事件：2022年7月22日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為16.80億元至17.20億元，同比增加48.85%至52.39%；歸母凈利潤(rùn)約為5.10億元至5.50億元，同比增加162.42%至183.00%；扣非凈利潤(rùn)約為5.00億元至5.40億元，同比增加209.16%至233.89%。

　　不懼疫情影響，22年H1業(yè)績(jī)大幅上升。公司對(duì)上半年疫情較為敏感，已提前進(jìn)行規(guī)劃部署，確保最大程度降低疫情對(duì)公司產(chǎn)品生產(chǎn)和交付產(chǎn)生的不利影響。經(jīng)測(cè)算，預(yù)計(jì)公司22年Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.04億元至9.44億元，同比增長(zhǎng)44.18%至50.56%，環(huán)比增長(zhǎng)16.49%至21.65%，歸母2.77億元至3.17億元，同比增長(zhǎng)156.48%至193.52%，環(huán)比增長(zhǎng)18.88%至36.05%。此外22年H1公司研發(fā)技術(shù)人員職工薪酬同比顯著上升，且實(shí)現(xiàn)攤銷股份支付費(fèi)用約為0.74億元。

　　FPGA高度景氣，打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間。國(guó)內(nèi)最早推出億門級(jí)系列，填補(bǔ)國(guó)產(chǎn)高端FPGA的空白，正研發(fā)14/16nm工藝制程的10億門級(jí)產(chǎn)品。FPGA及其他產(chǎn)品的客戶類型包括通信領(lǐng)域、工業(yè)控制領(lǐng)域及高可靠領(lǐng)域客戶，21年毛利率高達(dá)84.71%。此外已量產(chǎn)國(guó)內(nèi)首款嵌入式PSoC產(chǎn)品，能夠很好的滿足高速通信、信號(hào)處理、圖像處理、工業(yè)控制等領(lǐng)域需求，在人工智能、高可靠等領(lǐng)域發(fā)展空間廣闊。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多款產(chǎn)品進(jìn)入汽車領(lǐng)域。1）智能卡與安全芯片的FM1280芯片和智能設(shè)備芯片的FM17系列讀寫芯片產(chǎn)品都成功獲得AEC-Q100認(rèn)證，在車用TBOX安全芯片和數(shù)字鑰匙等領(lǐng)域取得突破；2）非揮發(fā)存儲(chǔ)器在汽車電子領(lǐng)域成功量產(chǎn)，并導(dǎo)入寧德時(shí)代(行情300750,診股)、吉利等重點(diǎn)最終客戶；3）MCU產(chǎn)品的LG系列已成功獲得AEC-Q100認(rèn)證，目標(biāo)應(yīng)用領(lǐng)域包括車用雨刮器、車窗、座椅、門鎖、空調(diào)、電子換擋器等。

　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2022-2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.0/44.3/55.1億元；歸母凈利潤(rùn)9.2/12.9/17.0億元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1） 產(chǎn)能不足風(fēng)險(xiǎn)；（2） 產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；（3） FPGA芯片高毛利率不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。