【力量鉆石(301071)、股吧】(行情301071,診股)

　　公司定增獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意

　　擬募集不超過40億元

　　產(chǎn)能有望快速擴(kuò)張

　　投資要點(diǎn)

　　公司定增獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意，擬募集不超過40億元。公司于2022年7月31日披露定增獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意，本次發(fā)行數(shù)量不超過發(fā)行前公司股本總數(shù)的 20%，即不超過2415萬股，擬募資不超過40億元，主要用于培育鉆石和工業(yè)金剛石的產(chǎn)能擴(kuò)張。

　　培育鉆石行業(yè)高景氣，定增若落地后公司產(chǎn)能有望快速提升，市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升：培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段，2022年1-6月印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)中顯示培育鉆石出口同比增速達(dá)到70%以上，月度滲透率已經(jīng)達(dá)到7%，且仍處于快速提升中。下游各珠寶品牌陸續(xù)布局，提升消費(fèi)者認(rèn)知，加速滲透。在壓機(jī)設(shè)備供應(yīng)商方面，公司新增了廣東省韶鑄集團(tuán)和洛陽博宣鑄造2家供應(yīng)商，加上公司原有設(shè)備供應(yīng)商年供應(yīng)壓機(jī)能力達(dá)到700-1200臺(tái)，2022年公司培育鉆石產(chǎn)能64萬克拉，公司規(guī)劃本次募投產(chǎn)能完全投產(chǎn)后將新增277萬克拉一年。公司市場(chǎng)份額或有明顯提升。

　　工業(yè)金剛石行業(yè)同樣保持高景氣，產(chǎn)能快速擴(kuò)張，盈利能力提升：在工業(yè)金剛石領(lǐng)域，金剛石微粉是公司的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，下游場(chǎng)景如光伏，半導(dǎo)體切割等需求旺盛，同樣拉動(dòng)公司該板塊毛利率大幅提升，業(yè)績(jī)高增，2022年公司金剛石單晶產(chǎn)能9.87億克拉，定增項(xiàng)目若完全投產(chǎn)之后，公司金剛石單晶年產(chǎn)能將新增15.1億克拉。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：培育鉆石和工業(yè)金剛石行業(yè)呈現(xiàn)出雙景氣態(tài)勢(shì)，公司定增進(jìn)展順利，未來募集資金到位后，我們預(yù)計(jì)公司產(chǎn)能將有明顯擴(kuò)張，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增，我們維持2022年歸母凈利潤5.2億元不變，將公司2023-2024年歸母凈利潤從8.4億元/12.8億元上調(diào)至9.6億元/15.4億元，最新收盤價(jià)對(duì)于2022-24年P(guān)E分別為49倍/27倍/17倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：培育鉆石擴(kuò)產(chǎn)能不及預(yù)期，疫情反復(fù)等。