康弘藥業(yè)（002773）（002773.SZ）近日發(fā)布的半年報顯示，今年1至6月，公司實(shí)現(xiàn)營收19億元，同比增加36.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.2億元，同比增加25.68%。記者注意到，康弘藥業(yè)的核心產(chǎn)品――康柏西普期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.57億元，已恢復(fù)到疫情之前的水平，但毛利率有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度機(jī)構(gòu)股東大舉出逃。

　　核心產(chǎn)品毛利率減少0.56個百分點(diǎn)

　　作為一家醫(yī)藥企業(yè)，康弘藥業(yè)主營業(yè)務(wù)為藥品（包括生物制品、中成藥、化學(xué)藥）和醫(yī)療器械（主要是眼科醫(yī)療器械）的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司目前上市產(chǎn)品主要包括康柏西普眼用注射液、松齡血脈康膠囊、舒肝解郁膠囊、渴絡(luò)欣膠囊、膽舒膠囊、一清膠囊、鹽酸文拉法辛緩釋片、阿立哌唑口崩片等等。

　　受益于報告期內(nèi)中化藥、生物藥收入的增長，今年上半年，康弘藥業(yè)業(yè)績?nèi)〉幂^快增長。

　　財報顯示，今年上半年，康弘藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營收19億元，同比增長36.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.2億元，同比增長25.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.88億元，同比上升32.28%。

　　表1：康弘藥業(yè)上半年主要業(yè)績數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：公司半年報

　　從單季度看，今年第二季度，康弘藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營收9.85億元，同比增長29.54%，從數(shù)值上看創(chuàng)下康弘藥業(yè)上市以來單季度營收新高；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.87億元，同比增長18.28%。

　　分業(yè)務(wù)看，今年上半年，化學(xué)藥為公司第一大收入來源，實(shí)現(xiàn)營收6.84億元，毛利率為91.71%，同比下滑0.29個百分點(diǎn)；生物制品為第二大收入來源，實(shí)現(xiàn)營收6.59億元，毛利率為92.39%，同比下滑0.56個百分點(diǎn)；中成藥為第三大收入來源，實(shí)現(xiàn)營收5.52億元，毛利率為87.29%，同比上升0.53個百分點(diǎn)。

　　表2：康弘藥業(yè)分產(chǎn)品經(jīng)營情況統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源：公司半年報

　　值得一提的是，康柏西普為目前康弘藥業(yè)唯一一款在售生物制品，也是公司的核心產(chǎn)品。自從今年4月以來，康柏西普先后遭遇了國際臨床失敗、技術(shù)來源備受質(zhì)疑等風(fēng)波。

　　記者注意到，今年第二季度康柏西普銷售收入為3.57億元，縱觀此前兩年的季度銷售數(shù)據(jù)，除了去年第一季度和第二季度受疫情影響，去年第一季度、第二季度銷售收入僅為1.62億元和2.6億元外，其余每個季度銷售均在3億元附近，目前沒有發(fā)現(xiàn)國際臨床失敗影響到國內(nèi)銷量的跡象。

　　圖1：康柏西普單季銷售收入統(tǒng)計（單位：億元） 數(shù)據(jù)來源：公司公告、記者統(tǒng)計

　　此外，從毛利率來看，康柏西普上半年銷售毛利率為92.39%，同比減少0.56個百分點(diǎn)；而從康柏西普之前三年毛利率數(shù)據(jù)看，2018年上半年為94.24%，2019年上半年為95.37%，2020年上半年為92.95%，近兩年中報毛利率存在下滑的情況。

　　明星機(jī)構(gòu)大舉減持

　　從現(xiàn)金流角度看，今年上半年，康弘藥業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為1.29億元，同比下滑43.61%；而從單季度看，今年第二季度，康弘藥業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額-6588.21萬元，公司第二季度經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況較差。對此，康弘藥業(yè)在半年報中表示，主要系報告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用支出增加所致。

　　記者注意到，公司支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金科目第二季度高達(dá)7.34億元，比第一季度增加94%，導(dǎo)致公司第二季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)。

　　除此之外，康弘藥業(yè)二季度十大流通股股東出現(xiàn)較大變化，機(jī)構(gòu)股東紛紛退出，公司二季度區(qū)間股價下跌20.95%。

　　具體來看，此前重倉持有康弘藥業(yè)的興全基金，一季報時旗下三只基金進(jìn)入前十大流通股股東，分別是興全趨勢投資混合型持股3672萬股、興全新視野靈活配置持股1995萬股、興全社會責(zé)任混合型持股950萬股，到6月30日上述三只基金大舉減持康弘藥業(yè)，全部退出前十大流通股股東序列。此外，一季報重倉1330萬股的私募基金高毅1號也退出了前十大流通股股東。

　　半年報顯示，興全滬深300指數(shù)增強(qiáng)型基金還持有419萬股，位列十大流通股股東的第7位。此外，深港通持股也從1976萬股減少到606萬股。

　　表3：康弘藥業(yè)各報告期股東數(shù)統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD

　　記者注意到，從去年一季報至今，康弘藥業(yè)的股東人數(shù)持續(xù)大幅增加。同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，康弘藥業(yè)自去年一季報開始的每個季末的股東數(shù)分別為：1.06萬、1.37萬、1.48萬、1.9萬、3.27萬、7.37萬，特別是今年的兩個季度股東人數(shù)出現(xiàn)暴增，半年報的股東人數(shù)同比增長了4.36倍，平均持股數(shù)減少至1.25萬股。分析人士指出，股東人數(shù)大增表明中小散戶接盤了機(jī)構(gòu)拋出的籌碼。

　　9月2日，至記者發(fā)稿，康弘藥業(yè)報于18.13元/股，跌幅1.79%。