8月7日，據(jù)證監(jiān)會并購重組委2020年第32次會議審核結(jié)果公告顯示，普利特（002324）（股票代碼：002324）發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項未獲通過。

　　據(jù)了解，普利特所處行業(yè)為新材料行業(yè)中的化工新材料子行業(yè)，主要從事高分子新材料產(chǎn)品及其復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括改性聚烯烴材料（改性PP）、改性ABS材料、改性聚碳酸脂合金材料（改性PC合金）、改性尼龍材料（改性PA）、液晶高分子材料（TLCP）、特種材料等新材料產(chǎn)品。

　　此次擬購標(biāo)的公司為啟東金美、福建帝盛、帝盛進出口、寧波帝凱、欣陽精細5家公司，共同構(gòu)成了一家以提供高分子材料抗老化助劑產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)集團――帝盛集團，是國內(nèi)紫外線吸收劑的龍頭，產(chǎn)品主要為紫外線吸收劑和受阻胺類光穩(wěn)定劑，主要應(yīng)用于塑料、涂料、橡膠、化學(xué)纖維和膠黏劑等高分子材料制品。

　　普利特公告曾表示，標(biāo)的公司與上市公司屬于新材料行業(yè)上下游，標(biāo)的公司的主要產(chǎn)品光穩(wěn)定劑為上市公司主要產(chǎn)品的原材料之一，本次收購后，上市公司將掌握新材料行業(yè)重要的原材料，保障上市公司對上游產(chǎn)業(yè)的控制，逐步實現(xiàn)主營產(chǎn)品供應(yīng)鏈的穩(wěn)定；同時利用公司在新材料領(lǐng)域的先進技術(shù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，拓展和豐富產(chǎn)品種類。

　　近年來，由于并購重組完成后商譽減值風(fēng)險頻發(fā)，監(jiān)管層前移監(jiān)管端口，從源頭加強高商譽并購監(jiān)管，強調(diào)評估過程和業(yè)績承諾可實現(xiàn)性等，監(jiān)管更趨嚴(yán)格，并購被否案例并不在少數(shù)。據(jù)證監(jiān)會并購重組委審議結(jié)果公告顯示，截止8月11日，共計47家企業(yè)并購重組事項上會，其中10股審核未獲通過。

　　證監(jiān)會并購重組委此次未通過普利特并購重組的原因是，公司未能充分披露標(biāo)的資產(chǎn)的核心競爭力，盈利能力存在較大不確定性。

　　專業(yè)人士認(rèn)為，疫情影響或是導(dǎo)致并購重組委認(rèn)為并購標(biāo)的公司未來業(yè)績承諾存在不確定性，以及商譽減值披露不充分的原因之一，若企業(yè)預(yù)案披露說明不夠充分，被否概率將加大。未來隨著全球疫情形勢逐步緩和，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展前景也會逐漸明朗，盈利預(yù)期會更公允，將有利于再次上會通過。

　　目前，普利特雖暫未披露是否仍會繼續(xù)推進相關(guān)并購重組事宜，但從公司近年來的整體戰(zhàn)略規(guī)劃上看，公司圍繞電子新材料、特殊化學(xué)品材料、汽車材料三大產(chǎn)業(yè)板塊發(fā)展，精選具有核心競爭優(yōu)勢、符合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的并購，是其尋求業(yè)務(wù)突破、實現(xiàn)產(chǎn)品品類完善并拓展產(chǎn)業(yè)鏈的重要戰(zhàn)略舉措。

　　此外，值得關(guān)注的是，在此前收到的重組問詢函中，普利特曾表示，2019年及2020年1-3月，標(biāo)的公司受停產(chǎn)限產(chǎn)及新冠疫情影響，其盈利能力水平低于上市公司。不過，普利特補充稱，隨著福建帝盛一期、二期項目的逐步投產(chǎn)，標(biāo)的公司的盈利能力將得到大幅改善。從普利特的回復(fù)不難看出，后續(xù)繼續(xù)推進重組方案的可能性較大。

　　新材料作為國民經(jīng)濟中游環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)，是我國重點鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。目前，全球新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡，發(fā)達國家整體處于領(lǐng)先地位，絕大數(shù)發(fā)展中國家新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展比較落后。我國在新材料領(lǐng)域整體仍然落后于美歐等發(fā)達國家和地區(qū)，但這也意味著我國在新材料領(lǐng)域未來的提升空間十分巨大。特別是在當(dāng)前的背景下，終端制造企業(yè)都在加快高端材料國產(chǎn)化替代，新材料國產(chǎn)化需求迫切，未來國產(chǎn)材料進口替代空間巨大。

　　平安證券表示，隨著全球高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展和制造業(yè)不斷升級，新材料的需求日益旺盛，產(chǎn)業(yè)繼續(xù)快速增長。從全球市場來看，不少新材料細分領(lǐng)域未來3-5年市場規(guī)模超過千億美元，保持較高的市場增速；從國內(nèi)市場來看，預(yù)計到2023年我國新材料市場規(guī)模將達到8.7萬億元，其中2019-2023年年均復(fù)合增長率約為14.3%，保持兩位數(shù)增長。

　　在行業(yè)高增速的背景下，普利特緊跟新材料行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，緊抓 5G 和 AI 等新的市場機會，積極布局LCP和上游特殊化學(xué)品板塊，不斷拓展延伸新材料產(chǎn)業(yè)鏈，旨在打造汽車電子、消費電子和通訊電子等產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的上游高端新材料供應(yīng)商，加速公司發(fā)展。

　　財報顯示，2020年半年報普利特實現(xiàn)營業(yè)收入20.03億元，較上年同期增長21.26%；凈利潤2.83億元，同比增長372.81%，凈利潤較2019年翻了3倍，呈現(xiàn)高速增長趨勢。

　　行業(yè)的加速發(fā)展，業(yè)績的高速增長，對于普利特而言，正是拓展產(chǎn)業(yè)的好時期，此次并購對其可為意義重大，后期調(diào)整方案或?qū)⒃俣壬蠒?/p>

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