2020年抗疫產(chǎn)品需求旺盛，理邦儀器（300206.SZ）業(yè)績(jī)表現(xiàn)驚人。

　　近日，理邦儀器發(fā)布2020年年報(bào)，2020年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.2億元，同比增長(zhǎng)104.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.5億元，同比增長(zhǎng)395.4%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)6.1億元，同比增長(zhǎng)433.1%。

　　理邦儀器表示，報(bào)告期內(nèi)，新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)暴發(fā)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)于與抗疫直接相關(guān)的醫(yī)療設(shè)備需求迅速上升，如監(jiān)護(hù)儀、血?dú)夥治鰞x、血氧儀等，使得全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的醫(yī)療器械企業(yè)，理邦儀器在2020年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了一次大飛躍。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，理邦儀器2011年4月于深交所上市，上市近十年，公司業(yè)績(jī)呈波動(dòng)式起伏，過去九年取得盈利粗略估計(jì)為5.6億元，2020年單年業(yè)績(jī)超過過去九年總和。

　　記者梳理數(shù)據(jù)，2020年A股醫(yī)藥板塊中，已披露年報(bào)的上市公司有10家實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其中理邦儀器以395.37%的增長(zhǎng)率名列前茅，此外，業(yè)績(jī)預(yù)增的公司共有55家。

　　海外營(yíng)收毛利率達(dá)54%

　　公開資料顯示，理邦儀器1995年成立，主要從事醫(yī)療電子設(shè)備產(chǎn)品和體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)，業(yè)務(wù)主要涵蓋病人監(jiān)護(hù)、心電診斷、婦幼健康、超聲影像、體外診斷、智慧醫(yī)療六大領(lǐng)域。

　　2011年，理邦儀器在深交所掛牌上市，當(dāng)年，公司凈利潤(rùn)僅為5919萬元，之后起伏不定，除了2015年實(shí)現(xiàn)1.03億元、2019年實(shí)現(xiàn)1.32億元意外，公司凈利潤(rùn)均為破億。記者粗略統(tǒng)計(jì)，2011年-2019年，公司九年取得盈利合計(jì)約5.6億元。

　　2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.2億元，同比增長(zhǎng)104.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.5億元，同比增長(zhǎng)395.4%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)6.1億元，同比增長(zhǎng)433.1%，僅一年凈利潤(rùn)便超過上市以來9年總和。

　　而2020年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，與理邦儀器積極參與抗疫有著密不可分的關(guān)系。

　　國(guó)內(nèi)疫情期間，公司僅一個(gè)月即向全國(guó)各地的肺炎救治定點(diǎn)醫(yī)院和發(fā)熱門診交付超過4萬余件抗疫產(chǎn)品。海外疫情期間，公司先后向德國(guó)、西班牙、意大利、英國(guó)、美國(guó)、俄羅斯、墨西哥和巴西等140多個(gè)國(guó)家提供了數(shù)十萬件抗疫產(chǎn)品。3月19日，理邦儀器在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司產(chǎn)品目前已經(jīng)遠(yuǎn)銷170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，返修率僅為千分之七。

　　受營(yíng)收大幅增長(zhǎng)所致，2020年度，公司產(chǎn)品整體毛利率也有顯著提升，為59.41%，較去年同期上漲3.47%，超聲產(chǎn)品線毛利率為53.73%，IVD 產(chǎn)品線毛利率為53.89%。

　　值得一提的是，公司2020年存貨占總資產(chǎn)的占比，由年初的13.28增長(zhǎng)至年末的15.74%。對(duì)此，理邦儀器表示，公司的存貨主要是以日常交付的原材料及長(zhǎng)周期物料為主，諸如芯片、插件模塊等。而存貨占比增加的主要原因是，一方面，去年疫情期間，抗疫產(chǎn)品需求大增，部分物料供應(yīng)緊張，公司加大了相關(guān)物料的庫存。另一方面，對(duì)于一些長(zhǎng)周期的關(guān)鍵物料，如芯片等，考慮到未來國(guó)際市場(chǎng)的不確定因素，公司適當(dāng)加大了庫存。

　　預(yù)計(jì)研發(fā)投入增長(zhǎng)比例維持15%左右

　　理邦儀器的傳統(tǒng)產(chǎn)品線包含病人監(jiān)護(hù)系列、婦幼健康系列、心電診斷系列，均處于國(guó)內(nèi)公司中第一梯隊(duì)。值得一提的是，公司的血?dú)猱a(chǎn)品在此次疫情中嶄露頭角，目前血?dú)猱a(chǎn)品在全球范圍內(nèi)活躍使用的儀器的數(shù)量已達(dá)7000余臺(tái)，其中海外市場(chǎng)3000余臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)4000余臺(tái)。理邦儀器表示，其產(chǎn)品成功打破進(jìn)口品牌對(duì)血?dú)忸惍a(chǎn)品的壟斷。

　　顯然，理邦儀器如今的成果離不開過去高強(qiáng)度的研發(fā)付出。

　　數(shù)據(jù)面上，2017年-2019年，理邦儀器研發(fā)費(fèi)用分別為1.77億元、1.78億元、1.95億元，增速較為緩慢，但2020年度，公司研發(fā)投入達(dá)2.18億元，同比增長(zhǎng)12.04%，研發(fā)費(fèi)率達(dá)到9.4%。理邦儀器還在年報(bào)中指出，自2011年上市至2020年末，公司累計(jì)研發(fā)投入已超14.72億元。

　　根據(jù)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，2017年-2029年，醫(yī)療器械行業(yè)研發(fā)費(fèi)用均值分別為6670萬元、8553萬元、1.06億元，而同期，理邦儀器在行業(yè)中研發(fā)費(fèi)用排名分別為第四名、第七名、第十名，排名靠前。

　　在近日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，理邦儀器表示，未來，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，研發(fā)投入的絕對(duì)值金額將會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)比例將維持在15%左右。至于未來研發(fā)投入的重點(diǎn)方向，主要是以智慧醫(yī)療及IVD業(yè)務(wù)為主。

　　對(duì)此，西南證券及東吳證券均在研報(bào)中表示看好：理邦儀器長(zhǎng)期高研發(fā)投入已進(jìn)入收獲期，未來業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　2020年，公司新獲授權(quán)的專利143項(xiàng)，其中發(fā)明專利25項(xiàng)、實(shí)用新型專利98項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利20項(xiàng)，截至2020年末，公司持有有效的授權(quán)專利878項(xiàng)，其中發(fā)明專利355項(xiàng)，實(shí)用新型專利369項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利154項(xiàng)。

　　在核心技術(shù)層面，公司自研并擁有了行業(yè)領(lǐng)先水平的心電、血壓、血氧、氣體技術(shù)及算法等。2020年，理邦儀器新一代十二道心電圖機(jī)、智ECG心電圖機(jī)、動(dòng)態(tài)血壓檢測(cè)儀、F15系列胎監(jiān)、P系列盆底康復(fù)儀等一系列新品陸續(xù)上市。

　　而從研發(fā)人員來看，公司研發(fā)人員數(shù)量也是連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。2018年-2020年，公司研發(fā)人員分別為575人、580人、606人，占總?cè)藬?shù)比例分別為31.13%、30.08%、26.87%。

　　此外，理邦儀器于2020年第三季度計(jì)提了2000萬元人民幣對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及其他作出貢獻(xiàn)的員工給予現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。

　　除了研發(fā)投入外，2020年，理邦儀器的費(fèi)用管控也較為亮眼。公司全年銷售費(fèi)用為3億元，同比增長(zhǎng)20%，銷售費(fèi)用率為13.14%，同比下降9.2個(gè)百分點(diǎn)；管理費(fèi)用為1億元，同比增長(zhǎng)10.9%，管理費(fèi)用率為4.34%，同比下降3.65個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用為2964萬元，同比增長(zhǎng)851.5%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率為1.28%，同比上升1.63個(gè)百分點(diǎn)，主要系匯率變動(dòng)所致。