本報記者 王穎 徐超 無錫報道

　　11月29日，射頻開關(guān)龍頭【卓勝微(300782)、股吧】（300782）（300782.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬與江蘇省無錫蠡園經(jīng)開區(qū)管理委員會簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議書》，在無錫市濱湖區(qū)胡埭東區(qū)投資建設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，該項目預(yù)計投資總金額8億元。此項目將提升公司在射頻SAW濾波器領(lǐng)域的整體工藝技術(shù)能力和模組量產(chǎn)能力。

　　卓勝微成立于2012年，專注于射頻前端芯片的研究、開發(fā)與銷售，公司持續(xù)深耕射頻前端領(lǐng)域。2019年6月，卓勝微順利登陸A股市場，此后公司股價一路飆升，截至12月2日收盤，股價為545元/股，自上市以來大漲2691.14%，市值達到981億元。

　　針對此次投產(chǎn)，卓勝微證券事務(wù)代表告訴《華夏時報》記者，公司近年來一直在研發(fā)方面不斷努力，希望在技術(shù)上面做進一步的提升，但此次投建半導(dǎo)體基地還在擬定的過程當中，后續(xù)發(fā)展還要等待具體決定。

　　擬8億元投建半導(dǎo)體基地

　　事實上，卓勝微是我國射頻開關(guān)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，是全球第五大射頻開關(guān)企業(yè)。公司為三星、小米、華為、VIVO、OPPO等知名手機廠商提供射頻開關(guān)，出貨量穩(wěn)定。

　　目前，卓勝微主營業(yè)務(wù)包括射頻前端芯片產(chǎn)品、物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)品以及IP授權(quán)。其中射頻前端芯片產(chǎn)品有射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器等射頻前端分立器件及各類射頻模組，物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)品為低功耗藍牙微控制器芯片?，F(xiàn)階段，卓勝微射頻低噪聲放大器產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機等移動智能終端。

　　高端制造行業(yè)分析師張雨告訴《華夏時報》記者，近年來，根據(jù)研究顯示，終端消費者對移動智能終端需求大幅上升，原因主要是移動智能終端已經(jīng)成為集豐富功能于一體的便攜設(shè)備，通過操作系統(tǒng)以及各種應(yīng)用軟件滿足終端用戶網(wǎng)絡(luò)視頻通信、微博社交、新聞資訊、生活服務(wù)、線上游戲、線上視頻、線上購物等絕大多數(shù)需求。同時，在基于移動智能終端實現(xiàn)這些需求的過程中，移動數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)傳輸量和傳輸速度大提升，并將持續(xù)快速增長。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2018年全球移動終端射頻前端市場規(guī)模為150億美元，預(yù)計2025年有望達到258億美元，7年年均復(fù)合增長率達到8%。

　　公司公告稱，本次項目擬與江蘇省無錫蠡園經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會合作，建設(shè)SAW濾波器晶圓生產(chǎn)和射頻模組封裝測試生產(chǎn)線，及廠房的配套設(shè)施建設(shè)及軟硬件設(shè)備購置，開展關(guān)鍵技術(shù)和工藝的研發(fā)及產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。

　　卓勝微表示，通過建設(shè)晶圓制造和封裝測試生產(chǎn)線，項目建成后，將提升公司在射頻SAW濾波器領(lǐng)域的整體工藝技術(shù)能力和模組量產(chǎn)能力，實現(xiàn)射頻SAW濾波器芯片和射頻模組的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升公司的自主研發(fā)創(chuàng)新能力和市場競爭力，最終實現(xiàn)射頻SAW濾波器芯片和射頻模組的國產(chǎn)替代。

　　張雨認為，由于射頻電路難度較高，全球射頻前端芯片市場目前主要被美日廠商壟斷，產(chǎn)業(yè)集中度達78%。但隨著5G換機潮的來臨，射頻開關(guān)需求增大，銷售量有望進一步提升。

　　“卓勝微作為射頻前端芯片的龍頭，也是半導(dǎo)體行業(yè)的一個相對優(yōu)秀的龍頭企業(yè)，本質(zhì)上盈利能力是不錯的。而目前判斷其盈利能力持續(xù)性最簡單的指標就是能否看到大量的訂單以及訂單的排期。此次新建項目更多的是卓勝微和當?shù)卣g的合作，這種合作短期對于盈利能力影響有限，中長期來看對于產(chǎn)能的提升有很大的作用?！鼻чT資產(chǎn)投研總監(jiān)宣繼游對《華夏時報》表示。

　　著重全產(chǎn)業(yè)鏈布局 穩(wěn)定提升研發(fā)能力

　　《華夏時報》記者發(fā)現(xiàn)，2015-2019年，射頻開關(guān)一直是卓勝微最主要的營收來源，銷售收入分別為5605.43萬元、26698.26萬元、46319.38萬元、46085.43萬元、120778.82萬元，分別占歷年總營收的50.53%、69.31%、78.29%、82.27%、79.86%。

　　今年前三季度，公司業(yè)績持續(xù)增長，實現(xiàn)營收19.72億元，同比增長100.27%、凈利潤7.18億元，同比增長122.37%。

　　此外，卓勝微的盈利能力較好，近幾年銷售毛利率保持穩(wěn)定，銷售凈利率穩(wěn)步上升。卓勝微表示，目前公司已經(jīng)形成的規(guī)模效應(yīng)降低了費用率，同時公司管理能力加強，成本也隨之降低。更重要的是，卓勝微目前是直銷為主，毛利率在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。

　　業(yè)內(nèi)券商分析稱，公司重視研發(fā)，研發(fā)支出與研發(fā)人員數(shù)量持續(xù)提升，擁有多項核心技術(shù)，發(fā)明了拼版式射頻開關(guān)實現(xiàn)方法、擁有穩(wěn)定的供應(yīng)鏈和優(yōu)質(zhì)的客戶體系，前三季度研發(fā)費用同比增長 58.98%。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士提出，卓勝微在整體實力方面相比大企還存在一定差距。對此，卓勝微證券事務(wù)代表告訴《華夏時報》記者，公司在研發(fā)力度上持續(xù)加大投入，除了目前已經(jīng)較為成熟的產(chǎn)品如低噪聲放大器和射頻開關(guān)之外，公司還不斷研發(fā)高端產(chǎn)品，希望向更高端的產(chǎn)品進擊，提升實力。目前，智能手機廠商小米、華為、三星等都已經(jīng)是公司的客戶，每年公司的出貨量穩(wěn)定，所以公司的整體實力，尤其是在射頻前端的實力已經(jīng)在穩(wěn)步地提升當中。

　　宣繼游還向記者表示，芯片是一個明顯的工業(yè)化程度很高的制造型企業(yè)，隨著技術(shù)的普及，低端芯片的毛利很低，且會越來越低，而對于卓勝微來說未來的研發(fā)費用一定要重點關(guān)注，必須要有第三代半導(dǎo)體甚至更高階的產(chǎn)品不斷的出現(xiàn)才能維持其盈利能力和江湖地位。

　　而針對本土競爭對手提供的芯片產(chǎn)品趨于同質(zhì)化、集成電路設(shè)計行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代相對較快等風(fēng)險，上述卓勝微證券事務(wù)代表對《華夏時報》記者表示，公司一直以來都非常重視研發(fā)，也會不斷提升科研能力。但行業(yè)當中的問題時時刻刻都在變化，未來的行業(yè)發(fā)展趨勢目前無法準確預(yù)測，如果未來出現(xiàn)包括行業(yè)、國內(nèi)外環(huán)境等各方面的相關(guān)風(fēng)險，公司會及時向投資者詳盡披露，提示風(fēng)險。

　　：徐蕓茜 主編：公培佳