以美的近一年超過80%的漲勢和目前的市值規(guī)模來看，一方面市場需要時間來消化，另一方面再想獲得更大上漲空間還需充足的理由支撐。

　　財經(jīng)網(wǎng)訊 2月23日晚間，美的集團（000333）發(fā)布公告，表示公司擬以不超過140元/股的價格，回購不超過1億股且不低于5000萬股公司股份，預計回購金額不超過140億元。本次回購將在董事會審議通過之后的12個月內(nèi)實施。

　　該消息一出，至周三開盤，美的集團報96.10元，上漲5.67%。不過稍后略有回落，至發(fā)稿前報94.51元。

　　股權激勵意圖之外

　　對于140億元的回購金額上限，美的集團表示不會對公司的經(jīng)營、財務和未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響。截至2020年三季度末，美的集團賬面貨幣資金為664.9億元，總資產(chǎn)為3504.43億元，凈資產(chǎn)為1128.78億元，回購資金約占總資產(chǎn)的3.99%、凈資產(chǎn)的12.4%。

　　同時對于此番回購的目的，美的集團表示，基于對公司未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的高度認可，并結合公司經(jīng)營情況、主營業(yè)務發(fā)展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等基礎上，公司決定擬繼續(xù)以自有資金回購公司股份，并將持續(xù)用于實施公司股權激勵計劃及/或員工持股計劃。

　　不過在中國家用電器商業(yè)協(xié)會常務副秘書長張劍鋒看來，美的此次回購或也出于穩(wěn)定市場信心的目的。此前美的市值達到7000億元，近一年內(nèi)漲幅接近翻番，而最近連續(xù)4個交易日內(nèi)又接連下跌，跌幅累計超過15%，這一表現(xiàn)容易引發(fā)市場質(zhì)疑。

　　此外，以美的近一年超過80%的漲勢和目前的市值規(guī)模來看，一方面市場需要時間來消化，另一方面再想獲得更大上漲空間還需充足的理由支撐。而美的面臨的環(huán)境則顯示，近兩年公司毛利率已從30%下跌至25%，同時產(chǎn)業(yè)布局方面空調(diào)市場增長幾乎見頂，其在冰箱、洗衣機等市場的行業(yè)地位又不及空調(diào)市場突出。而美的一直高喊的科技轉型則需要更長效的時間來驗證。

　　目前美的集團從盈利能力到產(chǎn)業(yè)布局都很難繼續(xù)支撐股價快速上漲，因此張劍鋒認為此時維護市場信心是非常必要的，他提到：“美的再不出及時出臺回購措施的話，如果股票再下跌10%，那各界質(zhì)疑可能很快就出來了?！?/p>

　　五年掀起五輪回購

　　而回顧美的集團的資本動作，本次回購也早已不是美的第一次出手。近五年內(nèi)，美的集團共發(fā)起5輪股票回購，耗資超過100億元。

　　2015年7月，美的集團通過集中競價的方式, 以自有資金回購股份數(shù)量共計2959萬股,回購價格介于30.69元/股-35.74元/股之間，耗資約10億元。回購的股份予以注銷，減少公司的注冊資本，并提升每股收益水平。

　　2018年7-12月，美的集團通過集中競價的方式，以自有資金累計回購股份數(shù)量為9511萬股，回購價格介于36.49元/股-48.40元/股之間，耗資約40億元?；刭彽墓煞萦枰宰N以減少公司注冊資本。

　　2019年2月-2020年2月，美的集團以自有資金累計回購6218萬股公司股份，回購價格介于45.62元/股-55元/股之間，耗資32億元，回購股份被用于實施股權激勵及員工持股計劃。

　　緊隨其后，2020年2月-10月，美的集團再度回購4183萬股股份，回購價格介于46.30元/股-74.99元/股之間，耗資近27億元。相關股份也被用于激勵員工。而本次回購價格上限原本為65元/股，后因股價持續(xù)高于回購價格又調(diào)整為75元/股。

　　對于最新一次回購后美的集團的股價表現(xiàn)，張劍鋒預測或有反彈，但不會有較大空間。他認為2021年家電板塊整體市場預期不會優(yōu)于去年，具體到美的自身，基于回購等措施，后期股價可能會出現(xiàn)一定程度反彈，但股價圍繞100元上下波動的情況或將持續(xù)一段時間。

　　“因為美的累計的漲幅已經(jīng)很高了，幾乎翻了一倍，市場需要消化，另外公司也需要帶給市場一些新的動力，比如新的‘黑科技’產(chǎn)品等值得期待的東西?！睆垊︿h說道。