11月23日晚間，用友網(wǎng)絡(luò)（600588）（600588.SH）披露子公司分拆上市預(yù)案。上市公司擬將其控股子公司用友汽車信息科技（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“用友汽車”，839951.OC）拆分至上交所科創(chuàng)板上市。本次分拆完成后，用友網(wǎng)絡(luò)股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生變化，且仍將維持對(duì)用友汽車的控股權(quán)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，早在2016年12月，用友汽車就已在新三板掛牌交易。截至11月24日收盤，用友汽車股價(jià)38.59元，總市值為40.75億元。

　　作為用友網(wǎng)絡(luò)旗下面向汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供數(shù)智化軟件產(chǎn)品及云服務(wù)的子公司，用友汽車目前已具備獨(dú)立上市的實(shí)力。

　　2017年至2020年上半年，用友汽車共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.67億元，凈利潤(rùn)2.93億元。報(bào)告期內(nèi)，用友汽車研發(fā)費(fèi)用合計(jì)為2.3億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例約為14.7%。

　　用友網(wǎng)絡(luò)直接持股75%

　　天眼查APP顯示，用友汽車成立于2003年3月，2016年12月1日在新三板創(chuàng)新層掛牌。目前用友網(wǎng)絡(luò)直接持有用友汽車75%股權(quán)，為后者控股股東。湖州特友投資管理中心（有限合伙）、湖州友彤投資管理中心（有限合伙）以及用友汽車員工持股計(jì)劃分別持有用友汽車5.47%、4.37%、3.33%股權(quán)。國(guó)泰君安證裕投資、安信證券、【中泰證券(600918)、股吧】（600918）分別持有用友汽車2.96%、1.03%、0.91%股權(quán)，用友汽車董事、總經(jīng)理桂昌厚直接持有其2.44%股權(quán)，為第六大股東。

　　與上市公司用友網(wǎng)絡(luò)其他業(yè)務(wù)板塊有所不同，用友汽車主要面向汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶，提供數(shù)智化軟件產(chǎn)品及云服務(wù)，并正在打造汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游和跨行業(yè)融合的數(shù)字化生態(tài)體系平臺(tái)，賦能汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，用友汽車也具備了獨(dú)立上市的經(jīng)營(yíng)實(shí)力。2017年至2020年上半年，用友汽車分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.78億元、4.867億元、4.87億元、2.17億元，利潤(rùn)總額分別為7949.1萬元、9031.19萬元、9914.52萬元、4660.93萬元，凈利潤(rùn)分別為7138.71萬元、8484.49萬元、9265.62萬元、4385.51萬元。

　　粗略計(jì)算，近三年半時(shí)間內(nèi)，用友汽車?yán)塾?jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.67億元，凈利潤(rùn)2.93億元。

　　截至今年6月末，用友汽車資產(chǎn)總額約為6.09億元，負(fù)債總額1.93億元，所有者權(quán)益合計(jì)4.16億元，資產(chǎn)負(fù)債率31.62%。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，近年來用友汽車保持著較高的研發(fā)投入力度，以維持在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位。2017年至2020年上半年，用友汽車的研發(fā)費(fèi)用分別為4560.39萬元、7365.71萬元、7430.88萬元、3572.84萬元，合計(jì)為2.3億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例約為14.7%。

　　截至今年上半年末，用友汽車研發(fā)人員合計(jì)為297人，占公司員工總數(shù)的比例約為25%。

　　用友汽車業(yè)務(wù)線競(jìng)爭(zhēng)力將提升

　　作為用友汽車的母公司，用友網(wǎng)絡(luò)近年來持續(xù)深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，堅(jiān)持“云優(yōu)先”策略，升維和加速云服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　今年前三季度，用友網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.19億元，同比下降7.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1559.95萬元，同比下降103.49%。對(duì)此，公司表示主要是上半年受疫情階段性影響，部分大中型企業(yè)客戶采購(gòu)延后，一些小微企業(yè)客戶謹(jǐn)慎、減緩采購(gòu)，部分項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)實(shí)施工作被動(dòng)延后。

　　不過，從單季度來看，第三季度用友網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.69億元，基本已與上年同期持平。此外，因上年同期存在處置隨銳科技公司股權(quán)投資收益事項(xiàng)的影響，投資收益同比減少近2.3億元。

　　用友網(wǎng)絡(luò)介紹，今年前三季度公司云服務(wù)業(yè)務(wù)（不含金融類云服務(wù)業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)收入13.8億元，同比增長(zhǎng)76.4%，環(huán)比超過半年度云服務(wù)業(yè)務(wù)收入增幅17個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中第三季度云服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.3億元，同比增長(zhǎng)102.6%。

　　在此次分拆完成后，用友網(wǎng)絡(luò)將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，而用友汽車將成為用友網(wǎng)絡(luò)控制的面向汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供數(shù)智化軟件產(chǎn)品及云服務(wù)的上市平臺(tái)。

　　用友網(wǎng)絡(luò)方面進(jìn)一步表示，本次分拆上市后，用友汽車專注于面向汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供數(shù)智化軟件產(chǎn)品及云服務(wù)，而公司及下屬其他企業(yè)（除用友汽車外）將繼續(xù)集中發(fā)展除用友汽車所從事業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)，有利于公司突出主業(yè)、增強(qiáng)獨(dú)立性。

　　招商證券認(rèn)為，如用友汽車分拆上市成功，短期雖然會(huì)攤薄用友EPS（每股收益），但長(zhǎng)期看，對(duì)子公司用友汽車而言，獨(dú)立上市有助于公司面向資本市場(chǎng)進(jìn)行獨(dú)立融資，同時(shí)有助于提高其獨(dú)立品牌影響力及員工的業(yè)務(wù)積極性，用友汽車業(yè)務(wù)線的綜合競(jìng)爭(zhēng)力有望得以提升。