曹西京

　　7月5日，多只千億市值的傳統(tǒng)藍籌白馬股股價下挫，其中美的集團（000333）(000333.SZ)盤中跌近5%，市值跌破5000億元，創(chuàng)年內(nèi)新低。該公司股價自今年2月10日創(chuàng)出歷史新高108元后持續(xù)下跌，至今天跌幅已經(jīng)超過30%。收盤美的集團總市值為4807億元，在滬深A股排第18名；而春節(jié)前的2月10日其市值7541億元。這意味著，不到5個月公司市值蒸發(fā)2734億元，相當于一個片仔癀（600436）。人們不禁要問：美的怎么啦？

　　今年A股市值前20名跌幅第一，超過平安

　　就在人們熱議格力電器（000651）時，同行的美的集團日子也不好過。同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，7月5日，美的集團現(xiàn)身深股通十大成交活躍股第2位，港資總計成交15.37億。其中買入6.01億，賣出9.36億，凈賣出3.35億，凈賣出額占該股當日總成交量的6.3%。

　　統(tǒng)計顯示，今年以來美的集團股價下跌30%，不僅遠超格力電器的跌幅（19%），在目前A股市值前20名中也排名第一，第二的中國平安跌27%，第三是海天味業(yè)（603288）股價跌21%。

　　原材料漲價或是美的集團股價下跌的原因之一。今年一季度公司毛利率23%，比2020年的25.11%下降2.11%。美的集團在一季報中指出，報告期內(nèi)大宗原材料與零部件價格全面上漲影響家電產(chǎn)業(yè)毛利率。

　　在7月1日與投資者互動時，公司表示，美的家電產(chǎn)品種類齊全，成本構(gòu)成差異較大，原材料的上升確實對產(chǎn)品成本產(chǎn)生一定影響。美的將通過以下舉措降低經(jīng)營風險。1.積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高毛利產(chǎn)品銷售占比；2.規(guī)模生產(chǎn)效率提升，供應鏈降本以消化部分大宗快速上漲的壓力；3.借助工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化建設賦能，在生產(chǎn)經(jīng)營等價值鏈各環(huán)節(jié)的效率提升和費用節(jié)省以緩解成本上行壓力；4.對相關原材料進行套保操作。因此整體來看，原材料上升對美的經(jīng)營的影響有限。

　　有家電分析師認為，今年來家電股市場表現(xiàn)均不振，美的是龍頭，跌幅明顯。作為一家綜合經(jīng)營企業(yè)，其股價表現(xiàn)好轉(zhuǎn)需注入更多新動能，比如在【新產(chǎn)業(yè)(300832)、股吧】（300832）布局實現(xiàn)重大突破、智能家居見成效、國際市場獲得較大進展、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有收益等。

　　近百億回購加增持拉不回美的股價

　　為了提振股價，美的市值管理動作不斷。6月23日晚公司披露，控股股東美的控股有限公司一致行動人何享健6月3日至6月22日(13個交易日)期間累計增持公司1070萬股，占公司總股本0.15%，增持金額8億元，已完成之前增持計劃最低金額。

　　除了何享健增持公司股份，美的集團今年以來還不斷回購股份，合計已耗資94億元，希望增強市場信心。

　　2月23日，美的集團啟動了上限高達140億元的股票回購計劃，這也是A股史上最大回購。截至4月2日公司累計回購了9999.99萬股，支付總金額86.64億元。

　　5月10日，美的集團再一次啟動回購方案，擬以不超過50億元的資金回購股份，回購價格不超過100元/股，回購股份將予以注銷以減少注冊資本。截至6月30日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購了1045萬股，占公司總股本0.1483%，最高成交價為79.15元/股，最低成交價為70.95元/股，支付總金額7.81億元。

　　然而，無論是增持還是回購并沒有拉動美的集團股價。牛年開市后該股走勢整體下跌。此外截至2021年6月末，北向資金前十大重倉股是貴州茅臺（600519）、寧德時代（300750）、美的集團、招商銀行、五糧液（000858）、中國中免（601888）、中國平安、格力電器、恒瑞醫(yī)藥（600276）和隆基股份（601012）。但進入7月美的集團被北向資金連續(xù)兩天凈賣出，其股價何時走出低迷？