臨近2022年，A股氫能板塊再度爆發(fā)。

　　12月16日，氫能源概念股大漲，當(dāng)天12股迎來(lái)漲停。截至收盤(pán)，致遠(yuǎn)新能（300985）、恒光股份（301118）“20cm”漲停，華電重工（601226）、龍泉股份（002671）、京城股份（600860）、美錦能源（000723）、鎮(zhèn)海股份（603637）、蘭石重裝（603169）、九豐能源（605090）、藍(lán)科高新（601798）、【凱龍股份(002783)、股吧】（002783）、石化機(jī)械（000852）漲停。

　　同花順（300033）顯示，12月17日上午，氫能源指數(shù)漲幅為0.31%?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600220/" target="_blank" title="江蘇陽(yáng)光(600220)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >江蘇陽(yáng)光(600220)、股吧】（600220）、長(zhǎng)城電工（600192）、動(dòng)力源、凱龍股份漲停。

　　2021年一整年，氫能概念都非常火熱。截至12月16日，今年以來(lái)氫能源指數(shù)已上漲了82.12%。

　　這只是開(kāi)始。11月，有業(yè)內(nèi)專家公開(kāi)表示，國(guó)家層面關(guān)于氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)呼之欲出。

　　可以預(yù)想，2022年，資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞離不開(kāi)“氫”。

　　氫能產(chǎn)業(yè)的上下游鏈條較長(zhǎng)，不同環(huán)節(jié)的成熟度也不一。

　　12月16日，資深分析師王瀟婷向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，總體來(lái)說(shuō)，在供應(yīng)端，制氫的成熟度要高于儲(chǔ)氫和運(yùn)氫；而在應(yīng)用端，在一些新的應(yīng)用場(chǎng)景，譬如基于氫的鋼鐵制造、燃燒氫氣的燃?xì)廨啓C(jī)，還需要建立新的設(shè)備和工藝流程。

　　國(guó)際能源署11月發(fā)布的報(bào)告同樣顯示，氫能產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展水平不一，尤其是下游運(yùn)用中――工業(yè)、交通、建筑、發(fā)電等不同領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈更是錯(cuò)綜復(fù)雜。

　　那么，拋開(kāi)下游先不談，就目前發(fā)展較為成熟的綠氫制備、氫氣儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，還存在著哪些技術(shù)難點(diǎn)？有哪些上市公司具備相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備？有哪些公司披露已經(jīng)開(kāi)始形成收入？

　　這個(gè)氫氣夠“綠”嗎？

　　氫能產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，是制備氫氣。雖然地球表面的氫氣含量極少，但作為“產(chǎn)品”的氫氣，并非是一種很晚近的事物。1670年，愛(ài)爾蘭化學(xué)家波義耳就已經(jīng)可以利用金屬與酸的反應(yīng)，制備出氫氣。

　　時(shí)至今日，全世界每年用于工業(yè)生產(chǎn)、生活中的氫氣，絕大多數(shù)都是來(lái)自化學(xué)反應(yīng)，天然氣的蒸氣重整是目前最主流的工業(yè)制氫法之一。

　　然而，天然氣本身就是一種化石燃料，主要成分是甲烷。雖然制備出的氫氣本身不含碳，但是在制造的過(guò)程中卻會(huì)消耗化石能源，造成碳排放。

　　所以，根據(jù)生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生碳排放的多少，可以將氫氣分為三類：首先是“灰氫”，通過(guò)化石能源、工業(yè)副產(chǎn)等大量排放二氧化碳制得的氫氣；“藍(lán)氫”則是在灰氫的基礎(chǔ)上，利用碳捕獲、利用與封存技術(shù)，實(shí)現(xiàn)低碳制氫；“綠氫”是利用可再生能源來(lái)電解水制氫，理論上不會(huì)有碳排放。

　　從國(guó)際能源署的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2020年全球生產(chǎn)的氫氣，有78.6%是直接由各種化石燃料(59%天然氣、19%煤炭、0.6%石油)加工得到的，21%則是化工生產(chǎn)的副產(chǎn)品。

　　換句話說(shuō)，真正的“綠氫”占比可以忽略不計(jì)。

　　中國(guó)的情況也類似，中國(guó)投資協(xié)會(huì)報(bào)告指出，目前電解水制氫只占到中國(guó)每年氫氣生產(chǎn)量的4%左右。

　　氫能作為“雙碳”目標(biāo)中的重要能源之一，顯然應(yīng)該更多地使用“綠氫”，盡可能減少“灰氫”。使用后者來(lái)推動(dòng)氫能發(fā)展，無(wú)異于掩耳盜鈴。

　　東亞前海證券研報(bào)就認(rèn)為，綠氫應(yīng)當(dāng)是未來(lái)制氫的趨勢(shì)，并且預(yù)測(cè)到2050年，綠氫將占到氫氣總供給的70%。

　　【寶豐能源(600989)、股吧】（600989）是目前國(guó)內(nèi)最大的綠氫制備企業(yè)之一。早在2019年，寶豐能源已經(jīng)啟動(dòng)了大型光伏發(fā)電制氫項(xiàng)目。

　　12月9日，寶豐能源網(wǎng)上答復(fù)投資者時(shí)表示，目前已經(jīng)有10臺(tái)電解槽投入生產(chǎn)，剩余20臺(tái)還在調(diào)試中，總產(chǎn)能預(yù)計(jì)可達(dá)2.4億標(biāo)方(即2.14萬(wàn)噸)氫氣；自2022年起，每年將新增30-40臺(tái)電解槽制氫設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)。

　　目前在建的全球最大光伏綠氫項(xiàng)目則來(lái)自中國(guó)石化（600028）。11月30日，新疆庫(kù)車(chē)綠氫示范項(xiàng)目正式啟動(dòng)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)綠氫可達(dá)2萬(wàn)噸，將在2023年6月建成。

　　此外，不少新能源公司，如金風(fēng)科技（002202）、【晶科科技(601778)、股吧】（601778）等，也都在布局綠氫生產(chǎn)。

　　阻礙綠氫發(fā)展的最大因素是制備成本過(guò)高。根據(jù)中國(guó)石油西南油氣田公司天然氣研究院2021年發(fā)表的一篇論文，電解水制氫的成本為35900元/噸，數(shù)倍于天然氣制氫的12796元/噸，以及煤制氫的10233元/噸。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，綠氫生產(chǎn)就是用可再生能源發(fā)的電，通過(guò)電解槽分解水產(chǎn)生氫氣。

　　因此，要降低綠氫的成本，一方面是降低可再生能源的發(fā)電成本，另一方面就是改進(jìn)電解槽技術(shù)――降低設(shè)備成本，提高能源效率。

　　根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，陽(yáng)光電源（300274）、林洋能源（601222）、威孚高科（000581）、隆基股份（601012）、吉電股份（000875）(00875.SZ)、科威爾、先導(dǎo)智能（300450）、明陽(yáng)智能（601615）等已經(jīng)在開(kāi)發(fā)或具備制氫電解槽技術(shù)。

　　12月16日，隆基股份證券部工作人員告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，目前電解槽業(yè)務(wù)還未形成收入，公司的電解槽主要是面向工業(yè)生產(chǎn)，比如氫氣可以用于多晶硅的生產(chǎn)。

　　明陽(yáng)智能的工作人員則表示，目前電解槽相關(guān)技術(shù)開(kāi)發(fā)正常，沒(méi)有更多可以披露的信息。

　　不過(guò)，中國(guó)銀河（601881）證券研報(bào)也認(rèn)為，考慮到成本因素，以及市場(chǎng)需求增加，工業(yè)副產(chǎn)品制氫的灰氫以及藍(lán)氫都還有增長(zhǎng)空間。

　　王瀟婷也向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，綠氫的經(jīng)濟(jì)性會(huì)隨著電解設(shè)備價(jià)格下降、電解效率提升、可再生電力成本下降而得到巨大的改善；但灰氫或藍(lán)氫項(xiàng)目是否會(huì)被綠氫完全替代、何時(shí)被替代，都很難預(yù)測(cè)。

　　“例如，假使一個(gè)地區(qū)在2024年新建了一個(gè)減碳強(qiáng)度高達(dá)90%的藍(lán)氫項(xiàng)目，從業(yè)主角度看到的經(jīng)濟(jì)性來(lái)講，這個(gè)項(xiàng)目可能持續(xù)運(yùn)行20年或者更久，除非政府強(qiáng)制關(guān)停。而且，不是所有國(guó)家或地區(qū)的政府都會(huì)做出碳中和的承諾?！?/p>

　　不易儲(chǔ)運(yùn)的氫氣

　　生產(chǎn)出來(lái)氫氣，需要先儲(chǔ)存起來(lái)，然后運(yùn)輸?shù)街付ǖ牡胤剑偌幼⒔o燃料電池汽車(chē)或其他設(shè)備。

　　氫是元素中最輕的，氫氣在常溫常壓下密度僅為0.0899千克/立方米，因?yàn)楦呙芏葍?chǔ)存一直是一個(gè)難題。

　　東亞前海證券研報(bào)將目前的主流儲(chǔ)氫技術(shù)總結(jié)為：高壓氣體儲(chǔ)氫、低溫液化儲(chǔ)氫、固態(tài)儲(chǔ)氫。

　　民生證券研報(bào)則分別指出，氣態(tài)儲(chǔ)氫是目前最廣泛使用的方式；液態(tài)儲(chǔ)氫密度大，適合遠(yuǎn)距離運(yùn)輸，但成本高、能耗大；固態(tài)儲(chǔ)氫的各方面指標(biāo)都很好，但投資大，技術(shù)尚未成熟。

　　不同的儲(chǔ)氫方式，也決定了不同的運(yùn)輸方式。根據(jù)民生證券研報(bào)給出的預(yù)測(cè)圖景，目前以車(chē)載的氣態(tài)運(yùn)輸為主，低溫液氫、管道運(yùn)輸為輔。而到2050年左右，氫氣管網(wǎng)將密布于城市、鄉(xiāng)村，車(chē)載儲(chǔ)氫將采用更高儲(chǔ)氫密度、更高安全性的儲(chǔ)氫技術(shù)。

　　目前來(lái)看，氫氣的儲(chǔ)運(yùn)仍存在不少難題?！端拇ㄊ淠墚a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2025年)》就列舉了一系列針對(duì)氫氣儲(chǔ)運(yùn)的突破工程：30MPa公路用管束集裝箱設(shè)備、70MPa 鋁合金內(nèi)膽儲(chǔ)氫瓶、90MPa 固定式儲(chǔ)氫容器、液氫儲(chǔ)罐、 有機(jī)液態(tài)反應(yīng)器、固態(tài)儲(chǔ)氫用反應(yīng)器等。

　　在這些技術(shù)難關(guān)上，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有不少上市公司已經(jīng)披露了相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備或研發(fā)進(jìn)展。

　　中材科技（002080）是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)氫瓶領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一。2021年6月，其全資子公司蘇州中材的負(fù)責(zé)人在公開(kāi)場(chǎng)合表示，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從1.5L到385L氫氣瓶規(guī)格全覆蓋，2020年氫氣瓶市場(chǎng)占有率約25%。

　　2019年5月，京城股份曾發(fā)布定增預(yù)案，計(jì)劃募資4.6億加碼氫能源，投入四型瓶建設(shè)項(xiàng)目、氫能產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目及償還京城機(jī)電和金融機(jī)構(gòu)債務(wù)，最終募集資金2.14億元。今年10月11日，京城股份在網(wǎng)上互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱，“公司的70MPa三型瓶已批量生產(chǎn)并銷(xiāo)售。公司產(chǎn)品在氫瓶市場(chǎng)的占有率一直處于第一梯隊(duì)?！?/p>

　　中集集團(tuán)（000039）旗下子公司中集安瑞科(03899.HK)自2006年開(kāi)始布局氫能業(yè)務(wù)，其在官網(wǎng)稱可提供氫能全產(chǎn)業(yè)鏈的整體解決方案。4月22日，中集安瑞科宣布，公司已獲得超過(guò)1億元人民幣的車(chē)載供氫系統(tǒng)(包括車(chē)載儲(chǔ)氫瓶和瓶組供氫系統(tǒng))訂單。

　　鴻達(dá)興業(yè)（002002）則在9月17日接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司重點(diǎn)布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈的上游端，規(guī)模化氫氣生產(chǎn)、儲(chǔ)存、運(yùn)輸、加注等環(huán)節(jié)，發(fā)展“氣態(tài)、固態(tài)、液態(tài)”三種儲(chǔ)氫方式的技術(shù)；其中，在固態(tài)儲(chǔ)氫方面，結(jié)合自身稀土產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，儲(chǔ)氫密度不斷提高，達(dá)到實(shí)用級(jí)別，材料成本也降到合理區(qū)間。

　　美錦能源則是最早布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈的公司，具備“煤-焦-氣-化”一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈。8月5日，中國(guó)石化銷(xiāo)售股份有限公司山西石油分公司與美錦能源簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。依據(jù)合作協(xié)議，雙方主要在氫能利用領(lǐng)域開(kāi)展合作，包括但不限于制氫、儲(chǔ)氫、加氫、氫氣運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)。

　　富瑞特裝（300228）今年6月在網(wǎng)上互動(dòng)平臺(tái)表示，公司定向增發(fā)募投項(xiàng)目中有車(chē)用液氫供氫系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目，其中包括車(chē)用液氫儲(chǔ)氫罐的研發(fā)，但暫無(wú)訂單，除此之外目前沒(méi)有其他儲(chǔ)氫業(yè)務(wù)。此外，12月10月，富瑞特裝表示，公司目前正在進(jìn)行氫燃料電池車(chē)用液氫供氣系統(tǒng)及配套氫閥研發(fā)工作。

　　目前市場(chǎng)上氫能火熱，不少燃料電池概念股的股價(jià)也一飛沖天。不過(guò)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)能源研究所符冠云曾撰文表示，氫能產(chǎn)業(yè)“制儲(chǔ)運(yùn)加用”環(huán)節(jié)聯(lián)系緊密、木桶效應(yīng)非常明顯，任何環(huán)節(jié)的脫節(jié)都會(huì)造成其他環(huán)節(jié)配套設(shè)備的閑置。

　　氫能是走向碳中和的重要途徑，隨著國(guó)家出臺(tái)各項(xiàng)支持政策，氫能遲早會(huì)逐步走向成熟。不過(guò)，在氫能最終走入千家萬(wàn)戶之前，氫能產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都缺一不可。

　　不過(guò)，王瀟婷也告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，目前即便是氫能產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)展成熟度較低的環(huán)節(jié)，技術(shù)都已經(jīng)走出了實(shí)驗(yàn)室的理論階段，預(yù)期會(huì)隨著市場(chǎng)規(guī)模提升和大型項(xiàng)目增多而得到快速的發(fā)展。

　　關(guān)于氫能概念，時(shí)代財(cái)經(jīng)將持續(xù)跟蹤。