深圳市家鴻口腔醫(yī)療股份有限公司（下稱“家鴻口腔”）9月8日發(fā)布的招股說明書顯示，公司擁有數(shù)字化加工能力和快速響應(yīng)的服務(wù)能力，此次擬募集資金2.98億元，投資于智能口腔產(chǎn)業(yè)園（一期）項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷服務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目等。記者注意到，2018年-2020年，家鴻口腔的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為49.74%、47.58%和43.21%，毛利率呈不斷下滑趨勢。此外，公司還面臨客戶集中度較高、行業(yè)競爭加劇、“一票制”“帶量采購”等行業(yè)政策變動風(fēng)險(xiǎn)。

　　家鴻口腔主要從事固定義齒、活動義齒和正畸產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，以及口腔修復(fù)類醫(yī)療器械產(chǎn)品經(jīng)營銷售等業(yè)務(wù)。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要為定制式產(chǎn)品，可分為固定義齒、活動義齒及正畸產(chǎn)品三大類，用于牙體缺失、缺損的修復(fù)以及牙列不齊時(shí)的矯正等用途，公司目前經(jīng)銷的產(chǎn)品主要為種植類產(chǎn)品。

　　招股說明書顯示，作為國家高新技術(shù)企業(yè)，家鴻口腔一直致力于工藝技術(shù)方面的創(chuàng)新，并積極推進(jìn)牙科數(shù)字化在公司生產(chǎn)中的應(yīng)用。公司于2016年首家獲批深圳個(gè)性化口腔義齒激光3D打印技術(shù)工程實(shí)驗(yàn)室，同時(shí)公司的子公司珠海新茂于2017年分別獲批了“廣東省基于3D打印技術(shù)的個(gè)性化義齒工程技術(shù)研究中心”和“珠海市重點(diǎn)企業(yè)技術(shù)中心”。公司取得的62項(xiàng)專利中，與數(shù)字化相關(guān)的專利達(dá)到了22項(xiàng)。

　　家鴻口腔的市場定位為中高端市場，公司擁有深圳市人民醫(yī)院、武漢大學(xué)口腔醫(yī)院、泰康拜博醫(yī)療集團(tuán)有限公司、PAN-AMDENTAL,INC.、SENTAGECORPORATION等粘性較高的中高端客戶，合作時(shí)間均較長。公司擁有快速響應(yīng)的服務(wù)能力、規(guī)范化的經(jīng)營管理、數(shù)字化加工生產(chǎn)能力、精細(xì)化的生產(chǎn)管理能力。

　　依據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2014年至2019年，中國義齒市場規(guī)模的復(fù)合增長率為10.62%；假設(shè)2020年中國義齒市場規(guī)模的年度增長率與前述復(fù)合增長率相等，即2020年中國義齒市場規(guī)模為93.25億元，較2019年的84.30億元增長10.62%。

　　家鴻口腔此次擬募集資金2.98億元，投資于智能口腔產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目（1.44億元）、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（4639.74萬元）、營銷服務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目（7572.46萬元）、信息化建設(shè)項(xiàng)目（3129.52萬元）等。上述項(xiàng)目總投資額為3.58億元，其中2.98億元擬使用本次公開發(fā)行募集資金。

　　財(cái)報(bào)顯示，2018年-2020年，家鴻口腔實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為2.49億元、3.06億元和2.91億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4170.19萬元、4419.60萬元、3249.55萬元；期間費(fèi)用率分別為31.96%、30.55%和29.55%。

　　家鴻口腔稱，受新冠疫情沖擊，因口腔修復(fù)需要醫(yī)生與患者近距離接觸，存在較高的傳染風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致大量口腔醫(yī)院和口腔診所臨時(shí)停業(yè)，對口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)影響較大，公司2020年1-6月境外和境內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入同比分別下降26.99%和13.56%。但是，隨著新冠疫情的影響下降，2020年下半年公司主營業(yè)務(wù)收入同比有所增長，并且從2020年全年來看，公司主營業(yè)務(wù)收入下降5.01%，下降比例較2020年上半年有所收窄。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為49.74%、47.58%和43.21%，呈不斷下滑趨勢；2020年受公司執(zhí)行新收入準(zhǔn)則和全球新冠疫情影響，毛利率較2019年有所下降。公司雖然會不斷優(yōu)化產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)，并積極改善生產(chǎn)工藝和提升管理效率，但如果未來銷售價(jià)格及成本波動的幅度和方向不一致，仍將出現(xiàn)毛利率波動的風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期各期末，家鴻口腔商譽(yù)金額均為6482.84萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為13.72%、12.70%和11.83%，商譽(yù)主要系公司于2012年和2013年收購Acer和珠海新茂100%股權(quán)時(shí)形成的。報(bào)告期各期末，公司對商譽(yù)進(jìn)行了減值測試，未發(fā)生減值情形，但如果未來Acer和珠海新茂的經(jīng)營狀況惡化，則將計(jì)提商譽(yù)減值，減少公司利潤，直接影響公司經(jīng)營業(yè)績。

　　此外，報(bào)告期內(nèi)，公司境外主營業(yè)務(wù)收入分別為1.70億元、1.89億元和1.66億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為68.20%、61.82%和57.09%，境外業(yè)務(wù)所占比例較大，且主要集中在美國、歐洲等國家和地區(qū)。因此還存在新冠疫情對公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)、國際貿(mào)易保護(hù)或摩擦風(fēng)險(xiǎn)、境外經(jīng)營的市場風(fēng)險(xiǎn)、境外業(yè)務(wù)不簽訂銷售合同或框架協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動影響業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn)等。