本報(bào)記者 賈謹(jǐn)嫣 陳鋒 北京報(bào)道

　　在國(guó)聯(lián)證券（601456）（601456.SH）與國(guó)金證券（600109）（600109.SH）將于10月13日復(fù)牌前夜，原本市場(chǎng)對(duì)今年首單券商合并報(bào)以無(wú)限期望，但是10月12日晚間，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券發(fā)布公告稱，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并承諾此后1 個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　合并“流產(chǎn)”的背后，是市場(chǎng)諸多猜測(cè)。此前9月25日，證監(jiān)會(huì)要求國(guó)聯(lián)證券、國(guó)金證券自查，并提交內(nèi)幕知情人名單，啟動(dòng)核查程序。市場(chǎng)聲音認(rèn)為，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券選擇暫停重組計(jì)劃，是為應(yīng)對(duì)監(jiān)管層核查的“明哲保身”之舉。

　　另有聲音認(rèn)為，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券此番操作，或是有莊家在背后操縱市場(chǎng)的“殺豬盤”。9月18日，簽訂相關(guān)協(xié)議之際，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券股價(jià)紛紛漲停，隨后公司于9月20日晚間才緩緩發(fā)布停牌公告。吸引市場(chǎng)目光的同時(shí)，得到大量資金追漲。如今一紙公告宣布重組失敗，多位股民氣憤稱，“合并了個(gè)寂寞”？值得注意的是，最近一段時(shí)間，國(guó)聯(lián)證券H股大漲60%。

　　合并流產(chǎn)

　　今年券業(yè)首單并購(gòu)重磅來(lái)襲，此前市場(chǎng)幾乎一致認(rèn)為10月13日國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券復(fù)牌后，將會(huì)多番漲停。

　　十一假期前夕，國(guó)聯(lián)證券在停牌之際發(fā)布收購(gòu)中?；鸬墓?，彼時(shí)有股民在國(guó)聯(lián)證券中發(fā)問(wèn)稱：“重組結(jié)果未出，卻發(fā)布收購(gòu)中海基金的消息，是不是重組事宜黃了？”

　　的確是黃了。10月12日晚間，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券公告稱，經(jīng)認(rèn)真研究相關(guān)各方意見(jiàn)并與交易相關(guān)方協(xié)商一致，為切實(shí)維護(hù)上市公司及廣大投資者利益，交易相關(guān)方審慎研究決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。公司股票將于10月13日復(fù)牌。

　　雙方對(duì)終止重組計(jì)劃的原因進(jìn)行了解釋，系交易相關(guān)方未能就本次重大資產(chǎn)重組方案的部分核心條款達(dá)成一致意見(jiàn)。

　　除此之外，國(guó)聯(lián)證券公告稱，與相關(guān)各方積極推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)工作，就相關(guān)事宜進(jìn)行了洽談，并就本次重大資產(chǎn)重組的重要事項(xiàng)與交易相關(guān)各方進(jìn)行了積極、充分的溝通。公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定披露了籌劃重大資產(chǎn)重組停牌進(jìn)展公告，并在公告中充分披露了本次重組存在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此前9月25日，證監(jiān)會(huì)要求國(guó)聯(lián)證券、國(guó)金證券自查，并提交內(nèi)幕知情人名單，啟動(dòng)核查程序。國(guó)聯(lián)證券對(duì)此回復(fù)稱，公司已按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，對(duì)本次重大資產(chǎn)重組涉及的內(nèi)幕信息知情人進(jìn)行了登記和申報(bào)，編制了交易進(jìn)程備忘錄。

　　值得注意的是，國(guó)金證券與國(guó)聯(lián)證券的公告中均存在“此后1 個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組”的承諾。前述承諾意味著什么？某中型券商劉姓分析師在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，承諾1個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大重組，是終止本次合并之后留給市場(chǎng)的“無(wú)盡遐想”，為后期公司股價(jià)波動(dòng)提供緩沖，也有可能是應(yīng)對(duì)證監(jiān)會(huì)核查的“保命”之舉。

　　莊家“殺豬盤”？

　　資深投行人士王驥躍對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券的重大重組事項(xiàng)，雙方歷經(jīng)數(shù)日沒(méi)有談攏也是正常的。但有市場(chǎng)聲音認(rèn)為，綜合國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券合并前后行為來(lái)看，或存在操縱市場(chǎng)的行為。

　　9月18日，前述兩家券商簽訂協(xié)議當(dāng)天，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券均漲停。國(guó)聯(lián)證券收于19.64元/股，總市值467.1億元；國(guó)金證券收于15.29元/股，總市值462.4億元。隨后停牌至今。

　　《華夏時(shí)報(bào)》記者復(fù)盤9月18日的盤面信息發(fā)現(xiàn)，國(guó)金證券在漲停板上至少出現(xiàn)18.22萬(wàn)手的賣出大單，按照15.29元/股算，成交金額接近2.8億元。

　　國(guó)聯(lián)證券9月18日的總交易量達(dá)到156.41萬(wàn)手，于當(dāng)日14點(diǎn)21分拉至漲停板，在漲停板上有超21萬(wàn)手的交易，成交金額超4億元。

　　這意味著，在數(shù)萬(wàn)散戶沖進(jìn)國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券之際，有機(jī)構(gòu)莊家或大股東在高位套現(xiàn)獲利數(shù)億元。

　　除此之外，市場(chǎng)熱議，先簽訂協(xié)議隔天才緩緩發(fā)布公告，此間公司股價(jià)漲停，還被監(jiān)管層要求核查是否存在內(nèi)幕交易，作為以合規(guī)性為本的券商行業(yè)，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券為何會(huì)犯這種“低級(jí)錯(cuò)誤”？是否“明知故犯”操縱市場(chǎng)？

　　王驥躍在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)分析稱，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券在本次重大重組上的流程的確不太合理。是否存在操縱市場(chǎng)或其他行為，還需要監(jiān)管層通過(guò)技術(shù)手段稽查。

　　王驥躍認(rèn)為，正常流程下，若公司決定在9月18日簽訂涉及重大重組相關(guān)協(xié)議，至少應(yīng)在9月17日盤后向上交所提交停牌信息并及時(shí)發(fā)布公告，以保證9月18日的相關(guān)簽約行為不會(huì)干擾市場(chǎng)，損害投資者的利益。

　　值得注意的是，最近一段時(shí)間，國(guó)聯(lián)證券H股股價(jià)大漲。9月17日，國(guó)聯(lián)證券與國(guó)金證券簽訂協(xié)議前一交易日，國(guó)聯(lián)證券H股上漲5.33%，收于3.36元/股；9月18日上漲6.25%；9月21日大漲35.85%；截至10月12日，國(guó)聯(lián)證券H股收于5.4元/股，較9月17日漲幅超60%。

　　編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶