法院裁定后的【*ST力帆(601777)、股吧】（601777）重整計劃進(jìn)入實施階段。公司12月15日晚間公告，將按照每10股轉(zhuǎn)增24.99695156股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本事項。在轉(zhuǎn)增完成并注銷涉及員工激勵部分股權(quán)后，公司總股本將由約13.14億股增至45億股。股權(quán)登記日為12月22日，當(dāng)天公司股票將停牌一天，轉(zhuǎn)增股本上市日為12月24日，本次轉(zhuǎn)增股份均為無限售條件流通股。

　　此次轉(zhuǎn)增產(chǎn)生的約32.14億股股票不向原股東分配，全部按照重整計劃規(guī)定用于引入投資人和清償債權(quán)人。其中，戰(zhàn)略投資人重慶滿江紅股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）出資30億元受讓約13.50億股，約占轉(zhuǎn)增后總股本的29.99%；產(chǎn)業(yè)投資人重慶江河匯企業(yè)管理有限責(zé)任公司導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)、管理及銷售網(wǎng)絡(luò)等資源（包括一款車型的授權(quán)生產(chǎn)），受讓約9億股轉(zhuǎn)增股票，約占轉(zhuǎn)增后總股本的20%；剩余約9.65億股股票全部用于清償【力帆股份(601777)、股吧】及十家子公司對普通債權(quán)人的債務(wù)。

　　重整財務(wù)顧問中金公司（601995）認(rèn)為，考慮到本次轉(zhuǎn)增股本均用于引進(jìn)投資人對力帆投資、導(dǎo)入現(xiàn)金以及清償債務(wù)，公司原股東實際并未獲得轉(zhuǎn)增股份。且公司在擴(kuò)大股本的同時，抵消了債務(wù)，增加了每股凈資產(chǎn)，有效改善了財務(wù)狀況，因此本次轉(zhuǎn)增行為與通常情況下以分紅為目的的轉(zhuǎn)增股本存在較大差異。根據(jù)除權(quán)日前收盤價的不同情況，本次公司擬分情況將除權(quán)參考價格的計算公式進(jìn)行調(diào)整。

　　一、除權(quán)除息日前股票收盤價等于或低于5.72元/股，不作除權(quán)處理；

　　二、在除權(quán)除息日前股票收盤價高于5.72元/股時，除權(quán)（息）參考價格＝[（前收盤價格-現(xiàn)金紅利）×原流通股份數(shù)+轉(zhuǎn)增股份抵償債務(wù)的金額+重整投資人受讓轉(zhuǎn)增股份導(dǎo)入的現(xiàn)金]÷（原流通股份數(shù)+抵償債務(wù)轉(zhuǎn)增股份數(shù)+由重整投資人受讓的轉(zhuǎn)增股份數(shù)+向原股東分配導(dǎo)致流通股份增加數(shù)）。

　　由于不涉及現(xiàn)金紅利、股票紅利及配股，公式中現(xiàn)金紅利、配（新）股價格均為0。鑒于除權(quán)除息日前股票收盤價高于5.72元/股，需考慮各分轉(zhuǎn)增股份對股價的影響：其中轉(zhuǎn)增股份抵償?shù)膫鶆?wù)約154.05億元，轉(zhuǎn)增股份抵償債務(wù)導(dǎo)致流通股份變動數(shù)約為9.65億股；重整投資人整體受讓轉(zhuǎn)增股份導(dǎo)入的現(xiàn)金為30億元，重整投資人受讓轉(zhuǎn)增股份導(dǎo)致流通股份變動數(shù)約為22.50億股；轉(zhuǎn)增的股票不向原股東分配，對流通股份數(shù)無影響。（王屹）