6月25日，上海機(jī)場(chǎng)（600009）（600009.SH）高開(kāi)后跳水，盤中低位震蕩，尾盤一度拉升漲超8%，隨后迅速回落，截至收盤上漲4.54%，報(bào)51.07元/股，成交額超40億元。

　　重組“靴子落地”

　　消息面上，昨日晚間，上海機(jī)場(chǎng)披露，擬通過(guò)發(fā)行股份方式購(gòu)買上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)持有的，上海虹橋國(guó)際機(jī)場(chǎng)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：虹橋公司）100%股權(quán)、上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)物流發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱：物流公司）100%股權(quán)和浦東第四跑道。上海機(jī)場(chǎng)發(fā)行股份的價(jià)格為44.09元/股。

　　不過(guò)根據(jù)公告，截至預(yù)案簽署日，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，本次交易標(biāo)的的預(yù)估值和交易價(jià)格尚未確定。公告還稱，為提高本次交易整合績(jī)效，上海機(jī)場(chǎng)擬向上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金，募資規(guī)模預(yù)計(jì)不超過(guò)60億元，發(fā)行價(jià)格為39.19元/股，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)1.53億股。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，定增價(jià)較停牌前收盤價(jià)折讓比例約20%，定價(jià)偏低，或?qū)υ型顿Y者或造成損害。中信證券預(yù)計(jì)，此次交易攤薄總股本23.2%～26.8%。

　　對(duì)于后續(xù)影響，上海機(jī)場(chǎng)稱，本次交易有利于優(yōu)化上海兩場(chǎng)航線航班的統(tǒng)一資源配置，根據(jù)市場(chǎng)需求統(tǒng)籌調(diào)整航線結(jié)構(gòu)，激發(fā)潛在國(guó)際航運(yùn)量，從而提升上市公司盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。此外，本次交易完成后，依托上海機(jī)場(chǎng)的資源優(yōu)勢(shì)發(fā)展極具潛力的貨運(yùn)物流業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，促進(jìn)上市公司可持續(xù)發(fā)展。

　　中信證券的研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2021年，上述三項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)10.3億元，將成為上海機(jī)場(chǎng)扭虧為盈的重要支撐，有利于提升抵抗極端風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　注入虹橋機(jī)場(chǎng)

　　值得注意的是，上海機(jī)場(chǎng)提及，本次交易的目的之一是積極推動(dòng)上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)核心資產(chǎn)上市，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

　　據(jù)悉，本次交易中的虹橋機(jī)場(chǎng)原本為上海機(jī)場(chǎng)的資產(chǎn)。2013年，為減少上市公司與控股股東之間的關(guān)聯(lián)交易，上海機(jī)場(chǎng)進(jìn)行了資產(chǎn)置換，將大部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)從虹橋機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)移到浦東機(jī)場(chǎng)，致使出現(xiàn)了虹橋機(jī)場(chǎng)歸屬于上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)，浦東機(jī)場(chǎng)歸屬于上海機(jī)場(chǎng)的局面。

　　因航線安排由民航局決定，上海機(jī)場(chǎng)集團(tuán)與航司無(wú)法確定起降機(jī)場(chǎng)，故與浦東機(jī)場(chǎng)存在被動(dòng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。

　　在此前上海機(jī)場(chǎng)2020年年度股東大會(huì)上，公司董事長(zhǎng)莘澍鈞表示，受疫情影響，上海機(jī)場(chǎng)國(guó)際旅客吞吐量確實(shí)出現(xiàn)了斷崖式下滑，經(jīng)營(yíng)效益嚴(yán)重受挫，相比之下，虹橋機(jī)場(chǎng)恢復(fù)得比較快，已經(jīng)基本恢復(fù)了正常運(yùn)營(yíng)，效率也在逐步回升。另外疫情下受影響較小的貨運(yùn)，其盈利能力也在持續(xù)提升，注入這些資產(chǎn)，能提高上市公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　莘澍鈞直言：“我們認(rèn)為（資產(chǎn)重組）應(yīng)該是利好的，當(dāng)然具體的數(shù)字還是要看公告，要看最終的評(píng)估數(shù)據(jù)?！?/p>