近期，格林美(002340)公司發(fā)布的2016年年報中顯示：公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入 78.36億元，同比增長 53.13%;實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 2.64 億元，同比增長 71.02%。并且顯示：公司第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入 26.58億元，同比增長 39.90%;實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 6537 萬元，同比扭虧為盈。以及公司2017年一季度預計盈利 9,244 萬元–11225 萬元，同比增長 40%-70%。公司主要產(chǎn)品有：鈷產(chǎn)品，電池材料等。

　　1、鈷產(chǎn)品業(yè)務量價齊升。

　　2016 年鈷金屬價格有所回升，公司鈷產(chǎn)品及鈷片收入 7.91 億元， 同比增長了 23.02%， 其中鈷產(chǎn)品毛利率 20.69%，鈷片毛利率 7.6%，同比均小幅提升。因新能源汽車三元電池帶動，上游鈷需求明顯提升，據(jù)安泰科數(shù)據(jù)顯示，2016 年全球電池行業(yè)鈷消費量為 4.95 萬噸，占比達到 52.1%，消耗量同比大幅增長 20.73%。

　　我們認為，2017 年新能源汽車動力電池用鈷需求量將持續(xù)提升，目前金屬鈷價格超過 40萬元/噸，自 1月以來上漲接近 50%，在量價齊升的趨勢下，公司鈷產(chǎn)品業(yè)務有望實現(xiàn)大幅增長。

　　2、著力布局動力電池材料產(chǎn)業(yè)鏈。

　　近年來公司重點打造“電池回收—原料再造—材料再造—電池包再造—新能源汽車服務”新能源全生命周期循環(huán)價值鏈，2016 年電池材料板塊實現(xiàn)營業(yè)收入為 20.70 億元，同比增長 35.37%，毛利率 22.32%，同比提升 3.28 個百分點。

　　1) 成功構(gòu)造“凱力克—興友—無錫格林美”動力三元材料產(chǎn)業(yè)鏈，目前四氧化三鈷產(chǎn)能達到 1 萬噸; 正極材料產(chǎn)能達到 2萬噸( 包括鈷酸鋰和三元材料)，此前公司已和遠東福斯特和天津捷威簽過銷售合同，2016 年執(zhí)行金額分別為 1.35 億元和0.82 億元，其他主流電池廠也已開始送樣;

　　2) 以荊門為中心建設(shè)世界最大的三元前驅(qū)體原料基地， 目前NCA 和 NCM 前驅(qū)體產(chǎn)能分別達到 0.5 萬噸和 1.5 萬噸，除自用外有約 1 萬噸 NCM 前驅(qū)體外售;

　　3)以武漢為中心，設(shè)立了電池包開發(fā)生產(chǎn)及新能源汽車推廣業(yè)務，后續(xù)將迅速形成 3GWh 動力電池包產(chǎn)能，供應于國內(nèi)主流東風物流車上。根據(jù)我們的測算，受益鈷價上漲，鈷酸鋰和三元前驅(qū)體和正極材料的噸盈利均有明顯提升，公司目前在材料端布局產(chǎn)能較大， 預計 2017 年公司電池材料業(yè)務利潤將顯著增長。

　　3、探索動力電池回收利用。

　　公司積極開展動力電池梯級利用體系建設(shè)，與比亞迪合資設(shè)立的儲能電站(湖北)有限公司， 先后在荊門、武漢、江西等安裝了 4 個光伏電站，總?cè)萘? 19MW，推動構(gòu)建“材料再造—電池再造—新能源汽車制造—動力電池回收利用”的新能源產(chǎn)業(yè)價值鏈與循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　預計格林美公司2017-2019年EPS 分別為 0.31 元、0.44元和0.57元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型:002340股票分析綜合評論：格林美002340當前趨勢運行在生命線以上強勢可操作區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤23.02%，主力控盤度較低未來上漲的潛力有待觀察。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是8.18元，阻力是8.93元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-03-29號和2017-04-19號，中期時間窗2017-05-10號和2017-06-13號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。