作為跨區(qū)域民營燃?xì)膺\(yùn)營商，金鴻能源(000669)公司中下游管網(wǎng)一體化布局完善，受益霧霾治理加碼，環(huán)京津冀區(qū)域銷氣量增速有望提升，公司不斷加大外延并購步伐，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　1、下游客戶用氣量提升，半年業(yè)績預(yù)告同比增長30%-50%。

　　公司預(yù)告2017 年半年度業(yè)績，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.71-1.98億元，同比增長30%-50%。公司二季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤0.86-1.13 億元，同比大幅增長79.2%-135.4%。公司在河北、山東燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)占比超50%，受京津冀及周邊區(qū)域環(huán)保政策持續(xù)趨嚴(yán)、供給側(cè)改革推進(jìn)加速影響，煤改氣加速推動(dòng)下游用氣量增長。同時(shí)，去年下半年收購的河北寬城、湖南耒陽、蘇州天泓等項(xiàng)目落地，對(duì)業(yè)績有所貢獻(xiàn)。

　　2、擬更名金鴻控股，強(qiáng)化天然氣氣源開發(fā)、新能源布局。

　　公司公告擬將證券名稱由“金鴻能源”更改為“金鴻控股”。近年公司不斷通過外延并購擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，已收購正實(shí)同創(chuàng)進(jìn)入環(huán)保業(yè)務(wù)，在天然氣上游開發(fā)、新能源、新型儲(chǔ)能方面亦有布局。本次更名將公司定位為能源、環(huán)保平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化戰(zhàn)略將得到強(qiáng)化。公司實(shí)際控制人陳義和為國儲(chǔ)能源董事長，國儲(chǔ)能源主營石油、天然氣等能源勘探、開發(fā)、儲(chǔ)備、儲(chǔ)運(yùn)、能源化工等上中下游一體化業(yè)務(wù)，在能源行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各端資源豐富。

　　3、京津冀煤改氣加快，燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)有望加速成長。

　　今年政府工作報(bào)告將霧霾治理提升至新高度以及環(huán)保部多次表態(tài)，京津冀區(qū)域治霾壓力大、任務(wù)重，我們預(yù)計(jì)京津冀區(qū)域霧霾治理仍然是當(dāng)前環(huán)保治理的核心內(nèi)容，且天然氣替代被明確定位為治理散燒煤的重點(diǎn)解決方案之一?？紤]到公司分銷區(qū)域如河北、山東等地煤改氣等空間巨大，公司未來燃?xì)庀吭鏊儆型嵘?。公司現(xiàn)有供氣量僅為供氣能力的20%，未來氣量增長將驅(qū)動(dòng)稅前利潤的快速增長。

　　預(yù)計(jì)金鴻能源公司2017-2019年EPS 分別為：0.69元、0.94元、1.26 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：000669股票分析綜合評(píng)論：金鴻能源000669當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤55.33%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是14.83元，阻力是16.68元;通過江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-04-24號(hào)和2017-05-15號(hào)，中期時(shí)間窗2017-06-05號(hào)和2017-07-09號(hào) ，結(jié)合持倉成本做好計(jì)劃。