國際因?qū)嶋H與宣傳嚴(yán)重不符，業(yè)主列出16條質(zhì)量問題，并拒絕交房......

　　“重回前十”焦慮背后現(xiàn)“隱憂”

　　“如果我們在順境中無法趕超競爭對手，那么在逆風(fēng)中就不能破風(fēng)前行。”五年前，招商蛇口完成重組上市后的第一個(gè)季度會議上，招商蛇口董事長許永軍如是表示。彼時(shí)，招商蛇口內(nèi)部給出了目標(biāo)：未來五年內(nèi)將沖擊房地產(chǎn)行業(yè)前十強(qiáng)。

　　此后，招商蛇口開始了沖刺規(guī)模之路。2017年，招商蛇口全年簽約銷售金額即達(dá)到1127.79億元，同比增加52.54% ，首度邁入千億大關(guān)。2019年，招商蛇口簽約銷售金額同比增加29.25%達(dá)2204.74億元。

　　盡管兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)1000億元到2000億元的跨越，但其他競爭對手也并非止步不前，克爾瑞數(shù)據(jù)顯示，招商蛇口的排名仍然在第12位。事實(shí)上，自2012年開始，招商蛇口便始終沒能實(shí)現(xiàn)超車愿景，過去8年時(shí)間，招商蛇口的排名一度在第12-15名之間徘徊。

　　如今，這一情況似乎有所改變，2020年上半年，招商蛇口累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額1107.13億元，同比增長約9.41%?？藸柸鸢l(fā)布的上半年房企銷售排行榜顯示，招商蛇口以1106.8億元的全口徑金額，剛好位列第10名。

　　與此同時(shí)，今年以來，招商蛇口加大了拿地的步伐，頻頻出現(xiàn)在土地市場。據(jù)華創(chuàng)證券研報(bào)顯示，2020年上半年，招商蛇口總拿地金額為641億元，同比增長61.5%，拿地額占同期銷售額的57.9%，較2019年底增長12.5個(gè)百分點(diǎn)，拿地權(quán)益占比從2019年底的53%提升至64%。其中不乏高價(jià)地塊， 7月3日，招商蛇口以44億元拿下上海虹口區(qū)地塊，樓面價(jià)達(dá)到8.1萬元/平方米，刷新虹口區(qū)樓面單價(jià)新紀(jì)錄。

　　然而，銷售規(guī)模快速增長背后，“隱患”卻也逐漸暴露。除頻發(fā)的質(zhì)量問題外，招商蛇口的其他業(yè)務(wù)指標(biāo)卻也在逐年降低。年報(bào)顯示， 2017年-2019年，招商蛇口營收增速在不斷放緩，分別為18.02％、16.25％、10.64％，而歸母凈利潤增速則出現(xiàn)了較大幅度的下滑，分別為28.06％、20.42％、5.20％，不斷放緩。

　　拿地頻繁的2020年上半年，招商蛇口凈利潤指標(biāo)仍不理想。7月13日晚，招商蛇口發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2020年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤8億元至10億元，較上年同比下降79.59%-83.67%。

　　“房企在追求規(guī)模成長和業(yè)績增長過程中未能把握好資源平衡、營銷節(jié)奏、成本管理以及質(zhì)量管控之間的平衡問題，”柏文喜直言，房企在發(fā)展中需要處理好即期業(yè)績與長期發(fā)展的關(guān)系問題，這樣才能夠保證企業(yè)的長期可持續(xù)與健康發(fā)展。上海中原地產(chǎn)首席分析師盧文曦亦表示，房企追求規(guī)模速度勢必會對質(zhì)量產(chǎn)生一定的影響，在此情況下，如何做好二者之間的平衡顯得尤為重要。

　　值得一提的是， 6月7日，招商蛇口宣布購買南油集團(tuán)24%股權(quán)的同時(shí)，將就此向中國平安旗下的平安資管定增募資。該項(xiàng)交易引起深交所關(guān)注。7月17日，深交所向招商蛇口下發(fā)重組問詢函，共計(jì)6個(gè)問題?！斑@主要是企業(yè)引入平安成為戰(zhàn)略股東，但是在涉及關(guān)聯(lián)交易和交易中的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)瑕疵方面沒有處理好，有可能危害中小投資人的利益，因此引發(fā)了深交所的問詢?！卑匚南脖硎荆赡苁钦猩躺呖谙Ｍ焖偻瓿梢肫桨矠閼?zhàn)投，欲一攬子解決問題而忽視了其中涉及的關(guān)聯(lián)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理的細(xì)節(jié)所致。

　　對于深交所的問詢，招商蛇口尚未答復(fù)。不過2020年，招商蛇口將銷售目標(biāo)定為2500億元，同比增長11.34%，照此計(jì)算，其上半年完成了年度目標(biāo)的44.27%。然而，能否實(shí)現(xiàn)“重回前十”目標(biāo)達(dá)成，同時(shí)把好質(zhì)量關(guān)、穩(wěn)定凈利潤，仍是中年招商蛇口需要面臨的疑惑。

　　文/白志敏（責(zé)編：高雅）