今年以來(lái)，A股探底回升。截止目前，A股三大股指中，表現(xiàn)相對(duì)較弱的滬指累計(jì)漲幅也達(dá)到了11.74%，不過(guò)與此為基準(zhǔn)，兩市有2209只個(gè)股跑輸給其，占比超過(guò)54%。分析指出，跑輸大市的公司，不乏一些有較大投資價(jià)值的公司，它們存在“補(bǔ)漲”的要求。

　　超半數(shù)個(gè)股年內(nèi)跑輸給滬指

　　2020年一季，受疫情影響，A股市一度出現(xiàn)大幅波動(dòng)。不過(guò)，其后在國(guó)內(nèi)疫情受控的提振下，開(kāi)啟了一波強(qiáng)勢(shì)行情。截止11月27日收盤(pán)，滬指年內(nèi)累計(jì)漲幅11.74%、深成指大漲31.25%、創(chuàng)業(yè)板指狂漲45.65%。在股指回暖的大背景下，漲幅超過(guò)100%不在少數(shù)，更有個(gè)股累計(jì)漲超過(guò)10倍。

　　不過(guò)，在這樣的背景下，仍有不少個(gè)股跑輸大市。據(jù)同花順(行情300033,診股)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止11月27日收盤(pán)，滬深兩市有2209只跑輸給滬指，占4085只在交易的個(gè)股比重的54.08%。其中，跑輸市場(chǎng)最多的是【*ST環(huán)球(600146)、股吧】(行情600146,診股)(600146);數(shù)據(jù)顯示，其年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)89.33%，跑輸同期股指101.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)了解，*ST環(huán)球之所以表現(xiàn)如此之差，主要因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳。財(cái)報(bào)顯示，2020年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收收入2759.28萬(wàn)元，同比下降97.18%;凈虧損9302.38萬(wàn)元。此外，該公司2018年度、2019年度己連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，公司己被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　此外，凱迪退(行情000939,診股)(000939)及*ST天夏(行情000662,診股)(000662)兩家公司股價(jià)年內(nèi)也跑輸給上證指數(shù)超過(guò)90個(gè)百分點(diǎn)。*ST實(shí)達(dá)(行情600734,診股) (600734)、【*ST當(dāng)代(000673)、股吧】(行情000673,診股)(000673)、*ST華訊(行情000687,診股)(000687)、*ST博信(行情600083,診股)(600083)、ST八菱(行情002592,診股)(002592)、*ST長(zhǎng)動(dòng)(行情000835,診股) (000835)、*ST拉夏(行情603157,診股)(603157)、*ST安信(行情600816,診股)(600816)、*ST金鈺(行情600086,診股)(600086)等17只個(gè)股跑輸給大市超過(guò)70個(gè)百分點(diǎn)。

　　從屬行業(yè)分布來(lái)看，1477只跑輸給大市的個(gè)股。主要集中于機(jī)械設(shè)備(206只)、化工(173只)、計(jì)算機(jī)(168只)、醫(yī)藥生物(157只)、公用事業(yè)(127只)、房地產(chǎn)(99只)、傳媒(80只)、通信(70只)等8大行業(yè)中。值得一提的是，從比率上來(lái)看，跑輸大市最多的行業(yè)是銀行。數(shù)據(jù)顯示，37只銀行股中，有多達(dá)29只跑輸同期大市，占比達(dá)78.38%。

　　對(duì)于跑輸給滬指的公司中銀行股比率最多。分析人士表示，自年初疫情這一黑天鵝事件以來(lái)，市場(chǎng)擔(dān)憂銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化。多數(shù)銀行股僅在7月初出現(xiàn)“壇花一現(xiàn)”的行情，其他更多的時(shí)間都是處于跌跌不休的調(diào)整中。不過(guò)，進(jìn)入4季度，部分銀行股悄無(wú)聲息地展開(kāi)了反彈。26日銀行普漲，其中建設(shè)銀行(行情601939,診股)漲逾4%、工商銀行(行情601398,診股)更是大漲近6%，顯示市場(chǎng)正在“糾偏”。

　　部分個(gè)股存“補(bǔ)漲”要求

　　其實(shí)，從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，銀行在四季度大多時(shí)候都是跑贏大市的。國(guó)盛證券研報(bào)指出，回溯2009年至2019第四季度各行業(yè)收益情況發(fā)現(xiàn)，四季度銀行板塊往往更容易獲得絕對(duì)收益，其中12月單月更容易獲得相對(duì)收益。具體來(lái)看，銀行板塊在過(guò)去十年間的“年底行情”表現(xiàn)如下：8年獲得絕對(duì)收益，除了2012年、2018年之外均獲得正收益，上漲概率高達(dá)80%。

　　華泰證券(行情601688,診股)沈娟團(tuán)隊(duì)曾表示，下半年經(jīng)濟(jì)邊際修復(fù)，銀行凈利潤(rùn)增速有望修復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)壓力可控。復(fù)盤(pán)歷史，銀行板塊在四季度表現(xiàn)較為穩(wěn)健，大多取得絕對(duì)收益。當(dāng)前為銀行板塊估值倉(cāng)位雙底部，且資金面在四季度有望迎來(lái)外資快速流入、被動(dòng)資金發(fā)行加速、各類(lèi)資金尋求穩(wěn)定等多重利好，驅(qū)動(dòng)板塊估值修復(fù)。

　　事實(shí)上，不止銀行股，在每輪行情中，個(gè)股先漲后漲都會(huì)漲。從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)每一輪行情，一般都出現(xiàn)如下三個(gè)階段：第一階段漲得比較多的往往是題材股;第二階段熱點(diǎn)常常集中在績(jī)優(yōu)股、低估值股票;而第三階段，則是強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)疲態(tài)，一直沒(méi)怎么漲的開(kāi)始補(bǔ)漲。

　　券商投顧對(duì)記者表示，歷次行情均有暴炒的大牛股出現(xiàn)，但一段時(shí)間后都會(huì)回出現(xiàn)有震蕩整固走勢(shì)，即便歷史上的如貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)(600519)等，也不是一漲至今，中間也曾出現(xiàn)過(guò)深幅調(diào)整的行情，由此，作為理性投資者應(yīng)以靜制動(dòng)，挖掘一些有業(yè)績(jī)支持的“滯漲”公司，耐心等待上漲時(shí)機(jī)到來(lái)。

　　“部分個(gè)股逆市走弱、滯漲股可能有其客觀的原因，但是從另一個(gè)角度來(lái)看，漲得少或沒(méi)漲本身就是一個(gè)亮點(diǎn)。當(dāng)制約股價(jià)上漲的因素消除之后，滯漲股可能迎來(lái)一波酣暢淋漓的‘補(bǔ)漲’行情。業(yè)內(nèi)人士指出，但在選擇超跌滯漲股時(shí)要認(rèn)清市場(chǎng)所處的環(huán)境和背景，研判未來(lái)趨勢(shì)的發(fā)展方向，更要了解股價(jià)超跌或滯漲的真實(shí)原因，做到有的放矢。

　　那么，該如何去把握滯漲股呢?分析人士表示，在選擇滯漲股時(shí)要認(rèn)清市場(chǎng)所處的環(huán)境和背景，研判未來(lái)趨勢(shì)的發(fā)展方向，更要了解這些股價(jià)此前沒(méi)表現(xiàn)的真實(shí)原因，分清滯漲的種類(lèi)，做到有的放矢。本身存在重大問(wèn)題、業(yè)績(jī)大幅滑坡或長(zhǎng)線莊家出逃等造成的滯漲股，不宜盲目介入?！翱梢灶A(yù)見(jiàn)的是，滯漲股可能是將是后市一些主力‘突擊’的的主角。”

　　跑輸給大市公司中市值超1000億元個(gè)股