觀點地產網 作為資金密集型行業(yè)，房地產與金融業(yè)的融合早已不是什么秘密。

　　不同于草莽時代，隨著機制與監(jiān)管的完善，開發(fā)商們在金融化路上邁出的每一步，都變得更加謹慎。

　　12月18日，保利發(fā)布一則公告披露近期召開的臨時董事會決議內容。

　　觀點地產新媒體了解，臨時董事會除通過《關于調整2020年度投資計劃的議案》，同意將保利2020年度投資計劃從3150億元調整至3350億元外，還審議了另一項看似不起眼的內容。

　　據悉，會議通過《關于廣州保利小額貸款股份有限公司增資的議案》，同意廣州保利小額貸款股份有限公司增資。

　　這或者意味著，這個從2015年開始設立并被定位為保利互聯(lián)網金融平臺的公司，在迎來了“強監(jiān)管”時期后將再度出發(fā)。

　　小貸公司風靡

　　廣州保利小額貸款股份有限公司，這家如今在官網上稱為“保利小貸”的公司，第一次出現(xiàn)在公告里是在2015年。

　　當年5月7日，保利地產（600048）公告稱，公司于5月6日召開第四屆董事會第16次會議，董事會同意通過關于設立小額貸款公司的議案。

　　具體而言，保利地產、其全資子公司廣州保利地產代理有限公司、保利投資控股有限公司及其他外部非關聯(lián)股東將按照40%：20%：20%：20%的股權比例共同設立公司開展小額貸款業(yè)務，注冊資本暫定2億元，并授權經營層具體實施。

　　除了該則簡單公告，從保利小貸官網可獲悉，該公司最終注冊資本金為2億，定位為專注打造以“地產+金融”為特色的互聯(lián)網金融平臺，致力于提供置業(yè)、理財、居家等一站式金融服務。

　　據其介紹，保利小貸與其他的小貸公司不同，該公司業(yè)務將貼合保利地產的房地產業(yè)務，依靠彼時保利地產在全國擁有的197個項目以及1500億的銷售業(yè)績支撐，針對當前消費者支付能力不足，開發(fā)出多種金融工具，可以提供首付小額貸款等服務，以及延長分期付款等政策支持。

　　成立之時該小額貸款公司甚受關注，也在公開場合偶有動作。如與金融科技服務商帝隆科技正式簽署合約，帝隆科技將為保利打造互聯(lián)網小貸平臺，在其傳統(tǒng)地產業(yè)務場景切入金融服務。

　　如此高調的背后，主要是當時網絡小貸的風靡，成為了市場新寵。

　　最早是從2008年5月《關于小額貸款公司試點的指導意見》出臺以來，小額貸款公司規(guī)模呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。

　　觀點地產新媒體了解，2008年年底小額貸款公司數(shù)量不足500家，2009年突破1000家，2012年年底則突破6000家。而這一數(shù)據也在保利小貸成立的的2015年達到了峰值，小額貸款公司數(shù)量8965家――當然，只有百來余家公司真正獲得國家批準發(fā)放的網絡小貸牌照。

　　與傳統(tǒng)小貸公司相比，網絡小貸牌照不受注冊地范圍限制，可憑借互聯(lián)網平臺、產業(yè)鏈、大數(shù)據等優(yōu)勢實現(xiàn)跨區(qū)域經營，迅速拓寬市場、有效降低獲客成本、增加新的利潤空間。

　　據悉，當時不少上市公司都參與設立網絡小貸公司，如阿里、京東、蘇寧等互聯(lián)網巨頭，房地產行業(yè)則有包括恒大、華潤置地、保利、世茂、時代、協(xié)信、越秀、【海印股份(000861)、股吧】（000861）、建發(fā)、廣宇集團（002133）、復星以及華南城等房企涉足其中。

　　于房企而言，這是新的利潤增長點的挖掘，更可以通過產業(yè)鏈上下游為關聯(lián)場景提供小額貸款服務，增強公司與上下游企業(yè)包括購房者的粘度，儲備更多客戶源。

　　如保利小貸便提及，公司業(yè)務范圍包括但不限于以下幾方面：一是為小區(qū)業(yè)主提供裝修貸、車貸等其他消費性貸款，深度挖掘社區(qū)內的資金需求；二是為保利地產長期合作的上下游企業(yè)提供經營性貸款。

　　然而，風向一變，這些嗅著時機而來的網絡小貸公司很快遭遇監(jiān)管壓力。

　　2016年，隨著e租寶、大大集團、金鹿財行等p2p爆雷事件的接連爆發(fā)，網貸監(jiān)管政策征求意見稿的下發(fā)，以及多部門聯(lián)合整頓，互聯(lián)網金融這個新興的行業(yè)進入前所未有的監(jiān)管時期。

　　2017年，2月份銀監(jiān)會提示了網絡小貸的風險，稱在網絡小貸尚未出臺全國性的意見和辦法之前，希望各地能夠慎重批設；11月互聯(lián)網金融風險專項整治工作領導小組辦公室緊急下發(fā)《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》，要求全國各省暫停批設互聯(lián)網小貸牌照。

　　據當時網貸天眼不完全統(tǒng)計，截止2017年11月21日，市場上共有網絡小貸牌照249張，其中完成工商注冊的229張，已過公示期但尚未完成工商注冊的網絡小貸牌照20張。

　　保利小貸增資

　　之后兩年間保利小貸在公開場合似乎處于“靜默”狀態(tài)。

　　不過，正常經營仍在有序推進之中。觀點地產新媒體查閱工商信息獲悉，自2018年6月至2020年11月期間，該廣州保利小額貸款股份有限公司共有十起左右的法律訴訟，基本上案件類型都屬于保利小貸作為申請執(zhí)行人，要求被執(zhí)行人履行償還借款義務。

　　如于今年11月，中國廣州仲裁委員會作出的（2019）穗仲案字第8218號裁決書顯示，被執(zhí)行人譚某、朱某應向申請執(zhí)行人廣州保利小額貸款股份有限公司償還借款本金329000元、利息3055元及罰息、違約金，以及補償申請執(zhí)行人律師費、仲裁費等。因被執(zhí)行人未履行生效裁決確定的還款義務，經申請執(zhí)行人申請，該法院于2020年4月15日立案執(zhí)行，立案執(zhí)行標的442855元。

　　在執(zhí)行過程中，法院公開拍賣被執(zhí)行人名下位于廣州市增城區(qū)的房產以清償債務，拍賣得款1469159元。

　　在上述提及的近十件案件披露信息中，并沒有提及保利小貸具體提供什么類型的借貸，但從目前保利小貸網站可看到，旗下囊括消費貸、P貸、工薪貸、抵押貸等四大產品，其中P貸、工薪貸顯示“暫停服務”。

　　重點的則是消費貸和抵押貸，前者指的是為保利發(fā)展的客戶提供裝修、車位等綜合消費貸款，后者指的是全款房、按揭房的放貸，只限廣州、佛山、中山、珠海、東莞5地商品房。

　　另據觀點地產新媒體查閱，于2018年9月12日，廣州保利小額貸款股份有限公司的注冊資金數(shù)額發(fā)生變更，由此前的2億元升至5億元，上漲幅度達150%。

　　這背后除了業(yè)務的發(fā)展需要，同時也是為了貼合監(jiān)管要求。

　　據悉，近年來一直有消息稱監(jiān)管正在醞釀統(tǒng)一的互聯(lián)網小貸管理辦法，將準入門檻、運營要求等監(jiān)管標準相應提高。最早有傳出版本顯示，要求網絡小貸公司實繳注冊資本不低于5億元，杠桿倍數(shù)3-5倍。

　　多方媒體核實報道的一個更廣為流傳的版本，則是要求小貸公司注冊資本不低于人民幣10億元，且為一次性實繳資本；通過表內方式融入資金的，融資余額原則上不得超過其凈資產的5倍。

　　而在此次保利增資小貸公司的不久前，于2020年11月，銀保監(jiān)會聯(lián)合央行正式發(fā)布了《網絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》。

　　其中，最受關注的是對于網絡小貸門檻的大幅抬升。注冊資本方面，新辦法要求本省區(qū)域內經營的網絡小貸注冊資本起步是10億元，如果是跨省級行政區(qū)域經營的網絡小貸需要50億元，且均為一次性實繳貨幣資本。

　　這一門檻，目前多數(shù)網絡小貸公司難以達標。上述業(yè)內人士就表示，目前網絡小貸公司普遍都是按照注冊資本金5億、10億元為準開展業(yè)務的。

　　另據統(tǒng)計，目前顯示注冊資本金超過50億元的網絡小貸公司僅有5家，其中最高的是螞蟻花唄運營主體即重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，注冊資本金120億元；此外蘇寧旗下重慶蘇寧小額貸款有限公司剛好達標不遠，注冊資本60億元等。

　　即是說，若想就全國大多數(shù)項目的上下游客戶、購房者提供相應小貸業(yè)務的話，保利小貸還必須增加45億元的注冊資金。

　　而對于出資比例，意見稿中提及，對于單筆聯(lián)合貸款，要求經營網絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

　　這也意味著保利小貸若想開展更多業(yè)務的話，也需要準備更多資金池。保利此次公告中也表示，增資事項主要為滿足公司小額貸款業(yè)務發(fā)展需要，提高小額貸款業(yè)務綜合實力與市場競爭力。

　　此外，征求意見還提出，網絡小額貸款不得用于購房及償還住房抵押貸款――這對于當前小貸行業(yè)，無疑是一個更為明確且重磅的樓市監(jiān)管信號。

　　解局 | 從局外到局內，觀察和解讀行業(yè)、企業(yè)與市場的真實一面。