距離引入國資戰(zhàn)略投資者已經過去20天，蘇寧易購（002024）在資本市場又有新動作。3月21日晚，蘇寧易購發(fā)布公告表示，將與全球領先的另類資產投資管理機構普洛斯在物流地產投資、物流業(yè)務運營等業(yè)務領域開展戰(zhàn)略合作，通過成立物流地產投資平臺投資蘇寧易購持有的成熟的物流基礎設施或對外投資。

　　此前在2月28日，蘇寧易購引入國有戰(zhàn)略投資者補強資本實力、豐富股東結構，同時也表示將與新股東方深國際加強在物流基礎設施的、綜合物流服務業(yè)務等合作，提升雙方資產、業(yè)務運營效率。相距不過20余天，蘇寧易購在物流領域又有新動作，不由引發(fā)遐想。

　　其實不止于物流領域，蘇寧易購所擁有的家樂福中國、獨立運營并探上市可能性的云網萬店在近日均受到市場關注，走上資本之路或已提上日程。而這背后，顯示出蘇寧不斷對外開放、借助資本優(yōu)勢實現長遠發(fā)展的魄力。

　　與普洛斯戰(zhàn)略合作 拓展物流基礎設施布局

　　蘇寧易購資本新動作，與普洛斯達成戰(zhàn)略合作。最新公告顯示，3月19日，蘇寧易購下屬全資子公司江蘇蘇寧易達物流投資有限公司、控股子公司南京寧昌企業(yè)管理有限公司與普洛斯投資（上海）有限公司的關聯方珠海普實商務咨詢有限公司、CLH 88 (HK) Limited簽署協(xié)議，共同出資認繳珠海普易物流份額，四方共同出資人民幣38億元。

　　據公告，珠海普易物流投資方向包括蘇寧易購直接或間接在中國大陸地區(qū)持有的倉儲物流基礎設施項目及普通合伙人共同確認的其他倉儲物流基礎設施項目。深耕行業(yè)多年，蘇寧易購將物流基礎設施作為其互聯網零售發(fā)展的核心競爭力，并積累了豐富的資源儲備。

　　可以推測，隨著珠海普易物流項目的推進，蘇寧易購所擁有的物流基地有望實現資本化。據了解，普洛斯是全球領先的專注于物流、不動產、基礎設施、金融及相關科技領域的投資管理與商業(yè)創(chuàng)新公司，在不動產及私募股權基金領域的資產管理規(guī)模達890億美元。

　　值得注意的是，在20多天前，深圳國際發(fā)布公告稱，如果順利入股將與蘇寧易購在物流主業(yè)（包含綜合物流港和物流服務業(yè)務）、項目拓展、資本運營等方面可能形成較強的協(xié)同效應，包括強化蘇寧易購與深圳國際開發(fā)的物流基礎設施之間的既有合作關系等。此次與普洛斯的順利合作，背后或有深意。

　　當然，蘇寧易購在資本化之路上躍躍欲試的，不止物流業(yè)務板塊。

　　借助資本謀發(fā)展 家樂福中國等躍躍欲試

　　當下零售市場競爭格局日趨復雜，疊加疫情影響，對零售企業(yè)要求更加苛刻，需要具備更敏銳的市場意識、更強的競爭力以及更靈活的經營思路。引入國資戰(zhàn)略投資者鯤鵬資本和深國際或正是基于此，蘇寧易購借助資本力量實現自身的價值重塑。

　　引進國有戰(zhàn)略股東，有利于蘇寧易購進一步聚焦零售服務業(yè)務，夯實全場景零售核心能力建設，提高公司資產及業(yè)務的運營效率和盈利能力，符合戰(zhàn)略發(fā)展方向，能夠推動企業(yè)長期戰(zhàn)略的實施落地。市場人士也普遍認為，蘇寧易購通過引入國有戰(zhàn)略投資者，資金實力可以得到補充，股東結構實現優(yōu)化，并拓寬融資渠道，從而在零售賽道上獲得助力。

　　更重要的是，主動引入國有戰(zhàn)略投資者，充分展現了蘇寧易購打破內卷的魄力，以及借助資本優(yōu)勢謀求更長遠發(fā)展的積極求變。在這個背景之下，蘇寧易購的多個業(yè)務板塊都有望推進獨立上市。

　　其中，家樂福中國躍躍欲試。

　　近日，家樂福（中國）CEO田睿在接受采訪時透露，2021年家樂福將聚焦大店賦能、B2B賦能和到家業(yè)務規(guī)模發(fā)展三大方向，打開新的增長空間，未來將協(xié)同更多的戰(zhàn)略伙伴，繼續(xù)為消費者帶來更好的商品和購物體驗，并謀求獨立IPO。

　　家樂福中國實現獨立IPO無疑是最好的選擇。田睿表示，家樂福需要培養(yǎng)發(fā)展專業(yè)化的經營能力，也需要更有系統(tǒng)的、借助外部專業(yè)的力量；未來家樂福將獨立上市，引入更多市場化的專業(yè)人才，協(xié)同更多的戰(zhàn)略伙伴，繼續(xù)為消費者帶來更好的商品和購物體驗。

　　云網萬店也位列其中。2020年11月底，云網萬店已成功完成總額為人民幣60億元的A輪融資，蘇寧易購官方也已表示，未來云網萬店獨立運營并探索上市可能性。以及蘇寧易購旗下“零售云”業(yè)務，曾有媒體援引相關人士消息，零售云業(yè)務板塊接近完成A輪融資，融資總額或超10億元人民幣。

　　從整個市場來看，參考京東先后拆分健康、物流以及數科等業(yè)務板塊上市的模式來看，蘇寧易購成熟業(yè)務板塊實現獨立IPO、完成資本化有成熟的參照樣板和實現路徑，相關工作或已提上日程。

　　（：華青劍）