9月28日，海航基礎(chǔ)（600515.SH）第二次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)。顧剛在二債會(huì)上指出，重整成功后，海航基礎(chǔ)將圍繞機(jī)場(chǎng)及免稅商業(yè)兩大核心業(yè)務(wù)板塊謀篇布局，海航基礎(chǔ)將成為海南自貿(mào)港第二大免稅業(yè)務(wù)參與商。 海南自貿(mào)港正在加快建設(shè)世界級(jí)旅游消費(fèi)中心，其中離島免稅業(yè)務(wù)舉世矚目，在全中國(guó)只此一地，且離島免稅額度不斷提高。自2020年7月1日離島免稅新政實(shí)施至2021年6月30日，海南省離島免稅銷(xiāo)售額連續(xù)多月創(chuàng)新高，海關(guān)監(jiān)管離島免稅購(gòu)物金額468億元，同比增長(zhǎng)226%。而海航基礎(chǔ)參與經(jīng)營(yíng)的免稅業(yè)務(wù)在2021年上半年實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)151.27%。 重整成功后，海航基礎(chǔ)將獨(dú)享“美蘭機(jī)場(chǎng)和鳳凰機(jī)場(chǎng)”碼頭優(yōu)勢(shì)，通過(guò)參股、提供經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地形式與海南控股、中免集團(tuán)兩個(gè)免稅牌照公司合作，多元參與免稅業(yè)務(wù)，目前已占據(jù)自貿(mào)港免稅門(mén)店半壁江山。并且免稅經(jīng)營(yíng)面積將持續(xù)擴(kuò)容，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)近80%，投資收益有望成倍增長(zhǎng)。 重整后，根據(jù)顧剛在二債會(huì)上披露，海航基礎(chǔ)能夠和戰(zhàn)投海南控股在免稅牌照及免稅資源上產(chǎn)生進(jìn)一步協(xié)同，展現(xiàn)了對(duì)免稅業(yè)務(wù)的深遠(yuǎn)布局。01獨(dú)具碼頭優(yōu)勢(shì)，多元經(jīng)營(yíng)享受多重紅利，投資收益有望成倍增長(zhǎng) 因具備“碼頭（自有機(jī)場(chǎng)+自有商場(chǎng)）”優(yōu)勢(shì)，海航基礎(chǔ)能夠多元參與免稅業(yè)務(wù)。除與海南控股、中免集團(tuán)兩個(gè)免稅牌照公司合作，共同設(shè)立合資公司參股免稅業(yè)務(wù)外，還為將場(chǎng)地租賃給免稅持牌公司用于免稅店經(jīng)營(yíng)、免稅品提貨。

　　參股經(jīng)營(yíng)方面，海航基礎(chǔ)通過(guò)子公司參股海免?？诿捞m機(jī)場(chǎng)免稅店（?？诿捞m機(jī)場(chǎng)T1、T2航站樓免稅店經(jīng)營(yíng)主體）、中免鳳凰機(jī)場(chǎng)免稅店各49%股權(quán)。

　　場(chǎng)地租賃方面，cdf?？谌赵聫V場(chǎng)免稅店、?？厝蚓罚ê？冢┟舛惓?、三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)提貨點(diǎn)、cdf返島提貨點(diǎn)、博鰲機(jī)場(chǎng)提貨點(diǎn)都是海航基礎(chǔ)旗下機(jī)場(chǎng)、商場(chǎng)租賃的場(chǎng)地。

　　多元參與免稅業(yè)務(wù)帶來(lái)的回報(bào)非?？捎^。除了海航基礎(chǔ)參股的美蘭、鳳凰機(jī)場(chǎng)免稅二期等免稅店不斷開(kāi)業(yè)，其物業(yè)租賃免稅項(xiàng)目發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，預(yù)計(jì)將持續(xù)為公司帶來(lái)免稅增量。海航基礎(chǔ)將同時(shí)享受中免、?？亍⒆陨砻舛悩I(yè)務(wù)發(fā)展的三重紅利，將起到1+1+1大于3的效果。2021上半年，海航基礎(chǔ)參股的免稅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入32.51億元，同比增長(zhǎng)151.27%。

　　02免稅門(mén)店已占自貿(mào)港半壁江山，經(jīng)營(yíng)面積還將同比增長(zhǎng)近80%

　　目前，海南自貿(mào)港共有10家離島免稅店（其中9家已開(kāi)業(yè)），海航基礎(chǔ)通過(guò)參股、提供經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地的方式間接參與了5家離島免稅店，占了海南自貿(mào)港免稅店的半壁江山。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，海航基礎(chǔ)參與的5家免稅店經(jīng)營(yíng)面積合計(jì)已達(dá)到7萬(wàn)平方米。其中，海口美蘭機(jī)場(chǎng)免稅店經(jīng)營(yíng)面積8631平方米，鳳凰機(jī)場(chǎng)免稅店經(jīng)營(yíng)面積800平方米，海口日月廣場(chǎng)為?？厝蚓罚ê？冢┟舛惓亲赓U面積3.89萬(wàn)平方米，cdf海口日月廣場(chǎng)免稅店租賃面積2.2萬(wàn)平方米。

　　據(jù)天風(fēng)證券（601162）研報(bào)顯示，海航基礎(chǔ)參股的?？诿捞m機(jī)場(chǎng)免稅店T2航站樓免稅店、三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)免稅店二期、?？谌赵聫V場(chǎng)店?duì)I業(yè)面積將持續(xù)擴(kuò)容中，未來(lái)經(jīng)營(yíng)面積有望擴(kuò)容至12.4萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)近80%。

　　03機(jī)場(chǎng)免稅、市內(nèi)免稅整合聯(lián)動(dòng)，航企、旅游機(jī)構(gòu)資源協(xié)同，打造國(guó)內(nèi)最大免稅商業(yè)集群

　　除了參股及提供經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地，海航基礎(chǔ)還致力于為各個(gè)免稅業(yè)務(wù)提供服務(wù)，利用獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，協(xié)調(diào)各航司及旅游機(jī)構(gòu)，協(xié)同做大海南免稅市場(chǎng)規(guī)模。

　　海航基礎(chǔ)正在加快機(jī)場(chǎng)免稅與市內(nèi)免稅業(yè)務(wù)的整合聯(lián)動(dòng)，“市內(nèi)買(mǎi)、機(jī)場(chǎng)提”，“機(jī)場(chǎng)可買(mǎi)可提”等購(gòu)物體驗(yàn)不斷升級(jí)。同時(shí)，海航基礎(chǔ)不斷聯(lián)動(dòng)航司、旅游機(jī)構(gòu)，打造免稅購(gòu)物節(jié)等文化活動(dòng)，做好免稅商業(yè)文化升級(jí)，提高免稅品種類(lèi)，目標(biāo)是為全球旅客提供無(wú)縫隙、全流程的購(gòu)物服務(wù)體驗(yàn)，提高服務(wù)品牌優(yōu)勢(shì)，真正擦亮海南離島免稅的“金名片”。

　　顧剛在二債會(huì)上透露，重整后，在戰(zhàn)投海南控股的進(jìn)一步協(xié)同下，將圍繞?？诿捞m機(jī)場(chǎng)免稅店、三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)免稅，打造最大離島免稅商業(yè)區(qū)。同時(shí)將加快?？谌赵聫V場(chǎng)周邊地塊的商業(yè)開(kāi)發(fā)，以海口日月廣場(chǎng)為中心，打造海南最大的高檔商業(yè)和免稅商業(yè)集群，極大地凝聚吸引力。

　　有分析師認(rèn)為，海航基礎(chǔ)旗下機(jī)場(chǎng)管理、免稅商業(yè)、物業(yè)管理等多項(xiàng)業(yè)務(wù)屬于海南自貿(mào)港鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)所得稅將減按15%稅率征收，同時(shí)享有離島免稅、保稅航油、第七航權(quán)等自貿(mào)港政策，這將極大提高公司收入規(guī)模和稅后利潤(rùn)。隨著歷史合規(guī)問(wèn)題的全面化解，海航基礎(chǔ)將甩掉歷史包袱，輕裝上陣，迎接海南自貿(mào)港建設(shè)的新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)涅盤(pán)重生。

　　04產(chǎn)業(yè)協(xié)同 未來(lái)可期

　　分析稱(chēng)，海南控股入主海航基礎(chǔ)后，二者聯(lián)合控股了海南島內(nèi)4家機(jī)場(chǎng)資源，在機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)、免稅業(yè)務(wù)方面具備產(chǎn)業(yè)協(xié)同可行性。機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，在?？?、三亞兩地機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建及運(yùn)營(yíng)管理存在協(xié)同作用，有望降低整體運(yùn)營(yíng)成本，提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；免稅業(yè)務(wù)方面，一方擁有免稅業(yè)務(wù)牌照，一方擁有免稅業(yè)務(wù)場(chǎng)地，可以借此提高產(chǎn)業(yè)鏈條的縱向整合能力，借助離島免稅和島民免稅政策獲得跨越式發(fā)展。同時(shí)，海南控股和海航基礎(chǔ)在核心業(yè)務(wù)方面產(chǎn)業(yè)協(xié)同潛力巨大，通過(guò)產(chǎn)業(yè)資源的整合，海航基礎(chǔ)逐步實(shí)現(xiàn)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)，有望成為海南自貿(mào)港建設(shè)的領(lǐng)軍企業(yè)。