水井坊(600779)公司受益于高端酒復(fù)蘇+自身團隊及經(jīng)營理念變革，在品牌、產(chǎn)品、渠道、管理等方面都具備了競爭優(yōu)勢，是增長潛力很大的次高端品種。公司擁有厚重的品牌文化歷史優(yōu)勢，并傳承了中國名酒基因，及公司股東是國際酒業(yè)巨頭帝亞吉歐，15 年組建的新管理團隊具有極強的執(zhí)行力與豐富的快消品運作經(jīng)驗，用快消品理念運作白酒;公司正積極向廠商主導(dǎo)的渠道模式轉(zhuǎn)型，市場空間有望全面打開。

　　1、高端品牌，具備名酒基因。

　　水井坊是中國高端白酒的典型代表，擁有“中國白酒第一坊”等諸多美譽，水井坊的前身全興大曲早在上世紀(jì)六十年代即躋身中國八大名酒之列，傳承了中國名酒基因，在次高端白酒中具備非常強的品牌力。

　　產(chǎn)品聚焦，主動降價提高性價比。水井坊始終定位高端，主要有井臺與臻釀八號兩大拳頭產(chǎn)品，并推出定位高端提升品牌力的典藏大師，打造有競爭力的產(chǎn)品組合。由于次高端市場呈現(xiàn)擠壓式增長的特點，公司由多品類戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)榫劢官Y源發(fā)展大單品的戰(zhàn)略具有極強的爆發(fā)力。價格上，公司主動降價，避開了與一線白酒的直接競爭，同時水井坊的品牌力與良好的酒質(zhì)足以支撐次高端的價位段，性價比充分凸顯。

　　2、渠道變革，“新總代”模式有助于市場空間全面打開。

　　2016 年公司將渠道模式升級為新的總代模式，公司負(fù)責(zé)銷售前端管理，總代負(fù)責(zé)后端維護，加強對終端的把控和渠道的下沉。新的總代模式下，公司借助于省代，讓利于渠道，強化了對渠道利潤與渠道管理的掌控力，同時有利于市場空間的全面打開。

　　3、管理團隊擁有豐富快消品經(jīng)驗，執(zhí)行力強。

　　公司管理團隊在經(jīng)歷了多次變動后已經(jīng)穩(wěn)定，并且擁有豐富的本土化運作經(jīng)驗與極強的執(zhí)行力。新任總經(jīng)理范祥福在啤酒行業(yè)有26 年從業(yè)經(jīng)驗，擁有輝煌的戰(zhàn)績，范總上任后對水井坊的產(chǎn)品戰(zhàn)略、渠道模式、決策機制都進行了調(diào)整，在2016 年帶領(lǐng)公司實現(xiàn)了全面復(fù)蘇與超預(yù)期的增長。

　　預(yù)測水井坊公司2017-2019 年EPS 分別為0.6元、0.81元和1.08 元。

　　根據(jù)贏家江恩星級評定模型：600779股票分析綜合評論：水井坊600779當(dāng)前趨勢運行在生命線以下弱勢休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤50.84%，主力控盤度較高大方向依然樂觀。通過江恩價格工具分析，該股短期支撐是21.2元，阻力是23.85元;通過江恩時間工具分析，該股短期時間窗為 2017-05-03號和2017-05-24號，中期時間窗2017-06-14號和2017-07-18號 ，結(jié)合持倉成本做好計劃。