一系列操作讓人看不懂的康泰生物（300601）收到了關(guān)注函。

　　9月22日晚，康泰生物收到創(chuàng)業(yè)板公司管理部關(guān)注函，要求說明此前倡議員工增持的原因及目的，是否存在配合相關(guān)股東減持的情形；對倡議人補償能力、具體的履約保障措施的具體核查情況，在此基礎(chǔ)上說明本次倡議涉及的虧損補償?shù)暮侠硇院涂尚行缘葐栴}。

　　關(guān)注函顯示，2021年9月17日，康泰生物控股股東、實際控制人杜偉民鼓勵公司及全資子公司全體員工積極通過二級市場競價買入公司股票。

　　互聯(lián)網(wǎng)貝殼財經(jīng)記者注意到，2021年5月，康泰生物實控人、控股股東杜偉民曾在高位減持公司51.6萬股，套現(xiàn)9331.34萬元。此外，公司第二大股東仍有1300萬股減持尚未完成。

　　此前4個月康泰生物股價已跌了50%。

　　9月23日晚間，康泰生物發(fā)布公告稱，公司2021年半年度權(quán)益分派擬向全體股東每10股派3元現(xiàn)金紅利(含稅)；除權(quán)除息日為2021年9月29日。

　　控股股東喊話員工“兜底式增持”

　　9月23日，互聯(lián)網(wǎng)記者致電康泰生物董秘辦，其工作人員表示，發(fā)布增持計劃是因為控股股東杜偉民對公司未來持續(xù)發(fā)展前景有信心。關(guān)注函對其進(jìn)展沒有影響，公司員工若要參加兜底員工增持計劃，可以在購買股票后填寫表格發(fā)送至董秘辦，賠付的資金包括杜偉民個人持股、公司分紅、薪酬等。

　　9月22日晚間，康泰生物收深交所關(guān)注函，要求其補充披露實控人補償員工持股虧損的履約保障措施，明確是否有一定比例保證金存放于第三方或上市公司，并充分提示履約風(fēng)險。要求說明實控人就本次倡議通知公司董事會的時點、作出相關(guān)承諾的時點，說明本次增持倡議的原因及目的，是否存在配合相關(guān)股東減持的情形。

　　根據(jù)公告顯示，2021年9月17日，康泰生物發(fā)布《關(guān)于控股股東、實際控制人向公司員工發(fā)出增持公司股票倡議書的公告》稱，公司控股股東、實際控制人杜偉民鼓勵公司及全資子公司全體員工積極通過二級市場競價買入公司股票，并承諾凡在2021年9月22日至2021年10月29日期間凈買入的康泰生物股票，且連續(xù)持有12個月以上并在職的員工，因在上述期間買入康泰生物股票產(chǎn)生的虧損，由杜偉民予以補償，增值收益則歸員工個人所有。

　　公告表示，用于補償?shù)馁Y金來源為控股股東、實際控制人杜偉民的自有資金，以現(xiàn)金形式對員工因增持公司股票產(chǎn)生的虧損予以全額補償，且不存在最高金額限制。

　　事實上，上市公司實控人喊“兜底式增持”倡議的并非個例。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)記者不完全統(tǒng)計，除康泰生物外，【中順潔柔(002511)、股吧】（002511）、寶通科技（300031）、國際醫(yī)學(xué)（000516）等也在今年喊出“兜底增持”計劃。

　　5月9日，中順潔柔發(fā)布公告稱，公司實控人鄧穎忠向全體員工發(fā)出增持股票倡議并承諾兜底；7月28日，寶通科技發(fā)布了關(guān)于控股股東、實際控制人向公司員工發(fā)出增持公司股票倡議書的公告，承諾“兜底式增持”；9月16日，國際醫(yī)學(xué)披露了該公司實際控制人劉建申承諾“兜底增持”的倡議。

　　大股東、二股東雙雙減持

　　值得注意的是，在倡議增持公告發(fā)出的前一周，康泰生物實控人、控股股東杜偉民曾在高位減持公司51.6萬股，套現(xiàn)9331.34萬元。

　　康泰生物9月11日公告顯示，5月21日-25日，杜偉民集中競價交易減持51.6萬股，占公司總股本的0.08%，減持均價為180.84元/股，合計套現(xiàn)9331.34萬元。

　　此外，除杜偉民之外，康泰生物其余大股東也在減持?？堤┥?021年半年報顯示，公司控股股東、實際控制人為杜偉民。前十名股東中，杜偉民、YUAN LIPING和杭州合琨企業(yè)管理有限公司為一致行動人。而YUAN LIPING所持股份則為2020年5月與杜偉民離婚進(jìn)行財產(chǎn)分割所得。

　　6月11日，康泰生物披露持股5%以上股東股份減持計劃。其中，股東YUAN LIPING（當(dāng)時持股比例為21.03%）計劃自公告披露之日起三個交易日后的3個月內(nèi)，以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓公司股份不超過700萬股給其持有100%份額的私募基金產(chǎn)品（7月19日已轉(zhuǎn)讓完成）；計劃自公告披露之日起三個交易日后的6個月內(nèi)，以集中競價、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持不超過1300萬股（占公司總股本比例1.89%）。

　　公開資料顯示，杜偉民1963年出生，現(xiàn)擔(dān)任康泰生物董事長、總經(jīng)理。1987年9月至1995年1月任職于江西省衛(wèi)生防疫站；1995年2月至1999年12月，任長春【長生生物(002680)、股吧】科技股份有限公司銷售經(jīng)理；2003年6月至2009年5月，任常州藥業(yè)延申生物技術(shù)有限公司董事、副董事長；2009年7月至今，任民海生物執(zhí)行董事；2008年9月至今，任康泰生物董事長；2009年9月至今任康泰生物總經(jīng)理。2013年12月，杜偉民通過股權(quán)轉(zhuǎn)換成為控股股東。

　　2020年5月，杜偉民與袁莉萍（YUAN LIPING）辦理了離婚手續(xù)。同年5月29日，杜偉民因解除婚姻關(guān)系對財產(chǎn)進(jìn)行分割，男方將其名下康泰生物1.61億股（占公司總股本23.99%）股權(quán)過戶到女方名下，YUAN LIPING通過這次離婚補償，成為康泰生物的第二大股東。

　　康泰生物董秘辦的工作人員告訴互聯(lián)網(wǎng)記者，控股股東杜偉民減持是因此前質(zhì)押股票，至于未來股東是否有減持計劃以相關(guān)公告為準(zhǔn)。

　　股價四個月跌50%，康泰生物前景如何？

　　康泰生物半年報顯示，公司主營業(yè)務(wù)為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為國內(nèi)最早從事重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）生產(chǎn)的企業(yè)之一，目前在深圳、北京兩地設(shè)有研發(fā)和生產(chǎn)基地?，F(xiàn)已形成以預(yù)防百白破、肺炎、乙肝等6種疫苗為主的產(chǎn)品線。此外，公司另有狂犬病疫苗、水痘疫苗等在研項目30余項，作為未來產(chǎn)品線的預(yù)備隊。

　　2018年-2020年，康泰生物分別實現(xiàn)營收20.17億元、19.43億元、22.61億元，同比變動73.69%、-3.65%、16.36%；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為4.36億元、5.75億元、6.79億元，同比增長102.92%、31.86%、18.22%，凈利潤增速逐年放緩。

　　其中，公司的業(yè)績主要來源于自主生產(chǎn)的二類疫苗，2018年-2020年營收占比為94.47%、95.03%、98.62%，毛利占比97.15%、97.23%、99.08%。

　　2021年上半年，康泰生物實現(xiàn)營收10.52億元，同比增20.95%；實現(xiàn)凈利潤3.37億元，同比增29.54%；實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流4922.72萬元，同比增長89.39%?？堤┥锉硎荆瑘蟾嫫趦?nèi)，公司加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣，有序推進(jìn)各項生產(chǎn)經(jīng)營活動。乙肝疫苗自恢復(fù)生產(chǎn)以來，產(chǎn)銷量逐步增大，新產(chǎn)品獲得國內(nèi)緊急使用批復(fù)并實現(xiàn)規(guī)模化銷售致使公司營業(yè)收入和凈利潤實現(xiàn)增長。

　　雖上半年，康泰生物營收、凈利潤雙增，但從橫向看，同賽道的智飛生物（300122）、沃森生物（300142），均遠(yuǎn)高于康泰生物的凈利潤增速。財報顯示，2021年上半年，智飛生物、沃森生物的營收分別增長88.33%、135.37%；凈利潤增速分別高達(dá)264.94%、419.09%。

　　此外，近四個月來，康泰生物股價走勢低迷。今年5月，公司股價經(jīng)過近一個月的大漲后于5月17日達(dá)到221.9元/股，創(chuàng)下年內(nèi)新高。隨后開始大幅下挫，在經(jīng)歷了多輪連續(xù)下跌后，最低跌至100.1元/股。截至9月17日中午收盤，股價跌到106.88元/股，四個月累計跌幅達(dá)51.83%，市值累計蒸發(fā)近790億元。

　　9月17日下午，康泰生物發(fā)布《關(guān)于控股股東、實際控制人向公司員工發(fā)出增持公司股票倡議書的公告》，其股價開始上漲，當(dāng)日漲停。截至9月23日收盤，康泰生物報108.39元／股。

　　IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對互聯(lián)網(wǎng)記者表示，控股股東減持套現(xiàn)可能是出于資金壓力，但會引發(fā)市場聯(lián)想而導(dǎo)致股價下跌，通過喊話員工增持并出兜底計劃，以此來提振市場信心，邏輯上可以利好股價，但實際效果一要看員工增持的實際力度如何，二要看市場對此如何判斷與認(rèn)知。