貴州百靈控股股東頻頻減持解困。

　　“苗藥第一股”深陷資金危局，成了資本市場(chǎng)故事的新主角。

　　繼5月因資金占用等問(wèn)題收到關(guān)注函后，貴州百靈再度收到關(guān)注函。

　　9月30日早間，貴州百靈（002424）公告表示，收到深交所中小板公司管理部的關(guān)注函，公司被要求補(bǔ)充披露控股股東及其一致行動(dòng)人債務(wù)處置及后續(xù)股份變動(dòng)計(jì)劃等情況。

　　約一周前，貴州百靈宣布，控股股東姜偉計(jì)劃將持有的貴州百靈11%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給華創(chuàng)證券。此后，華創(chuàng)證券將合計(jì)取得公司22.43%股份的表決權(quán)。

　　在這背后，貴州百靈的控股股東及其一致行動(dòng)人的資金危機(jī)早已顯現(xiàn)。9月該公司公布的一系列公告顯示，姜偉因質(zhì)押?jiǎn)栴}不得不折價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，而姜偉的一致行動(dòng)人姜勇也在9月17日有質(zhì)押遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，姜偉持有的貴州百靈股票仍有近9成被質(zhì)押。2019年12月以來(lái)，姜偉不斷減持貴州百靈的股票，而價(jià)格持續(xù)走低。

　　華創(chuàng)證券紓困貴州百靈監(jiān)管出手：解釋原因

　　9月24日，貴州百靈披露，公司控股股東姜偉計(jì)劃將持有的貴州百靈11%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給華創(chuàng)證券。

　　早在2018年，貴州百靈與華創(chuàng)證券、姜偉及其一致行動(dòng)人就簽訂了《民企支持戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。協(xié)議表示，華創(chuàng)證券擬通過(guò)牽頭成立紓困基金等形式幫助姜偉、姜勇等降低股票質(zhì)押率，進(jìn)而確保貴州百靈穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、健康發(fā)展。

　　根據(jù)公告，此次姜偉委托表決權(quán)及華創(chuàng)證券再次恢復(fù)此前表決權(quán)后，華創(chuàng)證券合計(jì)取得公司22.43%股份的表決權(quán)，姜偉及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制的公司股份表決權(quán)比例為45.75%，仍為公司的實(shí)際控制人。

　　僅數(shù)天后，貴州百靈收到了中小板公司管理部的關(guān)注函。中小板公司管理部表示，對(duì)上述事項(xiàng)高度關(guān)注，要求貴州百靈補(bǔ)充披露本次華創(chuàng)證券作為管理人受讓姜偉委托的11%股份表決權(quán)的具體原因、表決權(quán)委托是否不可撤銷、相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓是否存在障礙，華創(chuàng)證券未來(lái)12個(gè)月是否有繼續(xù)增持股份或受讓表決權(quán)的計(jì)劃。

　　關(guān)注函還要求，貴州百靈說(shuō)明控股股東及其一致行動(dòng)人債務(wù)處置及后續(xù)股份變動(dòng)計(jì)劃等問(wèn)題，并結(jié)合姜偉與華創(chuàng)證券目前持股比例、表決權(quán)委托、一致行動(dòng)關(guān)系認(rèn)定等情形，說(shuō)明本次表決權(quán)委托事項(xiàng)是否觸發(fā)對(duì)公司股份的要約收購(gòu)。

　　數(shù)據(jù)顯示，華創(chuàng)證券在截至2019年年底的資產(chǎn)總額為390億元，負(fù)債總額為276億元。此前，華創(chuàng)證券就開(kāi)始管理用于為貴州百靈紓困的一系列資產(chǎn)管理計(jì)劃，其中包括華民企發(fā)展1號(hào)資管計(jì)劃或/及民企發(fā)展14號(hào)資管計(jì)劃等。

　　質(zhì)押危機(jī)之下頻頻賣(mài)股轉(zhuǎn)讓價(jià)打七折

　　華創(chuàng)證券再次出手為貴州百靈紓困背后，姜偉等人早已深陷質(zhì)押危機(jī)。

　　姜偉為貴州百靈的實(shí)際控制人。9月以來(lái)，貴州百靈已多次發(fā)布姜偉的股份轉(zhuǎn)讓計(jì)劃。

　　9月18日，貴州百靈公告，由于姜偉在海通證券的一筆股票質(zhì)押合約已到期待購(gòu)回，根據(jù)相關(guān)規(guī)定， 姜偉與上海海通簽署協(xié)議，對(duì)上述股票質(zhì)押采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行處置，姜偉擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的貴州百靈2822.4萬(wàn)股無(wú)限售流通股，占公司股份總數(shù)的 2%。

　　同時(shí)，姜偉在中國(guó)國(guó)際金融的2筆股票質(zhì)押式回購(gòu)融資合約也同樣到期待購(gòu)回，姜偉按照相同操作，與中國(guó)國(guó)際金融及中金公司簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》對(duì)上述股票質(zhì)押式回購(gòu)交易采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行處置，涉及股份占公司股份總數(shù)的2%。

　　值得注意的是，姜偉上述兩筆股份轉(zhuǎn)讓的定價(jià)方式均為為協(xié)議簽署日前一交易日標(biāo)的股份收盤(pán)價(jià)格的70%，即股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6.44元/股，兩筆交易轉(zhuǎn)讓價(jià)款均為1.8億元，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款逾3.6億元。

　　9月25日，同樣因?yàn)?筆股票質(zhì)押式回購(gòu)融資合約已到期待購(gòu)回到期，姜偉不得不將其所持股份4367萬(wàn)股無(wú)限售流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給申萬(wàn)宏源，占公司股份總數(shù)的3.10%。

　　此次轉(zhuǎn)讓價(jià)格同樣為協(xié)議簽署日前一交易日標(biāo)的股份收盤(pán)價(jià)格的70%，但轉(zhuǎn)讓價(jià)格卻再次降低，即標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6.19元/股，轉(zhuǎn)讓價(jià)款共計(jì)2.7億元。

　　姜偉因質(zhì)押爆倉(cāng)不得不折價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的另一邊，姜偉的一致行動(dòng)人姜勇也在9月17日有質(zhì)押遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　姜勇在9月17日接到中國(guó)銀河（601881）證券發(fā)送的通知，其質(zhì)押給銀河證券的部分公司股票因觸發(fā)協(xié)議約定的違約條款遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)導(dǎo)致被動(dòng)減持，共涉及被動(dòng)減持股數(shù)為367萬(wàn)股，占公司總股本比例的0.26%。

　　貴州百靈表示，姜勇因觸發(fā)與銀河證券協(xié)議約定的違約條款，其股票可能存在再次遭遇強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而在今年5月底，姜偉的一次質(zhì)押延期購(gòu)回公告中還表示，目前姜偉及其一致行動(dòng)人資信狀況良好，“具備相應(yīng)的資金償還能力，由此產(chǎn)生的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)?！?/p>

　　控股股東減持解困 仍有近9成股份被質(zhì)押

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，姜偉、姜勇面臨資金鏈危機(jī)被迫打折轉(zhuǎn)讓手中股票的同時(shí)，已經(jīng)多次減持手中股票緩解資金壓力，而價(jià)格也走低。

　　2019年11月，貴州百靈公告顯示，當(dāng)時(shí)姜偉累計(jì)質(zhì)押的貴州百靈股權(quán)已經(jīng)占其持股比例的85.41%，姜勇所質(zhì)押股已經(jīng)占其持有貴州百靈股份的68.78%。

　　彼時(shí)貴州百靈表示，“目前姜偉及其一致行動(dòng)人資信狀況良好，其投資運(yùn)營(yíng)的非上市公司產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好，具備相應(yīng)的資金償還能力”。

　　緊接著，姜偉開(kāi)始了一系列的減持操作。數(shù)據(jù)顯示，2019年12月以來(lái)，姜偉不斷減持貴州百靈的股票。2019年11月，貴州百靈發(fā)布控股股東減持股份預(yù)披露公告，姜偉在預(yù)計(jì)3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式合計(jì)減持本公司股份不超過(guò)4233萬(wàn)股（占本公司總股本比例不超過(guò)3%）。

　　當(dāng)時(shí)姜偉稱，本次減持行為屬于民企紓困計(jì)劃的后續(xù)措施，所獲資金用于償還股權(quán)質(zhì)押負(fù)債。

　　2020年3月，貴州百靈披露姜偉在2019年12月17日至2020年3月12日姜偉通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式及大宗交易方式累計(jì)共減持1641萬(wàn)股公司股份，占公司總股本的1.163%。

　　今年7月，姜偉再一次宣布減持計(jì)劃，其在8月24日至9月18日間累計(jì)減持2085萬(wàn)股貴州百靈股票，減持價(jià)格從8元/股至10.78元/股不等。

　　實(shí)際上，這一期間貴州百靈股票不斷下跌。數(shù)據(jù)顯示，在8月28日至9月21日以來(lái)的17個(gè)交易日中，貴州百靈區(qū)間最高成交價(jià)為11.14元/股，最低價(jià)為8.54元/股，區(qū)間跌幅為16.35%。

　　9月29日，貴州百靈收盤(pán)價(jià)8.41元，對(duì)應(yīng)總市值118.6億元。

　　隨著貴州百靈股票下滑，姜偉等人的股票質(zhì)押危機(jī)依然存在。根據(jù)貴州百靈9月24日公告，截至公告日姜偉持有的貴州百靈88.88%的股權(quán)被質(zhì)押，姜勇持有的貴州百靈股票有68.43%被質(zhì)押。

　　貴州百靈稱，姜偉及其一致行動(dòng)人目前不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)或被強(qiáng)制平倉(cāng)的情形，后續(xù)如出現(xiàn)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，將采取提前購(gòu)回、補(bǔ)充質(zhì)押等措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

　　值得一提的是，姜偉此前還存在非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金的行為。根據(jù)今年5月貴州百靈公告，公司以供應(yīng)商貴州宜博經(jīng)貿(mào)等為“中介”，僅在2019年度就累計(jì)劃出資金20.85億元。其中，有14.22億元為通過(guò)供應(yīng)商進(jìn)行的倒貸資金，有4.9億元最終流入了貴州百靈實(shí)際控制人處形成資金占用；有1.7億元提供給供應(yīng)商使用。

　　貴州百靈2019年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.5億元，同比下滑9.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.9億元，同比下滑48.27%。這是貴州百靈上市10年來(lái)首次收入利潤(rùn)雙下滑。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財(cái)經(jīng)記者 李云琦