科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制后，對很多有上市執(zhí)念的公司而言可謂“利好”，紛紛卷土重來，深圳通業(yè)科技股份有限公司（以下簡稱“通業(yè)科技”）即是其中一家。

　　背靠著第一大客戶中國中車（601766）發(fā)展起來的通業(yè)科技，早在2017年就開始謀劃登陸A股，苦等多年之后終于來到發(fā)審會門前。但由于戰(zhàn)線太長，披露的招股書次數(shù)過多，相應(yīng)的暴露出的問題也較多。金融投資報(bào)記者注意到，公司招股書中披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)一直改來改去不說，客戶集中度和銷售費(fèi)用率還遠(yuǎn)高于同行。

　　■本報(bào)記者 蘇啟桃

　　經(jīng)營數(shù)據(jù)年年都在“變”

　　公開資料顯示，通業(yè)科技主要從事軌道交通機(jī)車車輛電氣產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和維保服務(wù)。公司經(jīng)過多年的經(jīng)營，形成了電源產(chǎn)品、智能控制產(chǎn)品、電機(jī)及風(fēng)機(jī)產(chǎn)品三大產(chǎn)品類型，初步覆蓋了從電源供電、控制監(jiān)控到電氣終端執(zhí)行部件的軌道交通機(jī)車車輛電氣產(chǎn)品生態(tài)鏈，同時(shí)提供相關(guān)產(chǎn)品的維保服務(wù)。

　　由于公司2016年曾掛牌新三板，也早在2017年就開始謀劃沖刺A股，所以公開資料可以看到公司多年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，在證監(jiān)會官網(wǎng)曾披露過三次招股書，加上深交所網(wǎng)站上今年的3個(gè)版本，共有6個(gè)版本的招股書。金融投資報(bào)記者注意到，在不同的招股書中，公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)卻一直在更改。先來看2017年8月的招股書，其中披露，2015年、2016年的營業(yè)利潤分別為4471.04萬元、3450.26萬元。但到了2018年版的招股書中，2015年、2016年的營業(yè)利潤卻變成了3787.58萬元、3006.68萬元，且該版本中2017年的營業(yè)收入為3.06億元、營業(yè)利潤為5807.65萬元。

　　到了2019年的招股書中，營業(yè)利潤甚至營業(yè)收入也變了。該版本中顯示，2016年、2017年?duì)I收分別為2.57億元、3.12億元，營業(yè)利潤為541.78萬元和5920.40萬元。這里還需記住2018年的營收和凈利潤，分別為3.60億元和5296.26萬元，以及2017年的凈利潤5282.78萬元。

　　又過了一年，這次在創(chuàng)業(yè)板注冊制的上會稿中，公司2017年、2018年的營收和凈利潤又出現(xiàn)變化了。2017年、2018年公司營收為3.12億元、3.60億元，凈利潤則變成了5351.12萬元和5189.08萬元。

　　事實(shí)上，早在公司新三板掛牌期間財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就曾“變變變”。在2017年9月終止掛牌前夕，通業(yè)科技自查發(fā)現(xiàn)了2013-2015年度會計(jì)差錯(cuò)，并承認(rèn)2015年多計(jì)入營業(yè)收入435.62萬元，多計(jì)入凈利潤79萬元。

　　值得一提的是，彼時(shí)的年報(bào)大面積出錯(cuò)，公司并未追究上會會計(jì)師事務(wù)所的責(zé)任，而是稱，上述會計(jì)差錯(cuò)是由公司自查發(fā)現(xiàn)，主要存在收入跨期確認(rèn)、售后服務(wù)費(fèi)預(yù)提有誤、盈余公積計(jì)提有誤等情況。此后公司也未與上會會計(jì)師事務(wù)所解除聘用，反而一直沿用至今，最新的上會稿中披露會計(jì)師事務(wù)所依然是上會會計(jì)師事務(wù)所。

　　業(yè)績依賴中國中車

　　若只看上會稿中披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)，通業(yè)科技營收和扣非凈利潤均呈逐年遞增狀態(tài)，還算順眼。但細(xì)究之下，公司客戶集中度極高，且嚴(yán)重依賴第一大客戶中國中車。

　　招股書披露，2017-2019年、2020年1-6月公司向前五名客戶的銷售額分別為23990.88萬元、27844.61萬元、32079.32萬元、10686.20萬元，占各期營業(yè)收入比例分別為77.00%、77.44%、82.41%和79.77%，客戶特別集中。

　　尤其是對中國中車形成依賴，2017-2019年、2020年1-6月公司向中國中車的銷售額分別高達(dá)15632.62萬元、17299.01萬元、24331.94萬元和8564.61萬元，占各期營業(yè)收入的比重高達(dá)50.17%、48.11%、62.50%和63.93%，比例還有增加的趨勢。

　　即便與公司同行相比較，公司客戶集中度也明顯偏高。比如據(jù)同行年報(bào)，鼎漢技術(shù)（300011）2017-2019年前五名客戶占年度銷售總額的比例分別為29.35%、69.26%、68.73%，且各期對第一大客戶的銷售額占總營收的比重均在40%以下；運(yùn)達(dá)科技（300440）2017-2019年前五名客戶占年度銷售總額的比例分別為29.80%、25.14%、29.01%，且各期對第一大客戶的銷售額占總營收的比重均在12%以下；【思維列控(603508)、股吧】（603508）2017-2019年前五名客戶占年度銷售總額的比例分別為38.07%、38.47%、52.96%。

　　銷售費(fèi)用率偏高

　　不僅如此，公司銷售費(fèi)用率還明顯偏高。2017-2019年、2020年1-6月公司銷售費(fèi)用分別為3054.22萬元、3903.97萬元、3679.76萬元和1214.13萬元，銷售費(fèi)用率分別為9.80%、10.86%、9.45%和9.06%。

　　與同行相比，通業(yè)科技銷售費(fèi)用率也偏高。舉例而言，2017-2019年，思維列控的銷售費(fèi)用率為7.36%、4.75%、5.56%，【運(yùn)達(dá)科技(300440)、股吧】為7.25%、10.99%、7.91%，輝煌科技（002296）為5.69%、7.25%、8.23%，鼎漢科技為14.32%、14.52%、13.04%，永貴電器（300351）為7.27%、8.20%、10.53%，康尼機(jī)電（603111）為6.23%、5.45%、5.86%，朗進(jìn)科技（300594）為7.19%、7.21%、7.47%，天宜上佳為3.73%、5.25%、5.85%，研奧電氣為4.67%、5.17%、6.60%，可比公司平均銷售費(fèi)用率為7.08%、7.64%、7.89%。

　　對于公司銷售費(fèi)用率偏高的問題，公司解釋稱主要是公司向客戶提供一定期限的售后服務(wù)，并預(yù)提一定比例的售后服務(wù)費(fèi)預(yù)計(jì)負(fù)債。但記者注意到，康尼機(jī)電和研奧電氣也同樣也計(jì)提了售后服務(wù)費(fèi)，但它們的銷售費(fèi)用率也遠(yuǎn)低于公司?？的釞C(jī)電質(zhì)保期一般為3年，其售后服務(wù)費(fèi)按門系統(tǒng)產(chǎn)品銷售收入的3.5%扣除當(dāng)年度售后服務(wù)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用后計(jì)提質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；研奧電氣質(zhì)保期一般也為三年，其售后服務(wù)費(fèi)按主營業(yè)務(wù)收入2%-3%的范圍計(jì)提。

　　另外，2017-2019年公司招待費(fèi)分別達(dá)到292.62萬元、409.66萬元、317.61萬元，占銷售費(fèi)用的比重分別為為9.58%、10.49%、8.63%。

　　公司銷售費(fèi)用率高于同行，是否有招待費(fèi)偏高的原因？公司對第一大客戶中國中車的依賴情形是否還會長期存在？如此一直變更和調(diào)整財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能否真實(shí)反映公司經(jīng)營情況？是否說明上會會計(jì)師事務(wù)所履職能力欠佳？金融投資報(bào)記者將上述問題整理并發(fā)至公司，但截至記者發(fā)稿，仍未獲回復(fù)。后續(xù)如何，本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。