北京銀行(601169)2016年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn) 178 億元，同比增長(zhǎng)5.7%;加權(quán)平均 ROA為0.90%，及加權(quán)平均ROE為14.92%。17年一季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn) 54.45億元，增長(zhǎng) 3.2%;盈利基本符合預(yù)期。公司盈利增長(zhǎng)主要來(lái)自：規(guī)模擴(kuò)張，手續(xù)費(fèi)傭金及成本控制。

　　1、資產(chǎn)負(fù)債保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　截至 2016 年末，資產(chǎn)/貸款/存款總額分別為 2.12萬(wàn)億元/8,999 億元/1.15 萬(wàn)億元，較年初分別增長(zhǎng) 14.71%/16.1%/12.58%，16年資產(chǎn)增長(zhǎng)最大驅(qū)動(dòng)來(lái)自應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資和貸款(貢獻(xiàn)資產(chǎn)增速 6.7%和6.5%),其次是持有至到期投資和可供出售投資(貢獻(xiàn)資產(chǎn)增速 3.3%和 2.7%),負(fù)債增長(zhǎng)主要來(lái)自存款和應(yīng)付債券(貢獻(xiàn)負(fù)債增速均為 7.4%，應(yīng)付債券增長(zhǎng)主要來(lái)自同業(yè)存單)。17 年 1 季度末，資產(chǎn)/貸款/存款較年初分別增長(zhǎng)2.7%/7.0%/3.3%,資產(chǎn)增長(zhǎng)主要來(lái)自應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資和貸款(貢獻(xiàn)資產(chǎn)增速 3.5%和 2.9%)，存放同業(yè)款項(xiàng)拉低資產(chǎn)增速 1.4 個(gè)百分點(diǎn)，負(fù)債增長(zhǎng)主要來(lái)自存款和和應(yīng)付債券(貢獻(xiàn)負(fù)債增速均為 1.9%) , 同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)減少降低負(fù)債增速 2.6 個(gè)百分點(diǎn)。截至 16 年末，同業(yè)存單和同業(yè)負(fù)債占負(fù)債的比重分別為 9.3%和 21.9%，較年初分別上升 4.3 個(gè)百分點(diǎn)和下降 5.6 個(gè)百分點(diǎn)。

　　2、一季度 NIM 降幅較大。

　　16 年 NIS 和 NIM 分別為 1.74%和 1.94%，同比分別下降 21 和 22 個(gè)基點(diǎn)。以期初期末余額計(jì)算，16 年 4 季度和 17 年 1 季度 NIM分別為 1.91%和 1.77%，環(huán)比分別上升 3 個(gè)基點(diǎn)和下降 14 個(gè)基點(diǎn)。 1 季度 NIM環(huán)比降幅較大主要是由于去年 4 季度以來(lái)主動(dòng)負(fù)債占比持續(xù)提升，負(fù)債成本1 季度升幅較大，而生息資產(chǎn)收益率傳導(dǎo)存在滯后，環(huán)比保持平穩(wěn)。

　　3、資產(chǎn)質(zhì)量整體保持同業(yè)優(yōu)秀，下半年關(guān)注類(lèi)和逾期 90 天以?xún)?nèi)占比升幅加快。

　　16 年末和 17 年 1 季度末不良率分別為 1.27%和 1.24%，環(huán)比分別上升 7 個(gè)基點(diǎn)和下降 3 個(gè)基點(diǎn)。16 年不良凈生成率 0.76%，同比上升 0.24 個(gè)百分點(diǎn)，較上半年上升 0.09 個(gè)百分點(diǎn)，保持上市同業(yè)較低水平，僅略高于重慶銀行和重慶農(nóng)商行。16 年末撥備覆蓋率 273.82%，環(huán)比略降 1.38 個(gè)百分點(diǎn);粗略估算17 年 1 季度末撥備覆蓋率大致穩(wěn)定。16 年末，關(guān)注類(lèi)占比 1.46%，較中期上升 0.26%;逾期占比 2.22%，較中期上升 0.57 個(gè)百分點(diǎn)，主要是逾期3 個(gè)月以?xún)?nèi)占比上升。逾期 3 個(gè)月以上/不良比率 75.1%，較中期下降 22.7 個(gè)百分點(diǎn)，不良劃分標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格。

　　4、小微和個(gè)人貸款占比提升。

　　2016 年新增貸款的 52%投向零售，47%投向一般公司貸款。新增公司貸款主要投向租賃商服業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)，三個(gè)行業(yè)的新增貸款占新增貸款總額的比重分別為 16%、10%和 6%，而交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)郵政業(yè)貸款較年初下降 11.4%，降幅占新增貸款的 4%。16 年末，國(guó)標(biāo)小微貸款余額 2,908 億元，較年初增長(zhǎng) 22%;小微貸款的凈增量占新增貸款的比重為 42%。新增公司貸款主要投向小微企業(yè)。個(gè)人貸款(不含資產(chǎn)證券化)2,527 億元，較年初增長(zhǎng) 34%;占比 28.2%，較中期上升 2.8 個(gè)百分點(diǎn)。零售資金量余額 4,944億元，較年初增長(zhǎng)超過(guò) 1,100 億元;儲(chǔ)蓄及個(gè)貸全國(guó)市場(chǎng)份額繼續(xù)保持雙提升，儲(chǔ)蓄存款余額達(dá) 2,289 億元，較年初增長(zhǎng) 10%;截至 16 年末，零售 VIP客戶(hù)數(shù)突破 45 萬(wàn)戶(hù)，新增 9 萬(wàn)戶(hù)，高端客戶(hù)占比及綜合貢獻(xiàn)度進(jìn)一步提高。直銷(xiāo)銀行客戶(hù)數(shù)較年初增長(zhǎng) 38%，儲(chǔ)蓄余額(含保本理財(cái))較年初增長(zhǎng) 187%。

　　5、公布了非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案。

　　本次非公開(kāi)發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為 ING Bank N.V.、國(guó)資公司、京能集團(tuán)、陽(yáng)光人壽、陽(yáng)光產(chǎn)險(xiǎn)、聯(lián)東集團(tuán)和三峽集團(tuán)，共計(jì) 7名特定對(duì)象，發(fā)行數(shù)量不超過(guò) 24.12 億股(含)，募集資金總額不超過(guò) 239.8億元(含)(按照募資額上限和發(fā)行數(shù)量上限測(cè)算，每股價(jià)格 9.94 元，較目前價(jià)格高出 4%)。以 2016 年 12 月 31 日為測(cè)算基準(zhǔn)日，本次發(fā)行募集資金總額在不考慮發(fā)行費(fèi)用的前提下，有望提升公司核心一級(jí)資本充足率 1.58 個(gè)百分點(diǎn)。

　　預(yù)計(jì)北京銀行2017-2018年盈利增長(zhǎng)為10.2%何8.0%。

　　根據(jù)贏家江恩星級(jí)評(píng)定模型：601169股票分析綜合評(píng)論：北京銀行601169當(dāng)前趨勢(shì)運(yùn)行在生命線(xiàn)以下弱勢(shì)休息區(qū)域，中期資金籌碼占流通盤(pán)48.76%，主力控盤(pán)度較高大方向依然樂(lè)觀。通過(guò)江恩價(jià)格工具分析，該股短期支撐是8.57元，阻力是9.64元;通過(guò)江恩時(shí)間工具分析，該股短期時(shí)間窗為 2017-03-05號(hào)和2017-03-26號(hào)，中期時(shí)間窗2017-04-16號(hào)和2017-05-20號(hào) ，結(jié)合持倉(cāng)成本做好計(jì)劃。