3月2日，AH股煤炭開采概念攜手走強(qiáng)。截至發(fā)稿，A股云煤能源（600792）漲停，潞安環(huán)能（601699）、【山西焦煤(000983)、股吧】（000983）、兗礦能源（600188）等跟漲。

　　港股方面，兗煤澳大利亞領(lǐng)漲，易大宗、兗礦能源、【中煤能源(601898)、股吧】（601898）等跟漲。

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　　政策組合拳不改基本面 券商看好煤價繼續(xù)維持高位

　　2月24日，發(fā)改委出臺了《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機(jī)制的通知》，劃定秦皇島港下水煤(5500大卡)中長期交易價格為每噸570-770元(含稅)為合理區(qū)間。

　　首創(chuàng)證券認(rèn)為，發(fā)改委本次通知主要目的在于控制動力煤價格保持合理區(qū)間，遏制投機(jī)、資本惡意炒作，防止煤炭價格大起大落，保障能源供應(yīng)安全，穩(wěn)定下游企業(yè)用煤成本。

　　該券商稱，政策的組合拳主要是為了糾偏價格過快上漲超過合理水平，價格上漲主要原因是供給側(cè)的短期約束依舊存在，尤其是疊加外部國際形勢變化導(dǎo)致國際煤炭價格高漲，在政策的強(qiáng)力調(diào)控之下，預(yù)計煤炭價格仍舊保持合理價格區(qū)間內(nèi)的較高水平，坑口、港口價格一季度高于最近三年同期水平，煤企仍舊較為充足的利潤空間，優(yōu)質(zhì)動力煤估值目前仍舊偏低，繼續(xù)看好行業(yè)長期投資價值

　　煤炭企業(yè)去年業(yè)績爆炸 估值偏低

　　去年煤炭價格大幅上漲，上市煤企賺得盆滿缽滿。近期，在港股上市的兗煤澳大利亞公布了去年業(yè)績，表現(xiàn)十分驚艷。

　　具體來看，該公司去年營收54.04億澳元，同比增加55.6%，公司擁有人應(yīng)占溢利7.91億澳元，去年同期虧損10.40億澳元，大幅扭虧為盈。

　　公司公告稱，收入增加主要歸因于煤炭價格上漲72%。

　　財報發(fā)布后，兗煤澳大利亞股價兩日漲幅達(dá)40%。

　　整體行業(yè)估值方面，截至2月25日，煤炭開采概念平均市盈率PE為9.39 倍，位列A股全行業(yè)倒數(shù)第五位。在煤價維持高位的前提下，目前的估值非常具有吸引力。

　　來源：首創(chuàng)證券

　　具體投資建議

　　具體投資建議方面，信達(dá)證券建議關(guān)注三條主線：一是在國內(nèi)煤炭供需偏緊、庫存地位、價格高企，政策鼓勵增產(chǎn)保供下的動力煤上市公司：兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)（601225）、中國神華（601088）及中煤能源；二是內(nèi)生外延空間較大的西南煉焦煤龍頭盤江股份（600395），以及資源稟賦優(yōu)異、國企改革先鋒平煤股份（601666）；三是關(guān)注國有煤炭集團(tuán)提高率帶來的外延式擴(kuò)張潛力較大的山西焦煤、【晉控煤業(yè)(601001)、股吧】（601001）。