方正證券點評海天味業(yè)：業(yè)績低預(yù)期，短期行業(yè)性壓力不改長期穩(wěn)
來源： 金融界網(wǎng)
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作者：佚名
摘要： 公司披露2021年半年報，上半年實現(xiàn)營收123.32億元，同比+6.36%，歸母凈利潤33.53億元，同比+3.07%，扣非凈利32.50億元，同比+2.67%，EPS0.80元/股。
公司披露2021年半年報，上半年實現(xiàn)營收123.32億元，同比+6.36%，歸母凈利潤33.53億元，同比+3.07%，扣非凈利32.50億元，同比+2.67%，EPS 0.80元/股。
核心內(nèi)容：
1、Q2面臨行業(yè)性壓力以及高基數(shù)問題，收入、利潤低于預(yù)期。
2、新品與渠道精耕下沉穩(wěn)步推進。
3、成本承壓+家庭端需求回落，毛利率、凈利率有所下降。
4、行業(yè)短暫性壓力不改長期發(fā)展邏輯。
5、盈利預(yù)測與估值：預(yù)計21-23年EPS分別為1.62/1.94/2.27元，對應(yīng)估值分別為65/54/46倍，考慮到調(diào)味品行業(yè)整體短期壓力較大，調(diào)降至“推薦”評級。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲拉低盈利；競爭加劇導(dǎo)致銷售不達預(yù)期；食品安全問題事件。
關(guān)鍵詞：
審核：yj127
編輯:yj127
EPS,加劇
