事件:3月29日,馬鋼股份(600808)發(fā)布公司2016年年度報告，報告顯示：公司2016年實現(xiàn)營收482.8億元,同比增長7.02%;實現(xiàn)歸母凈利潤12.3億元,大幅度扭虧，并且報告中顯示：公司2016年第四季度實現(xiàn)營收152.8億元,同比上升47.2%;歸母凈利潤為4.7億元。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局全面,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加大高附加產(chǎn)品比重,利好公司業(yè)績。此外,公司位于長江之濱,具有運費時效優(yōu)勢,作為馬鋼旗下唯一上市平臺,或受益國企改革。

　　點評：

　　1、高鐵車輪技術(shù)突破,后市銷售值得期待。

　　2016年,公司研制的標準動車組高速車輪通過CRCC產(chǎn)品認證,獲得國內(nèi)首張CRCC證書。此外,公司研制的高鐵車輪已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn),自2017年起開始有望實現(xiàn)進口替代。2017年,預計馬鋼將量產(chǎn)時速350公里的動車組車輪4800片,占據(jù)全國50%的市場份額,市占率高。

　　2016年公司年產(chǎn)輪軸(包括火車輪、車軸及環(huán)件)14.2萬噸,銷售輪軸14.4萬噸,營收14.6億元,毛利率為14.4%,產(chǎn)品毛利率高。隨著輪軸產(chǎn)品,高速車輪實現(xiàn)國內(nèi)批量供應,有望增厚公司業(yè)績。

　　2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多方位布局,發(fā)展高附加值產(chǎn)品增強競爭優(yōu)勢。

　　公司產(chǎn)品覆蓋廣泛,包括冷熱薄板、鍍鋅板、彩涂板等板材產(chǎn)品、硅鋼、H型鋼、高速線材棒材等長材產(chǎn)品,火車輪、車軸及環(huán)件等輪軸產(chǎn)品,公司目前是我國H型鋼龍頭企業(yè),H型鋼,汽車板等產(chǎn)品都處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平,擁有明顯競爭力。

　　目前公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)覆蓋面較廣,在未來市場競爭中,可根據(jù)市場情況,靈活地調(diào)配資源,生產(chǎn)效益最好的鋼材品種。此外,公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),擴大高附加值產(chǎn)品比重。其中,2016年汽車板產(chǎn)銷量突破200萬噸,W470以上高牌號硅鋼同比增長38.6%;開發(fā)的新產(chǎn)品銷售量38.6萬噸,同比增長38%。

　　3、區(qū)位優(yōu)勢明顯,或?qū)⑹芤嬗趪蟾母铩?/p>

　　公司位于安徽省,地處長江之濱,水運到各地的周期短、運費低,保證了產(chǎn)品擁有較為突出的市場競爭優(yōu)勢。此外,公司作為馬鋼集團旗下唯一上市企業(yè),隨著安徽省國企改革推進,或?qū)闹惺芤妗?017年,公司以“堅定不移深化改革,堅持不懈做強品牌”為工作主題,全面提升企業(yè)競爭力。

　　馬鋼股份公司高鐵車輪技術(shù)優(yōu)勢明顯,目前已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn),后市銷售值得期待。預計2017-2019年EPS分別為0.34元、0.38元、0.41元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：600808股票分析綜合評論：馬鋼股份600808當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤73.37%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是3.1元，阻力是3.49元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-07號和2017-03-28號，中期時間窗2017-04-18號和2017-05-22號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。