從7月底的私有化方案，到近日收到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)行境外上市外資股的受理單，緊接著向港交所遞交了主板上市申請(qǐng)，海爾智家（600690）和海爾電器（01169）的私有化與H股介紹上市推動(dòng)之穩(wěn)健，吸引了眾多投資者關(guān)注。

　　了解到，海爾智家及海爾電器合二為一，如果遞表進(jìn)展順利，擴(kuò)大后的海爾智家將計(jì)劃H股上市，而海爾電器將從港交所退市。屆時(shí)，海爾智家將在上海、香港和法蘭克福三地實(shí)現(xiàn)“A股+H股+D股”全球資本市場(chǎng)布局，充分利用境內(nèi)外平臺(tái)提高資本運(yùn)作效率。

　　海爾智家是全球家用電器行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，同時(shí)也是全球智慧家庭解決方案的引領(lǐng)者。2011年至2019年，公司的大家電零售量在全球家電企業(yè)中連續(xù)九年位列第一。同時(shí)公司成長(zhǎng)水平也遠(yuǎn)高于行業(yè)，近五年收入復(fù)合增長(zhǎng)率22.3%，而全球大家電市場(chǎng)零售額復(fù)合增長(zhǎng)率僅為4.6%。

　　2020年上半年，疫情爆發(fā)，同行大多數(shù)企業(yè)受此影響業(yè)績(jī)大幅度下滑，而海爾智家體現(xiàn)了較強(qiáng)的抗跌性，收入僅下滑1.6%；從月度數(shù)據(jù)看，5月份開(kāi)始環(huán)比明顯改善，6月份顯示出強(qiáng)勁反彈。

　　作為行業(yè)引領(lǐng)的布局者，海爾智家順應(yīng)時(shí)代需求，從工業(yè)時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，到現(xiàn)在的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，不斷迭代升級(jí)產(chǎn)品。從最初的插電式白電到現(xiàn)在的智能化白電，海爾智家不斷賦予產(chǎn)品新的生命力，穩(wěn)固和提升市場(chǎng)份額。物聯(lián)網(wǎng)是趨勢(shì)，而海爾智家是業(yè)內(nèi)首個(gè)推出智慧家庭解決方案的家電企業(yè)。

　　市場(chǎng)份額穩(wěn)固第一

　　了解到，沿著智慧家庭的發(fā)展路徑，海爾智家分為兩大業(yè)務(wù)，分別是中國(guó)智慧家庭業(yè)務(wù)和海外智慧家庭業(yè)務(wù)，具體產(chǎn)品包括冰箱、冷柜、廚電、空調(diào)、洗衣設(shè)備以及水家電等。該公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展較快，收入貢獻(xiàn)持續(xù)提升，2020年上半年海外業(yè)務(wù)收入占比49.1%。

　　細(xì)心投資者可能會(huì)留意到，港股披露的收入數(shù)據(jù)和A股有差異，主要源于國(guó)際準(zhǔn)則報(bào)表剔除了19年剝離的物流業(yè)務(wù)（剝離前）的收入，而中國(guó)準(zhǔn)則將其計(jì)入，由此產(chǎn)生了差異。以下為該公司細(xì)分收入結(jié)構(gòu)：

　　除了空調(diào)外，海爾智家各項(xiàng)細(xì)分產(chǎn)品均保持的不同程度的增長(zhǎng)，而核心的原因主要為該公司始終堅(jiān)持以用戶體驗(yàn)為中心，持續(xù)投入研發(fā)，升級(jí)迭代產(chǎn)品，滿足用戶需求。

　　海爾智家各項(xiàng)產(chǎn)品行業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著，冰箱、洗衣機(jī)持續(xù)擴(kuò)大行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者優(yōu)勢(shì)，線下市場(chǎng)份額分別是第二名的2.98、1.52 倍，線上市場(chǎng)份額分別是第二名的2.20、1.26 倍。而海外市場(chǎng)，在亞洲大家電市場(chǎng)零售量排名第一，市場(chǎng)份額18.6%，在北美排名第二，市場(chǎng)份額22.0%，以及在澳大利亞及新西蘭排名第二，市場(chǎng)份額13.4%等。

　　“智能化”賦予生命力

　　海爾智家引領(lǐng)行業(yè)，打造智能化家電產(chǎn)品，并通過(guò)高質(zhì)量升級(jí)提升高端化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比。該公司目前手握7大類品牌，包括海爾、卡薩帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel及AQUA，通過(guò)這7大品牌打造大眾類和高端類細(xì)分品牌，通過(guò)全球化的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售渠道占領(lǐng)優(yōu)勢(shì)。

　　海爾智家的智能化產(chǎn)品已運(yùn)用在多個(gè)場(chǎng)景，比如為用戶提供具備整套、AI驅(qū)動(dòng)智能解決方案的廚房電器；提供可加強(qiáng)烹飪安全性及帶有智能功能的灶具；以及互聯(lián)式烤箱內(nèi)置攝像頭，用戶可通過(guò)攝像頭在其移動(dòng)設(shè)備上監(jiān)視烤箱內(nèi)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)；空調(diào)具備智能舒適度控制技術(shù)，如暖體仿生人技術(shù)，為用戶提供舒適環(huán)境，等等。

　　從單個(gè)品牌案例，也可看到大眾對(duì)海爾智家品牌智能化的認(rèn)可度。比如，海爾品牌中的BrandZ獲得最具價(jià)值全球品牌100強(qiáng)，是唯一一個(gè)獲此獎(jiǎng)項(xiàng)的物聯(lián)網(wǎng)品牌；卡薩帝為海爾智家高端智能品牌，其洗衣設(shè)備、冰箱品類在中國(guó)萬(wàn)元以上市場(chǎng)的份額達(dá)到68%及38%，曾榮獲智能洗護(hù)技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)。

　　截止2020年6月，該公司擁有全球108個(gè)營(yíng)銷中心，其中42個(gè)營(yíng)銷中心設(shè)在中國(guó)，66個(gè)設(shè)在海外，約18000個(gè)客戶服務(wù)中心，其中中國(guó)約10000個(gè)，海外逾8000個(gè)，而產(chǎn)品已銷往全球逾162000個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)，其中中國(guó)逾33000個(gè)。海爾智家滿足大眾體驗(yàn)，打造智能化產(chǎn)品，同時(shí)配合全球化渠道實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品輸出。

　　“新航道”搶占行業(yè)先機(jī)

　　物聯(lián)網(wǎng)大勢(shì)所趨，從行業(yè)范圍看，2019年全球互聯(lián)家電零售量超過(guò)70百萬(wàn)件，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42.1%，不過(guò)滲透率仍很低，約僅占家電市場(chǎng)的2%，市場(chǎng)空間非常大。海爾智家率先實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型，擁抱物聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，占據(jù)行業(yè)先機(jī)。

　　實(shí)際上，智能化硬件只是物聯(lián)網(wǎng)的連接的一個(gè)部分。海爾智家于2019年上線了自主研發(fā)的海爾智家體驗(yàn)云平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了用戶、經(jīng)銷商及其門店的數(shù)字化系統(tǒng)的連接和整合，在體驗(yàn)云平臺(tái)上，用戶可以積極參與產(chǎn)品定制、實(shí)時(shí)了解產(chǎn)品交付進(jìn)度，全面享受售后及增值服務(wù)以獲得全流程優(yōu)異體驗(yàn)。

　　體驗(yàn)云平臺(tái)以及高質(zhì)量的智能化產(chǎn)品均鞏固及提高了用戶黏性，同時(shí)體驗(yàn)云平臺(tái)推動(dòng)由分銷向更注重服務(wù)的數(shù)字化及零售模式轉(zhuǎn)型。當(dāng)然，海爾智家的業(yè)態(tài)也將發(fā)生非常大的變化，從物聯(lián)網(wǎng)制造過(guò)渡到數(shù)字物聯(lián)網(wǎng)，憑借大數(shù)據(jù)庫(kù)，可挖掘龐大的用戶市場(chǎng)。

　　值得注意的是，海爾智家和海爾電器是海爾集團(tuán)兩大上市平臺(tái)，擁抱物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，整合為大勢(shì)所趨，兩家平臺(tái)業(yè)務(wù)互補(bǔ)，整合可以提升運(yùn)營(yíng)效率及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)1+1遠(yuǎn)大于2的效果。2020年7月份，海爾智家公告海爾電器私有化交易，到現(xiàn)在私有化整合進(jìn)展順利，不出意外，我們有望于年前見(jiàn)證兩家公司合二為一。

　　綜上看來(lái)，海爾智家作為白電行業(yè)領(lǐng)頭羊，業(yè)績(jī)持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，而細(xì)分產(chǎn)品市占率穩(wěn)固龍頭，行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，海爾智家順勢(shì)而為，以用戶體驗(yàn)為中心，加大研發(fā)投入，迭代升級(jí)，打造智能化產(chǎn)品，同時(shí)推出體驗(yàn)云平臺(tái)，挖掘龐大的用戶市場(chǎng)。該公司私有化海爾電器，近日遞表申請(qǐng)上市，投資者可持續(xù)關(guān)注。