文/孫蕓

　　營(yíng)業(yè)收入規(guī)模早已冠絕同行，展現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，深圳市【易瑞生物(300942)、股吧】（300942）技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易瑞生物”）仍持續(xù)“砸錢”研發(fā)拓展產(chǎn)品線?！白钆碌氖潜饶銉?yōu)秀的人比你還要努力。”這句話或許可以用來(lái)形容這家公司。

　　深交所官網(wǎng)顯示，易瑞生物將于1月29日正式發(fā)行。易瑞生物是一家主營(yíng)食品安全快速檢測(cè)的頭部公司。此次IPO，易瑞生物擬募資2.13億元用于食品安全快速檢測(cè)產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目。

　　營(yíng)收規(guī)模冠絕同行，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)

　　資料顯示，易瑞生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)為食品安全精準(zhǔn)快速檢測(cè)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)，并向體外診斷快速檢測(cè)（POCT）領(lǐng)域拓展。

　　食品安全事關(guān)每個(gè)人的身體健康和生命安全。近年來(lái)，國(guó)家愈發(fā)重視“舌尖上的安全”，相繼出臺(tái)了新的《食品安全法》、《“十三五”國(guó)家食品安全規(guī)劃》等，食品安全檢測(cè)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)也迎來(lái)了爆發(fā)性增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年食品檢測(cè)服務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 100.69億元，2016年?duì)I業(yè)收入增至127.74億元，同比上漲26.86%。

　　近年來(lái)，易瑞生物的營(yíng)業(yè)收入保持高速增長(zhǎng)。2017―2020年上半年，易瑞生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.38億元、2.05億元、2.39億元和1.32億元，較上年同期分別增長(zhǎng)48.62%、16.71和57.45%，其凈利潤(rùn)分別為3926.54萬(wàn)元、7391.28萬(wàn)元、9228.83萬(wàn)元和3919.72萬(wàn)元。

　　招股書(shū)中，易瑞生物把勤邦生物（835044.OC）、食安科技（430437.OC）、迪恩生物（832711.OC）、中德生物（839805.OC）列為同行業(yè)可比公司。從營(yíng)業(yè)收入規(guī)模來(lái)看，易瑞生物冠絕上述五家同行。

　　2017―2020年上半年，上述五家同行可比公司的營(yíng)業(yè)收入均值分別為9334.18萬(wàn)元、1.19億元、8194.55萬(wàn)元和2303.97萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于易瑞生物。尤其是2020年上半年，易瑞生物的營(yíng)業(yè)收入是同行可比公司均值的5.7倍。

　　受今年新冠疫情影響，原材料供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售等眾多業(yè)務(wù)暫緩開(kāi)展，導(dǎo)致許多企業(yè)收入下滑。在此狀況下，易瑞生物的營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)，足見(jiàn)該公司具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)盈利能力。

　　毛利率是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，毛利率越高越能體現(xiàn)一家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。值得稱道的是，易瑞生物的綜合毛利率分別為75.49%、68.38%、72.46%和 80.48%，毛利率整體呈上升趨勢(shì)且保持較高水平，表明易瑞生物的產(chǎn)品具有較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

　　其中，占易瑞生物主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例最大的檢測(cè)試劑產(chǎn)品的毛利率分別為 83.87%、81.38%、82.61%和84.12%，毛利率水平較高。而膠體金免疫層析試紙是檢測(cè)試劑的主要毛利來(lái)源，占檢測(cè)試劑總毛利在85%以上。報(bào)告期內(nèi)，易瑞生物的膠體金免疫層析試紙毛利率分別為87.25%、85.09%、85.25%和86.74%。

　　與同行進(jìn)行對(duì)比，易瑞生物的毛利率水平更為突出。2017―2020年上半年，易瑞生物的食品安全快速檢測(cè)業(yè)務(wù)毛利率維持在68.32%―77.81%之間，該業(yè)務(wù)的同行可比公司有勤邦生物、食安科技、迪恩生物、中德生物，它們的毛利率均值約60.59%―67.6%。2020年上半年，易瑞生物的體外診斷快速檢測(cè)（POCT）業(yè)務(wù)毛利率亦超過(guò)明德生物（002932）、基蛋生物（603387）、萬(wàn)孚生物（300482）、【東方生物(688298)、股吧】的毛利率平均水平近10個(gè)百分點(diǎn)。

　　持續(xù)加碼研發(fā)豐富產(chǎn)品線，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯

　　易瑞生物何以取得這樣“亮眼”的業(yè)績(jī)？這與易瑞生物不斷加大研發(fā)投入，擴(kuò)充產(chǎn)品線息息相關(guān)。

　　易瑞生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于食品安全快速檢測(cè)業(yè)務(wù)、體外診斷業(yè)務(wù)的快檢試劑和儀器的銷售。2017―2019年，易瑞生物的主營(yíng)業(yè)務(wù)是食品安全快速檢測(cè)，體外診斷業(yè)務(wù)被歸類為其他業(yè)務(wù)收入。2020年，受新冠疫情影響，易瑞生物的體外診斷業(yè)務(wù)迎來(lái)了較大增長(zhǎng)，方才把該業(yè)務(wù)納入到主營(yíng)業(yè)務(wù)中。

　　體外診斷業(yè)務(wù)并非易瑞生物“一時(shí)興起”，而是早有研究和布局。事實(shí)上，2015年9月10日，易瑞生物便成立了體外診斷分公司，進(jìn)行體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　食品安全快速檢測(cè)試劑與體外診斷領(lǐng)域的現(xiàn)場(chǎng)即時(shí)檢測(cè)產(chǎn)品――POCT（Point of Care Testing）產(chǎn)品的技術(shù)原理類似，是免疫分析法、分子生物學(xué)檢測(cè)方法等在不同領(lǐng)域的應(yīng)用，易瑞生物目前采用的產(chǎn)品工藝與原材料制備等核心技術(shù)，也適用于體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。

　　基于前期的技術(shù)積累，2020年初，易瑞生物迅速研發(fā)出了新冠檢測(cè)試劑產(chǎn)品并取得了境外銷售資質(zhì)，2020年上半年易瑞生物的體外診斷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，該業(yè)務(wù)占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到40.96%。

　　研發(fā)投入可以為產(chǎn)品升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新注入源源不斷的動(dòng)力，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展至關(guān)重要。報(bào)告期內(nèi)，易瑞生物的研發(fā)費(fèi)用分別為2395.57萬(wàn)元、2442.09萬(wàn)元、3368.52萬(wàn)元和1884.75萬(wàn)元，呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　易瑞生物持續(xù)高額的研發(fā)投入已取得豐碩的研究成果。從抗原抗體、前處理材料、檢測(cè)系統(tǒng)等關(guān)鍵原料及檢測(cè)方案的探索，到智能化設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)的搭建，公司堅(jiān)持進(jìn)行全方位深入研發(fā)，獲得了多元化的產(chǎn)品輸出，從而構(gòu)建了完整的“核心抗原抗體+試劑+設(shè)備+檢測(cè)方案”的食品安全快檢閉環(huán)體系，形成難以復(fù)制的體系優(yōu)勢(shì)，而非單點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。目前，易瑞生物已取得65項(xiàng)專利，在同行可比公司中僅次于勤邦生物。

　　值得一提的是，易瑞生物曾獲得“國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局‘科技興檢獎(jiǎng)’（一等獎(jiǎng)）”、“廣東省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)（二等獎(jiǎng)）”、“江蘇省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)”、“深圳市科技進(jìn)步獎(jiǎng)（一等獎(jiǎng)）”、“深圳市寶安區(qū)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)”等多項(xiàng)科技獎(jiǎng)勵(lì)。

　　通過(guò)多年的產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)突破，從食品檢測(cè)產(chǎn)品擴(kuò)展至體外診斷產(chǎn)品，再到動(dòng)物疫病檢測(cè)，易瑞生物的產(chǎn)品線不斷豐富，公司表示，未來(lái)三年，易瑞生物將加快布局動(dòng)物疫病業(yè)務(wù)，目前在該領(lǐng)域已有一定的研發(fā)積累，已取得獸藥 GMP 證書(shū)和獸藥生產(chǎn)許可證。隨著非洲豬瘟等檢測(cè)產(chǎn)品逐步投入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)動(dòng)物疫病檢測(cè)將成為易瑞生物新興的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。易瑞生物的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大。