【金龍魚(300999)、股吧】（300999）8月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年8月12日接受70家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、保險(xiǎn)公司、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　一、公司財(cái)務(wù)總監(jiān)陸玟妤女士介紹2021年半年度經(jīng)營業(yè)績情況2021年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1,032億元，同比增長18.7%；利潤總額46.3億元，同比增長20.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤29.7億元，同比下降1.24%。

　　具體請(qǐng)參見附件2《2021年8月12日調(diào)研活動(dòng)附件之演示文稿》的介紹。

　　二、主要Q&A

　　問：1.社區(qū)團(tuán)購對(duì)公司的影響？

　　答：今年社區(qū)團(tuán)購非?；钴S，市場(chǎng)上有多個(gè)平臺(tái)都在發(fā)力。一些社區(qū)團(tuán)購會(huì)有比較多的補(bǔ)貼，所以在短期內(nèi)對(duì)傳統(tǒng)渠道會(huì)有一些影響，預(yù)計(jì)這些強(qiáng)補(bǔ)貼不會(huì)長期持續(xù)。我們認(rèn)為，社區(qū)團(tuán)購模式真正的優(yōu)勢(shì)在于用較短的供應(yīng)鏈將產(chǎn)品快速送達(dá)消費(fèi)者，比較高效。公司對(duì)社區(qū)團(tuán)購的態(tài)度是積極擁抱，也希望通過與社區(qū)團(tuán)購平臺(tái)合作實(shí)現(xiàn)共贏。我們?cè)谏鐓^(qū)團(tuán)購平臺(tái)上采取的模式是，給平臺(tái)提供更多定制化的產(chǎn)品。目前來看，公司在社區(qū)團(tuán)購渠道中的業(yè)務(wù)進(jìn)展良好。市場(chǎng)上，新的營銷模式、新的產(chǎn)品會(huì)不斷出現(xiàn)。公司最重要的是基于現(xiàn)有的全國工廠布局，利用綜合企業(yè)群優(yōu)勢(shì)，齊全的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善的營銷網(wǎng)絡(luò)，以及便利的配送網(wǎng)絡(luò)，以最競(jìng)爭力的成本生產(chǎn)最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。這也能使得我們成為任何新銷售模式、新銷售平臺(tái)及新產(chǎn)品的最好供應(yīng)商之一。

　　問：2.廚房食品經(jīng)銷商數(shù)量同比增長較多的原因，以及終端覆蓋量增速如何？

　　答：經(jīng)銷商數(shù)量增加主要來源于兩個(gè)方面：一是公司在持續(xù)推進(jìn)渠道下沉；二是新業(yè)務(wù)包括調(diào)味品、掛面等產(chǎn)品，我們也開發(fā)了一些專業(yè)經(jīng)銷商，所以帶來整個(gè)經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)數(shù)量的增加。終端覆蓋數(shù)量和經(jīng)銷商數(shù)量呈正相關(guān)，市場(chǎng)越下沉就會(huì)越細(xì)分，帶來的客戶就會(huì)更多。

　　問：3.今年上半年廚房食品利潤受原料成本和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，下半年趨勢(shì)會(huì)維持嗎？

　　答：今年上半年的廚房食品利潤變化，主要原因之一是去年上半年餐飲受到疫情的影響比較大，而消費(fèi)品受到了正向的影響。實(shí)際上，從過去幾年來看，整體廚房食品的發(fā)展，還是較為穩(wěn)定的。另外，今年上半年，原料成本上漲后，產(chǎn)品價(jià)格提升，目前價(jià)格提升還沒有完全覆蓋成本的上漲，而且上半年國內(nèi)消費(fèi)力呈現(xiàn)較弱的態(tài)勢(shì)，這也導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所變化，產(chǎn)生短期影響。但我們認(rèn)為長期整個(gè)消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)并沒有改變，越來越多的消費(fèi)者會(huì)更愿意購買差異化、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。關(guān)于下半年的趨勢(shì)，我們認(rèn)為會(huì)受兩方面因素影響，一是整體市場(chǎng)消費(fèi)力恢復(fù)的程度；二是原材料的價(jià)格，持續(xù)上漲還是持平、或回調(diào)。原材料價(jià)格上漲是全行業(yè)都需要面臨的問題，同時(shí)目前我們感受到現(xiàn)在市場(chǎng)消費(fèi)的信心在恢復(fù)，新的價(jià)格也在逐步被消費(fèi)者接受。

　　問：4.從公司半年報(bào)采購數(shù)據(jù)來看，水稻、小麥采購量同比增加較多的原因是？

　　答：公司在米、面產(chǎn)品方面的整體市場(chǎng)占有率還很小，目前正在持續(xù)投資米、面產(chǎn)能，采購原料的增加是為了滿足新建的產(chǎn)能需要。

　　問：5.調(diào)味品目前及未來的鋪貨情況如何？

　　答：關(guān)于調(diào)味品，目前我們的產(chǎn)能并不大，所以我們不會(huì)對(duì)“丸莊”、“梁汾”等中高端產(chǎn)品進(jìn)行大范圍的鋪市，絕大部分是在大型超市、連鎖賣場(chǎng)、電商、以及一些團(tuán)購福利渠道推廣。隨著消費(fèi)者逐步對(duì)品牌建立認(rèn)知，以及我們新的產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)后，我們才會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大鋪市范圍，這需要一定的過程。

　　問：6.公司對(duì)日化業(yè)務(wù)的規(guī)劃？

　　答：日化業(yè)務(wù)和我們現(xiàn)有的廚房食品業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。關(guān)于日化業(yè)務(wù)我們會(huì)先從餐飲渠道做起，每個(gè)餐廳需要洗餐具、餐布、清潔地面，所以我們?cè)诠?yīng)餐飲糧油等產(chǎn)品的同時(shí)供應(yīng)日化產(chǎn)品給餐廳，會(huì)比其他企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)。如果只是在超市里銷售日化產(chǎn)品，需要大量的廣告等方面的投入才能把品牌培養(yǎng)起來。

　　問：7.對(duì)下半年大豆價(jià)格的展望？

　　答：原材料的價(jià)格與天氣、供需有比較大的關(guān)系。現(xiàn)在原材料價(jià)格屬于近年來的高峰。因?yàn)槿蛟S多農(nóng)產(chǎn)品目前庫存處于較低狀態(tài)，即使供需變化很小，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生較大影響，所以我們的采購非常謹(jǐn)慎。

　　問：8.如果下半年原材料成本持續(xù)提升，會(huì)不會(huì)酌情提價(jià)？

　　答：公司產(chǎn)品可以分為中高端產(chǎn)品和相對(duì)流通型的產(chǎn)品，流通型產(chǎn)品的售價(jià)會(huì)隨原材料價(jià)格行情進(jìn)行調(diào)整；而中高端產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)比較穩(wěn)定。在原材料價(jià)格沒有大幅度上漲的情況下，我們一般不會(huì)提價(jià)，同時(shí)我們通常也不會(huì)領(lǐng)先于行業(yè)進(jìn)行漲價(jià)。

　　問：9.公司渠道融合開展的如何？

　　答：公司最近新成立了營銷管理中心，因?yàn)殡S著集團(tuán)多渠道業(yè)務(wù)模式的完善，更加需要渠道事業(yè)部間的協(xié)同整合，同時(shí)也需要統(tǒng)籌市場(chǎng)調(diào)研、品牌傳播及管理、營銷執(zhí)行、督察、運(yùn)營管理、營銷培訓(xùn)等共享部門，全面支持各產(chǎn)品事業(yè)部和渠道事業(yè)部的業(yè)務(wù)發(fā)展。營銷管理平臺(tái)具體負(fù)責(zé)集團(tuán)消費(fèi)品、餐飲、食品工業(yè)、烘焙、電商等5個(gè)渠道事業(yè)部的深度整合和管理，作用是統(tǒng)籌、打通、共享和賦能。

　　問：10.公司如何評(píng)估套期保值對(duì)于利潤的影響？

　　答：公司采購原材料時(shí)，從下訂單、運(yùn)輸?shù)缴a(chǎn)加工，需要一定的周轉(zhuǎn)期，為了應(yīng)對(duì)商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績帶來的影響，公司會(huì)通過使用期貨等衍生工具開展商品套期保值業(yè)務(wù)，從一定程度上可以避免在行情大起大落時(shí)利潤有大幅波動(dòng)。從會(huì)計(jì)記賬角度來看，由于部分期貨合約不符合套期會(huì)計(jì)的要求，期貨的虧損需要及時(shí)計(jì)入損益，但是現(xiàn)貨的盈利需要等到銷售后才能體現(xiàn)，會(huì)存在時(shí)間性差異。比如去年的部分期貨虧損在今年上半年的公允價(jià)值變動(dòng)以及壓榨業(yè)務(wù)毛利率上漲中轉(zhuǎn)回。

　　問：11.公司負(fù)債超過凈資產(chǎn)，會(huì)不會(huì)有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)？

　　答：我們的償債能力是沒有問題的。公司流動(dòng)比率為1.3，資產(chǎn)負(fù)債率也不高，所以長短期償債能力都比較良好。我們的大部分借款是用于日常營運(yùn)資金，所以幾乎沒有償債能力方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　問：12.公司對(duì)下半年飼料原料業(yè)務(wù)的展望？

　　答：預(yù)計(jì)下半年壓榨的產(chǎn)能利用率會(huì)高于上半年，因?yàn)橐话銇碚f下半年的需求要比上半年多并且下半年的壓榨利潤也可能會(huì)比上半年好;

　　益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司主營業(yè)務(wù)是廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司主要產(chǎn)品是廚房食品、飼料原料、油脂科技產(chǎn)品。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，近三年公司在小包裝食用植物油、包裝面粉現(xiàn)代渠道、包裝米現(xiàn)代渠道市場(chǎng)份額排名第一。益海嘉里是國內(nèi)最大的農(nóng)產(chǎn)品和食品加工企業(yè)之一。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：