近期，上海新陽(300236)發(fā)布公司業(yè)績公告：公司16年實(shí)現(xiàn)營收4.14億元，同比增長12.31%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.54億元， 同比增長28.52%。17年一季度實(shí)現(xiàn)營收1.11億元，同比增長29.70%。公司的收入主要來自于：化學(xué)品，設(shè)備，功能性涂料等的業(yè)務(wù)收入。

　　1、半導(dǎo)體材料：進(jìn)口替代空間巨大，受益下游產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。

　　在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域，高端產(chǎn)品市場技術(shù)壁壘較高，國內(nèi)企業(yè)長期研發(fā)投入和積累不足，我國半導(dǎo)體材料在國際分工中多處于中低端領(lǐng)域，高端產(chǎn)品市場主要被美、日、歐、韓、臺灣等少數(shù)國際大公司壟斷，國內(nèi)大部分產(chǎn)品自給率較低，基本不足 30%，主要依賴于進(jìn)口。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國近十年芯片進(jìn)口額每年都超過原油進(jìn)口額，2016 年我國芯片進(jìn)口額為 2270 億美元，原油進(jìn)口額 1165 億美元，芯片成為第一大進(jìn)口商品。

　　2、參股公司300mm大硅片2017年正式量產(chǎn)，具有明顯戰(zhàn)略意義。

　　上海新昇(公司持股 24.36%) 已經(jīng)于2016年底生產(chǎn)出300mm硅片樣品，2017年量產(chǎn)，一期產(chǎn)能是15萬片/月。目前已經(jīng)與中芯國際、武漢新芯、華力微電子三家公司簽署了采購意向性協(xié)議，銷售前景明確。目前國內(nèi)300mm( 12英寸)大硅片完全依靠進(jìn)口。

　　3、持續(xù)高研發(fā)投入，連續(xù)三次承接“ 02 專項(xiàng)”課題。

　　公司分別承擔(dān)“高速自動(dòng)電鍍線” 、“ 65-45nm芯片銅互連超高純電鍍液及添加劑” 、“銅互連電鍍工藝”三次國家02重大科技專項(xiàng)，02重大專項(xiàng)的實(shí)施，為公司累計(jì)帶來政府研發(fā)資金資助近1億元。公司每年研發(fā)投入占收入的比例在8%左右，2016年研發(fā)投入占收入比例為9.36%，較2015年8.14%的比例有所提高。

　　隨著國家堅(jiān)定推動(dòng)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，集成電路存在巨大進(jìn)口替代空間，我國集成電路迎來黃金發(fā)展期。國內(nèi)外半導(dǎo)體龍頭也不斷在國內(nèi)新建產(chǎn)能，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈將快速發(fā)展。上海新陽作為國內(nèi)的半導(dǎo)體材料龍頭企業(yè)，可以說是國內(nèi)半導(dǎo)體材料的稀缺標(biāo)的，大部分產(chǎn)品是下游主流廠商的國內(nèi)唯一供應(yīng)商，公司將充分受益行業(yè)景氣。

　　預(yù)計(jì)上海新陽公司2017-2018年EPS分別為 0.53元和0.66 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：300236股票分析綜合評論：上海新陽300236當(dāng)前趨勢運(yùn)行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤59.6%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是26.59元，阻力是29.91元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-29號和2017-04-19號，中期時(shí)間窗2017-05-10號和2017-06-13號 ，結(jié)合持倉成本做好計(jì)劃。