【孚能科技(688567)、股吧】2020年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

　　一、經(jīng)營情況討論與分析

　　2020年年初以來，全球陸續(xù)出現(xiàn)新冠肺炎疫情，宏觀經(jīng)濟受疫情影響較大，整體經(jīng)濟需求下滑，新能源汽車行業(yè)產(chǎn)銷量在2020年上半年受到一定沖擊。公司全體員工上下一心，全面落實疫情防控并積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，堅持加大研發(fā)投入推出新產(chǎn)品，并加緊推進鎮(zhèn)江產(chǎn)能建設(shè)投產(chǎn)，持續(xù)與客戶保持良好溝通，盡量降低疫情影響。報告期內(nèi)，公司繼續(xù)深耕新能源車用軟包鋰離子動力電池行業(yè)，秉承“投產(chǎn)一代、儲備一代、開發(fā)一代”的技術(shù)開發(fā)思路，引領(lǐng)全球動力電池技術(shù)發(fā)展，保持技術(shù)水平在全球持續(xù)領(lǐng)先。

　　報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.19億元，較上年同期下降54.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.31億元。2020年對全球來講都是極為特殊的年份，疫情在上半年對經(jīng)濟造成嚴重沖擊，下半年由于我國防疫措施得當，經(jīng)濟活動逐步回暖，由此帶來的各行業(yè)上下半年的生產(chǎn)經(jīng)營情況也差異較大，因而公司的經(jīng)營情況分上下半年來看：

　　2020年上半年，新冠疫情給公司的經(jīng)營帶來巨大的負面影響，主要體現(xiàn)在如下三個方面：（1）疫情使得公司正常的生產(chǎn)和運營受到嚴重的影響，包括生產(chǎn)流通受阻、員工返崗困難、上游原材料復(fù)工延遲、下游客戶采購放緩等一系列問題；（2）疫情使得公司配套的多家客戶車型銷售情況不佳，進而影響客戶需求不達預(yù)期；（3）疫情亦導(dǎo)致使得公司配套的廣汽新車型發(fā)布推遲，新增訂單交付由二季度推遲至三季度，對業(yè)績帶來一定的影響。綜上，公司上半年經(jīng)營壓力較大，出貨量同比大幅下滑。

　　2020年下半年，公司隨著二季度末鎮(zhèn)江一期新增的8GWh產(chǎn)能開始投產(chǎn)并開始爬坡，其為廣汽配套車型生產(chǎn)供貨，該車型廣受市場認可，因此，下半年公司的出貨量也呈現(xiàn)逐月攀升、月環(huán)比遞增的態(tài)勢，帶動公司經(jīng)營業(yè)績逐漸提升，但公司經(jīng)營復(fù)蘇程度仍弱于整體動力電池行業(yè)，主要原因如下：

　?。ㄒ唬├峡蛻粜吕宪囆徒惶?，需求不足

　　公司2020年以前受制于產(chǎn)能瓶頸，無法同時向多家客戶供給產(chǎn)品，僅向少數(shù)客戶供貨。2020年期間，由于多地網(wǎng)約車政策調(diào)整，多個老客戶擬上市車型暫緩?fù)斗?，?dǎo)致原計劃訂單收入無法實現(xiàn)。同時，汽車行業(yè)供應(yīng)鏈長周期特點決定了無法在短時間內(nèi)立刻將閑置產(chǎn)能用于新客戶產(chǎn)品的生產(chǎn)，因此需求端受限。

　?。ǘ╂?zhèn)江一期產(chǎn)線部分用于戴姆勒生產(chǎn)檢測，無法完全釋放產(chǎn)能

　　鎮(zhèn)江一期產(chǎn)線于2020年下半年開始投產(chǎn)爬坡，亦有客戶訂單可以在該產(chǎn)線生產(chǎn)。但根據(jù)公司與戴姆勒的長期合作協(xié)議，鎮(zhèn)江一期部分產(chǎn)線用于為戴姆勒產(chǎn)品的后續(xù)量產(chǎn)做生產(chǎn)測試，無法立即用于滿足廣汽等其他客戶的訂單需求，而整車廠需對產(chǎn)線認證后方可允許生產(chǎn)，因此也無法轉(zhuǎn)移該訂單至贛州基地生產(chǎn)，導(dǎo)致公司下半年鎮(zhèn)江產(chǎn)能無法完全釋放。

　?。ㄈ┕緫?zhàn)略轉(zhuǎn)型，資源向戰(zhàn)略客戶傾斜

　　鎮(zhèn)江三期產(chǎn)能未來數(shù)年間預(yù)計將逐步落地，合計24Gwh。隨著產(chǎn)能擴張，公司需鎖定戰(zhàn)略客戶以確保訂單穩(wěn)定。公司于2018年底與戴姆勒簽訂供貨協(xié)議，預(yù)期訂單量飽滿，因此公司管理層將公司的研發(fā)、生產(chǎn)資源向戴姆勒項目傾斜，其他客戶開拓節(jié)奏有所放慢。

　　總體而言，新能源汽車行業(yè)在下半年伴隨疫情穩(wěn)定以及政策的支持快速反彈，全年整體仍呈現(xiàn)良好增長態(tài)勢，而公司由于以上原因未能彌補上半年的損失，全年業(yè)績不及行業(yè)整體水平。

　　另外，為了滿足公司未來業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要，包括公司和海內(nèi)外子公司的產(chǎn)能建設(shè)、戴姆勒訂單的量產(chǎn)準備、研發(fā)支出和股權(quán)激勵攤銷等，造成本年度的成本支出增幅較大，帶來了公司利潤的減少；同時，根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號—資產(chǎn)減值》以及公司有關(guān)會計政策的規(guī)定，基于謹慎性原則，本年度公司預(yù)計對部分存貨和應(yīng)收款項計提減值準備約1.55億，其中應(yīng)收款項計提準備約0.39億，存貨計提減值準備約1.16億，對公司利潤造成負面影響。

　　回顧2020年，公司的主要經(jīng)營情況具體如下：

　　（一）扎實做好疫情防控工作，確保員工健康和生產(chǎn)安全

　　公司高度重視疫情防控工作，成立了疫情防控領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)和工作機構(gòu)，建立了快速有效的反應(yīng)機制，認真落實所在地政府防疫要求，確保員工健康，確保生產(chǎn)安全。公司3月份開始陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，全體員工無一人感染。疫情期間，公司購買了部分防疫物資，用于員工防控疫情，并捐贈部分物資給到武漢疫區(qū)，為醫(yī)護人員和患者提供幫助。

　　（二）因勢而變，保生產(chǎn)、擴產(chǎn)能，確保經(jīng)營穩(wěn)定

　　報告期內(nèi)，贛州工廠產(chǎn)能全年比較平穩(wěn)，設(shè)備理論產(chǎn)能達到5GWh，公司對贛州基地一些早期投資的設(shè)備進行升級改造以滿足整車企業(yè)對產(chǎn)品品質(zhì)管控的進一步要求。

　　鎮(zhèn)江工廠克服疫情不利影響，實現(xiàn)一期8GWh工程完工，并在2020年6月開始投產(chǎn)運營，產(chǎn)能逐漸爬坡，滿足客戶訂單需求。鎮(zhèn)江工廠二期2020年末進入設(shè)備安裝調(diào)試階段，預(yù)計于2021年內(nèi)投產(chǎn)；鎮(zhèn)江工廠三期進入基建建設(shè)階段，預(yù)計在2022年建設(shè)完成。鎮(zhèn)江一二三期產(chǎn)能投放和建設(shè)正按照計劃有序向前推進。

　　報告期內(nèi)，公司海外項目建設(shè)受疫情影響有所延遲。公司成立了海外事業(yè)中心和管理團隊，并設(shè)立了德國基地的相關(guān)法人實體和搭建了籌建團隊，海外基地建設(shè)仍在循序漸進過程中，將根據(jù)當?shù)鼐唧w情況決定項目執(zhí)行速度。

　?。ㄈ┘夹g(shù)引領(lǐng)，創(chuàng)新賦能，持續(xù)加大研發(fā)投入和力度

　　報告期內(nèi)，公司圍繞電芯、模組、系統(tǒng)、電池控制系統(tǒng)等各環(huán)節(jié)全方位發(fā)力，繼續(xù)秉持“投產(chǎn)一代、儲備一代、開發(fā)一代”的技術(shù)開發(fā)思路，繼續(xù)加大研發(fā)投入和力度，打造具有多維領(lǐng)先優(yōu)勢的立體技術(shù)陣列，量產(chǎn)單體電芯能量密度最高為285Wh/kg，并儲備了高能量密度、快充、高安全性等多項前沿技術(shù)，確保公司在技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)先地位，各研發(fā)項目按計劃推進。

　　1）電芯研發(fā)方面

　　a)材料開發(fā)：加大力度開發(fā)新型高鎳三元材料正極、高錳低鎳無鈷高電壓正極材、硅碳負極材料、高電壓穩(wěn)定/長壽命電解液、新型熱穩(wěn)定性高隔膜紙等動力電池核心材料的開發(fā)，部分材料已進入產(chǎn)業(yè)化階段；

　　b)電芯開發(fā)：電芯開發(fā)采取雙軌并行開發(fā)路徑，一是高鎳三元、高性能、長壽命、快充體系電芯的開發(fā)，二是高電壓、高能量密度、長壽命、低鈷、低鎳三元低成本體系電芯的開發(fā)，以滿足國內(nèi)外客戶的不同需求，部分電芯產(chǎn)品已進入產(chǎn)業(yè)化階段；

　　c)工藝開發(fā)：加大半固態(tài)/固態(tài)電池及工藝開發(fā)的力度，半固態(tài)凝膠電池已進入產(chǎn)業(yè)化階段，半固態(tài)/固態(tài)電芯及工藝開發(fā)進展順利。公司針對4.3V、4.35V以及LFP等體系的電芯平臺進行了電芯試制或者DV測試，部分已實現(xiàn)量產(chǎn)；同時，公司正在研發(fā)包括無鈷化正極材料、凝膠隔膜工藝、590尺寸電芯平臺等技術(shù)儲備。

　　2）系統(tǒng)研發(fā)方面

　　高集成度、低成本、高安全模組及系統(tǒng)的開發(fā)，公司自主研發(fā)的廣汽AionV系列中高配車型、開沃項目等產(chǎn)品于報告期內(nèi)部分產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)，戴姆勒項目年底完成D樣生產(chǎn)。

　　3）電池管理系統(tǒng)研發(fā)方面

　　公司開發(fā)的基于國標QC/T-897要求的第一代電池管理系統(tǒng)實現(xiàn)量產(chǎn)，成功應(yīng)用于多家客戶的動力電池系統(tǒng)；同時完成了基于新國標GB/T-38611要求的第二代電池管理系統(tǒng)的開發(fā)，產(chǎn)品安全性能達到了ASILC等級。

　　（四）固優(yōu)拓新，乘勢上行，積極拓展新客戶新市場

　　2020年公司圍繞“堅持以乘用車為核心，拉動其他動力電池市場，根據(jù)市場提供不同屬性的產(chǎn)品”的市場戰(zhàn)略，在維持原有客戶的基礎(chǔ)上，采取多種措施開拓新客戶和新市場。

　　乘用車領(lǐng)域，公司與土耳其TOGG集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并獲得東風汽車（600006）集團股份有限公司嵐圖汽車的定點通知書。2020年12月底，公司與吉利科技簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬設(shè)立合資公司共同推進動力電池產(chǎn)能的建設(shè)，預(yù)計合資公司和公司合計產(chǎn)能達到120GWh，其中2021年開工建設(shè)不少于20GWh，提升公司綜合競爭實力。在耕耘海外兩輪車市場多年后，公司積極進軍國內(nèi)兩輪車市場，分別獲得浙江【春風動力(603129)、股吧】（603129）和華晨新日的定點協(xié)議。

　　2020年下半年，新客戶廣汽的主力車型發(fā)布上市，公司電池出貨開始逐月環(huán)比提速，貢獻公司全年銷售收入的主要來源。

　　此外，公司正在積極與新客戶接觸，拓展客戶范圍，包括：大眾、奧迪、保時捷、沃爾沃、通用、雷諾、日產(chǎn)、本田、豐田、福特、捷豹路虎、上汽、蔚來、小鵬、長安、五菱、奇瑞等。

　?。ㄎ澹娀?yīng)鏈管理與合作，提升內(nèi)部運營管理效率

　　報告期內(nèi)，公司與主要原材料供應(yīng)商簽訂2020年度供貨及價格協(xié)議，以確保本年度原材料供應(yīng)及原材料價格的穩(wěn)定，同時與部分重要供應(yīng)商簽署技術(shù)開發(fā)及合作協(xié)議，以確保未來新產(chǎn)品順利量產(chǎn)。與此同時，公司與供應(yīng)商一起導(dǎo)入并優(yōu)化VMI供貨及庫存管理模式，以求共同提高生產(chǎn)管理效率，降低存貨及物流成本。

　　公司進一步優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，董事長不再兼任總經(jīng)理，聚焦公司投融資、技術(shù)研發(fā)和全球資源整合等重大戰(zhàn)略制定，新任總經(jīng)理負責戰(zhàn)略落地和經(jīng)營管理等。公司進一步梳理內(nèi)部管理流程，打破部門壁壘提高效率，進一步完善內(nèi)控管理，降低運營風險。

　?。┏晒Φ顷懣苿?chuàng)板，拓寬融資渠道開啟新篇章

　　2020年7月17日，公司成功在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，融資32億元，開啟了公司快速發(fā)展的新篇章。同時，IPO時引入戴姆勒作為戰(zhàn)略股東，融資渠道的拓寬將為公司未來的持續(xù)、快速發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。

　　二、風險因素

　　(一)尚未盈利的風險

　　(二)業(yè)績大幅下滑或虧損的風險

　　1、新能源汽車銷量下滑導(dǎo)致公司銷售收入減少的風險

　　根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年1-12月，中國新能源汽車累計產(chǎn)銷量分別為136.6萬輛和136.7萬輛，較2019年同期增長7.5%和10.9%，2020年初以來的全球新冠疫情對新能源汽車市場帶來了較大的影響，隨著全球疫情的逐步緩解，新能源汽車的銷量正逐步恢復(fù)，但未來新能源汽車市場的恢復(fù)情況仍存在一定的不確定性。

　　2020年4月23日，財政部、工業(yè)和信息化部、科技部和發(fā)展改革委公布《四部委關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，原則上2020年至2022年補貼標準分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%。隨著補貼退坡，如果消費者對新能源汽車的認可度無法提高，可能導(dǎo)致新能源汽車的需求出現(xiàn)變化，進而影響新能源汽車整車廠商對動力電池的需求，將導(dǎo)致公司未來面臨銷售收入減少的風險。

　　2、外資整車及動力電池企業(yè)進入中國市場導(dǎo)致競爭更加激烈的風險

　　2019年末，特斯拉位于上海的工廠開始量產(chǎn)。根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，2020年特斯拉Model3的國內(nèi)總銷量接近14萬輛，市場份額26%，排名第一。特斯拉對于國產(chǎn)自主品牌新能源汽車的銷售產(chǎn)生了一定的沖擊，進一步加劇了新能源汽車行業(yè)的競爭，如果公司現(xiàn)有的主要客戶無法保持自身的行業(yè)地位，將導(dǎo)致其減少對公司動力電池產(chǎn)品的采購，進而導(dǎo)致公司銷售收入下滑。

　　2019年6月，工信部宣布廢止《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》，允許外資動力電池企業(yè)進入中國市場，LGC、松下、SKI等外資動力電池企業(yè)逐步加速了在中國境內(nèi)的生產(chǎn)基地建設(shè)和市場開發(fā)，上述情況將導(dǎo)致公司未來面臨的競爭更加激烈，如果公司未來無法通過產(chǎn)品性能、技術(shù)實力等要素獲得競爭優(yōu)勢，將導(dǎo)致公司未來面臨銷售收入無法增長乃至下滑的風險。

　　3、動力電池產(chǎn)品售價持續(xù)下降的風險

　　受到補貼退坡和新能源汽車行業(yè)競爭加劇的影響，公司預(yù)計未來動力電池單位售價可能繼續(xù)下降。因此，如果全行業(yè)動力電池銷售價格下降幅度過大，或者下降速度過快，動力電池售價降幅超過成本降幅，可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。

　　4、無法持續(xù)降低采購成本導(dǎo)致毛利率下降的風險

　　報告期內(nèi)，公司毛利率波動較大，公司與部分供應(yīng)商簽署了年度采購框架協(xié)議，并將通過采購的規(guī)模優(yōu)勢降低采購價格。如果原材料價格持續(xù)高企，公司無法通過降低原材料成本的方式使單位成本下降，將會導(dǎo)致毛利潤率大幅下降甚至業(yè)績虧損的風險。

　　(三)核心競爭力風險

　　1、技術(shù)路線及產(chǎn)品單一的風險

　　近年來，新能源汽車動力電池在實際應(yīng)用中存在多種技術(shù)路線，按照電池的封裝方式和形狀，可以分為軟包電池、方形電池、圓柱電池等；按照正極材料的類型，可以分為三元材料電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池等。公司的技術(shù)路線為三元軟包動力電池，技術(shù)路線和產(chǎn)品線較為單一。如果未來新能源汽車動力電池的技術(shù)路線發(fā)生重大變化，將對三元軟包動力電池的下游市場需求帶來一定的不利影響；同時，如果公司未能及時、有效開發(fā)推出與主流技術(shù)路線相適應(yīng)的新產(chǎn)品，將對公司的競爭優(yōu)勢與盈利能力產(chǎn)生不利影響。

　　2、產(chǎn)品技術(shù)迭代的風險

　　近年來，動力電池行業(yè)整體的技術(shù)水平和工藝水平持續(xù)提升，電池能量密度、工作溫度范圍、充電效率、安全性等性能持續(xù)改進。但是，目前動力電池的性能水平仍然未能完全滿足新能源汽車行業(yè)發(fā)展的需求，相關(guān)企業(yè)、高校、研究機構(gòu)仍在積極開展下一代動力電池技術(shù)的研究，包括固態(tài)電池、鋰硫電池、鋰空氣電池、氫燃料電池。公司的產(chǎn)品為鋰離子電池，較為單一。如果未來動力電池技術(shù)發(fā)生突破性變革使得新能源汽車使用的動力電池產(chǎn)品類型發(fā)生迭代，而公司未能及時掌握新技術(shù)并將其應(yīng)用于相關(guān)產(chǎn)品，則可能會對公司的市場地位和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

　　3、核心技術(shù)人員流失風險

　　新能源汽車動力電池屬于技術(shù)密集型行業(yè)，企業(yè)的核心競爭力在于新技術(shù)、新產(chǎn)品的持續(xù)自主創(chuàng)新能力和生產(chǎn)工藝的先進性。核心技術(shù)人員對于動力電池企業(yè)保持自身的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢并進而提升自身的整體競爭力具有重要意義。報告期內(nèi)，公司存在技術(shù)人員離職的情況，預(yù)期未來不排除有核心技術(shù)人員流失的可能性。如果未來發(fā)生公司的核心技術(shù)人員流失，將會對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營和研發(fā)帶來不利影響。

　　4、核心技術(shù)泄密風險

　　新能源汽車動力電池屬于技術(shù)密集型行業(yè)，公司掌握了從原材料、電芯、電池模組、電池管理系統(tǒng)、電池包系統(tǒng)、生產(chǎn)工藝及自動化生產(chǎn)設(shè)備的全產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)。其中，電芯材料技術(shù)主要通過在原材料采購環(huán)節(jié)向供應(yīng)商輸出。公司已與相關(guān)供應(yīng)商簽署了保密協(xié)議，并通過與員工簽署保密協(xié)議、原材料物料編碼管理等方式，防止核心技術(shù)泄密。若供應(yīng)商、公司員工等出現(xiàn)違約，或者公司核心技術(shù)保密方式失效，則公司將面臨核心技術(shù)泄密風險。

　　(四)經(jīng)營風險

　　1、拓展客戶失敗的相關(guān)風險

　　目前，公司正在接觸并拓展大眾、奧迪、保時捷、沃爾沃、通用、雷諾、日產(chǎn)、本田、豐田、福特、捷豹路虎、上汽、蔚來、小鵬、長安、五菱、奇瑞等國內(nèi)外一線整車企業(yè)客戶。但是市場開拓的周期、成效受到客戶整體戰(zhàn)略規(guī)劃、市場偏好及競爭對手等多重因素的影響，若公司客戶拓展工作進展低于預(yù)期或者客戶拓展失敗，將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　2、主要客戶或主要車型生產(chǎn)計劃波動風險

　　動力電池生產(chǎn)企業(yè)的銷售情況與合作的整車企業(yè)的生產(chǎn)計劃直接相關(guān)。而下游整車企業(yè)的整體生產(chǎn)計劃乃至具體車型的生產(chǎn)計劃受宏觀政策變化、市場風格轉(zhuǎn)換、消費者偏好、配套供應(yīng)商供應(yīng)能力等多方面因素的影響。因此，當公司主要客戶或主要車型的生產(chǎn)計劃受特定因素影響而發(fā)生波動時，將會對公司當期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

　　3、產(chǎn)品質(zhì)量風險

　　公司下游客戶為新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)，下游客戶通常對產(chǎn)品質(zhì)量有較高要求。產(chǎn)品質(zhì)量控制涉及環(huán)節(jié)多，管理難度大，并且容易受到各種不確定因素或無法事先預(yù)見因素的影響，不排除由于不可抗力因素、使用不當及其他人為原因等導(dǎo)致公司出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題，進而影響經(jīng)營業(yè)績。

　　4、與戴姆勒合作項目的風險

　　2018年末，公司與戴姆勒、北京奔馳分別簽署了合作協(xié)議，確定了長期合作關(guān)系，成為其動力電池供應(yīng)商，根據(jù)雙方的初步預(yù)計，相關(guān)合作協(xié)議對應(yīng)的動力電池采購總量規(guī)模較大。隨后，雙方在合作協(xié)議項下開展了相應(yīng)產(chǎn)品的研發(fā)工作，截至目前，相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)工作仍在持續(xù)推進的過程中，公司預(yù)計將在2021年正式生產(chǎn)并批量供貨。

　　上述項目對于公司未來的盈利能力、經(jīng)營業(yè)績、市場地位、綜合競爭力等方面均具有較大的影響，不排除在后續(xù)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售過程中出現(xiàn)技術(shù)指標無法滿足要求、產(chǎn)品質(zhì)量瑕疵、生產(chǎn)無法完全滿足采購需求、生產(chǎn)成本高于售價等情況的可能，進而導(dǎo)致雙方的合作無法達到預(yù)期的目標或合作終止。如果公司在未來無法完成產(chǎn)品研發(fā)，并向戴姆勒批量供貨，將可能導(dǎo)致公司無法與戴姆勒建立長期合作關(guān)系，并可能導(dǎo)致公司為戴姆勒相關(guān)項目的前期投入出現(xiàn)損失、建設(shè)的生產(chǎn)線出現(xiàn)產(chǎn)能利用率偏低乃至閑置的情況。如果戴姆勒由于自身或客觀原因減少或推遲采購，可能導(dǎo)致公司未來的銷售收入減少、部分生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率偏低。在該等情況下，公司的持續(xù)經(jīng)營能力將受到不利影響。提請投資者特別關(guān)注該事項引致的相關(guān)風險。

　　5、原材料供應(yīng)的風險

　　公司主要產(chǎn)品為三元軟包動力電池，對外采購的主要原材料包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液和鋁塑膜等。受大宗商品價格變動和市場供需關(guān)系等影響，報告期內(nèi)公司部分原材料的價格出現(xiàn)一定的波動。如果公司未來主要原材料市場價格持續(xù)上漲、供應(yīng)短缺，或公司采購管理制度未能有效執(zhí)行，將對公司的原材料采購產(chǎn)生不利影響，進而影響經(jīng)營業(yè)績。2020年4月，公司與成都巴莫科技有限責任公司簽署正極材料年度采購框架協(xié)議，并計劃未來將其作為主要的正極材料供應(yīng)商之一。如果公司未能有效管理供應(yīng)商變化對于生產(chǎn)節(jié)奏、產(chǎn)品質(zhì)量、交付方式等方面的影響，則主要原材料供應(yīng)商的變化可能對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。

　　6、部分原材料采購渠道單一的風險

　　由于公司采用的三元軟包技術(shù)路線與國內(nèi)其他規(guī)模較大的企業(yè)存在差異，部分原材料、生產(chǎn)設(shè)備的采購渠道仍較為單一，主要包括鋁塑膜、鋰電池生產(chǎn)設(shè)備、少量輔材等，公司存在部分原材料采購渠道單一的風險。如公司未來不能及時調(diào)整自身的供應(yīng)商結(jié)構(gòu)、豐富原材料采購渠道，相關(guān)供應(yīng)商一旦不能及時足量供貨，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及產(chǎn)線建設(shè)產(chǎn)生一定的不利影響。

　　7、專利相關(guān)風險

　　報告期內(nèi)，公司主要的境外銷售收入來自美國和德國。公司目前持有和正在申請的專利主要為中國專利和美國專利，公司及其子公司孚能德國尚未在德國取得專利。因此，公司持有的相關(guān)專利可以在中國和美國提供專利權(quán)保護；對于在德國銷售的主要產(chǎn)品，假如存在第三方于德國優(yōu)先取得與公司相同或相似的專利，則公司存在侵犯第三方知識產(chǎn)權(quán)的可能性。公司產(chǎn)品所用主要原材料為正極材料、負極材料、隔膜、電解液、鋁塑膜等，若供應(yīng)商提供的原材料存在侵犯第三方知識產(chǎn)權(quán)的情況，則可能導(dǎo)致公司對外銷售的三元軟包動力電池存在糾紛的風險。

　　此外，在貿(mào)易摩擦的背景下，公司持有的部分美國專利尚未全部在境內(nèi)申請對應(yīng)的專利。如貿(mào)易摩擦升級，不排除公司因部分美國專利未在國內(nèi)采取對應(yīng)的保護措施而對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生風險的可能性。截至2020年12月30日，公司正在申請中的境內(nèi)外專利合計92項。如果該等專利未能最終申請成功，則將對公司核心技術(shù)的應(yīng)用帶來一定風險，進而可能對公司產(chǎn)品銷售產(chǎn)生不利影響。

　　(五)行業(yè)風險

　　1、動力電池下游行業(yè)發(fā)展高度依賴于行業(yè)政策的風險

　　在新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，產(chǎn)業(yè)政策的扶持對于行業(yè)的快速發(fā)展具有積極的作用。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，國家相關(guān)部門相應(yīng)調(diào)整新能源汽車相關(guān)的補貼政策?？傮w來看，近年來補貼逐步退坡，補貼對動力電池能量密度和續(xù)航里程等技術(shù)標準要求不斷提高。2019年3月26日，財政部、科技部、工信部、發(fā)改委出臺了《關(guān)于進一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，2019年新能源汽車補貼政策適當提高技術(shù)指標門檻，加大退坡力度；2020年3月31日，國務(wù)院常務(wù)會議提出，為促進汽車消費，將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年；2020年4月23日，財政部、工業(yè)和信息化部、科技部和發(fā)展改革委公布《四部委關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，原則上2020年至2022年補貼標準分別在上一年基礎(chǔ)上退坡10%、20%、30%。

　　作為動力電池的下游行業(yè)，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展目前對產(chǎn)業(yè)政策存在高度依賴。因此，新能源汽車行業(yè)的政策變化對動力電池行業(yè)的發(fā)展存在較大影響，如果相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會對新能源汽車行業(yè)以及動力電池行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響，進而影響公司經(jīng)營業(yè)績。

　　2、市場需求波動風險

　　我國新能源汽車的發(fā)展仍處于起步階段，新能源汽車產(chǎn)銷量在汽車行業(yè)中的占比依然偏低。續(xù)航里程較短、充電時間較長、購置成本較高、充電配套設(shè)施不完善等仍是制約消費者購買新能源汽車的重要因素。在行業(yè)補貼退坡、經(jīng)濟短期下行或者因為突發(fā)因素導(dǎo)致下游需求急劇下降的情況下，下游整車廠商風險厭惡程度普遍提高，觀望情緒加重，會降低整體擴張速度和新車投入力度，可能對解決消費者購買新能源汽車的制約性因素產(chǎn)生不利影響。

　　如果未來制約消費者需求的因素無法改善，消費者對新能源汽車的認可度無法提高，則可能導(dǎo)致新能源汽車的需求出現(xiàn)變化，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　3、行業(yè)最新發(fā)展態(tài)勢及行業(yè)競爭加劇的風險

　　隨著新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，動力電池行業(yè)集中度持續(xù)提升、行業(yè)競爭趨于激烈。此外，隨著外資動力電池企業(yè)及整車企業(yè)加速進入中國市場，國內(nèi)動力電池行業(yè)也將面臨更加激烈的市場競爭。

　　近年來，新能源汽車整車廠商新車型推出力度不斷加大，動力電池的下游需求持續(xù)增加。但是，新能源汽車補貼金額逐年退坡、補貼標準逐漸提高，使得動力電池企業(yè)之間的競爭日趨激烈，動力電池企業(yè)需要通過降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本、進一步提升產(chǎn)品綜合性能等多方面保證自身的競爭優(yōu)勢。在此背景下，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨市場競爭加劇的風險。

　　(六)宏觀環(huán)境風險

　　1、新型冠狀病毒肺炎疫情對公司經(jīng)營造成負面影響的風險

　　2020年1月以來，國內(nèi)外各地陸續(xù)出現(xiàn)新型冠狀病毒肺炎疫情。為配合疫情防控，在短期內(nèi)，公司生產(chǎn)經(jīng)營受到負面影響，主要包括產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)開工推遲、交通受限導(dǎo)致原材料采購運輸和產(chǎn)成品交付延期、生產(chǎn)基地員工無法及時返崗等方面。此外，由于公司主要客戶為下游整車企業(yè)，公司客戶或下游行業(yè)也將受到該等疫情的不利影響。因此，公司2020年上半年受疫情影響較大，進而對全年經(jīng)營業(yè)績情況產(chǎn)生一定負面影響，雖然目前全球疫情已取得較大的抗疫成果，但不排除國內(nèi)外疫情反復(fù)的可能性，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績受到影響的風險。

　　2、原油價格持續(xù)處于低位的風險

　　2020年2月下旬以來，國際原油價格出現(xiàn)持續(xù)大幅下跌，使得傳統(tǒng)燃油車的使用成本大大降低，可能導(dǎo)致新能源汽車對傳統(tǒng)燃油車的替代進程放緩。如未來國際原油價格持續(xù)處于低位，且各主要國家、主要整車企業(yè)減小或推遲新能源汽車的支持力度，將對新能源汽車行業(yè)以及上游動力電池行業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。

　　(七)存托憑證相關(guān)風險

　　(八)其他重大風險

　　1、管理及內(nèi)控風險

　?。?）實際控制人控制的風險

　　公司實際控制人為YUWANG（王瑀）和Keith，公司已經(jīng)建立了較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)，并建立、健全了各項規(guī)章制度，上市后還接受監(jiān)管部門的監(jiān)督和管理，但是，公司實際控制人仍有可能通過所控制的股份行使表決權(quán)對公司的經(jīng)營決策實施控制，從而對公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配等決策產(chǎn)生重大影響。

　　此外，雖然YUWANG（王瑀）和Keith簽署了《一致行動協(xié)議》，該協(xié)議約定“雙方及雙方控制的企業(yè)在參與、決定孚能科技日常生產(chǎn)經(jīng)營管理及所有重大事宜決策等諸方面保持一致行動關(guān)系，并應(yīng)就表決事項達成一致意見；如經(jīng)協(xié)商仍無法達成一致意見時，雙方同意無條件以YUWANG（王瑀）意見為準”，該協(xié)議自簽署日至公司上市后五年內(nèi)有效；但是如果YUWANG（王瑀）和Keith未持續(xù)遵守《一致行動協(xié)議》或出現(xiàn)分歧，可能導(dǎo)致公司決策效率降低，進而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成一定不利影響。

　?。?）經(jīng)營規(guī)模迅速擴張的管理風險

　　近年來，公司陸續(xù)完成了多輪融資，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模迅速擴張，同時，公司啟動了鎮(zhèn)江生產(chǎn)基地的建設(shè)，并在美國和德國設(shè)立了研發(fā)中心，公司的快速發(fā)展在資源整合、技術(shù)開發(fā)、資本運作、市場開拓等方面對公司的管理層和管理水平提出更高的要求。如果公司管理層業(yè)務(wù)素質(zhì)及管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模迅速擴張的需要，組織模式和管理制度未能及時調(diào)整、完善，公司將面臨較大的管理風險。

　　（3）安全生產(chǎn)與環(huán)境保護風險

　　公司動力電池生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生少量廢氣、廢水、廢渣，如果處理方式不當，可能會對周圍環(huán)境產(chǎn)生不利影響。隨著監(jiān)管政策的趨嚴、公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，安全生產(chǎn)與環(huán)保壓力也在增大，可能會存在因設(shè)備故障、人為操作不當、自然災(zāi)害等不可抗力事件導(dǎo)致的安全生產(chǎn)和環(huán)保事故風險。一旦發(fā)生安全生產(chǎn)或環(huán)保事故，公司將面臨被政府有關(guān)監(jiān)管部門處罰、責令整改或停產(chǎn)的可能，進而出現(xiàn)影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的情況。

　　2、財務(wù)風險

　?。?）經(jīng)營活動現(xiàn)金流波動風險

　　2017-2020年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-14,785.35萬元、-43,757.40萬元、48,352.18萬元和-94,385.78萬元。2017年至2018年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負主要由于公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，經(jīng)營性應(yīng)收款項和存貨規(guī)模逐年呈現(xiàn)增長趨勢。2020年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負主要由于主要系本年度收入的影響及研發(fā)投入較上年大幅度增加。

　　如果未來公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負的情況不能得到有效改善，公司在營運資金周轉(zhuǎn)上將會存在一定的風險。

　?。?）存貨跌價風險

　　公司按照存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的差額計提存貨跌價準備。2017-2020年，公司存貨跌價準備余額分別為3,506.11萬元、2,930.63萬元、2,506.67萬元和11,841.64萬元。存貨跌價計提主要由于公司在電芯生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生一定比例的不合格品，相關(guān)不合格品無法滿足公司的品質(zhì)要求，不能按照預(yù)計使用方式繼續(xù)用于模組生產(chǎn)，只能按照較低的價格對外銷售，因而公司對其計提存貨跌價。此外，隨著動力電池技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，相關(guān)企業(yè)、高校、研究機構(gòu)仍在積極開展下一代動力電池技術(shù)的研究，如未來下一代動力電池技術(shù)逐漸成熟并獲得應(yīng)用，將導(dǎo)致公司未來面臨技術(shù)迭代導(dǎo)致的存貨跌價風險。

　　綜上所述，如公司未來生產(chǎn)過程中的良率出現(xiàn)下降或出現(xiàn)重大技術(shù)迭代，將導(dǎo)致公司面臨存貨跌價風險。

　?。?）經(jīng)營性應(yīng)收款項增加及無法收回的風險

　　2017-2020年，公司經(jīng)營性應(yīng)收款項（含應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項融資科目）合計凈額分別為58,131.81萬元、163,476.53萬元、151,401.03萬元和140,234.29萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為27.04%、18.47%、12.94%和9.10%，占當期營業(yè)收入的比例分別為43.43%、71.84%、61.81%和125.25%，經(jīng)營性應(yīng)收款項金額較大且增長較快。

　　未來不排除因公司經(jīng)營規(guī)模的擴大或者宏觀經(jīng)濟環(huán)境、客戶經(jīng)營狀況發(fā)生變化后，經(jīng)營性應(yīng)收款項過快增長，回款情況不佳甚至無法收回、以及應(yīng)收商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票無法兌付的風險。

　?。?）固定資產(chǎn)發(fā)生減值的風險

　　2017-2020年，公司固定資產(chǎn)賬面價值分別為48,075.40萬元、75,878.02萬元、176,807.34萬元和338,503.68萬元，占期末資產(chǎn)總額的比例分別為22.36%、8.57%、15.11%和21.96%。報告期內(nèi)，公司根據(jù)發(fā)展需要，持續(xù)增加動力電池生產(chǎn)線和生產(chǎn)廠房，公司固定資產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)增加。如果相關(guān)固定資產(chǎn)后續(xù)發(fā)生損壞、或者無法及時改造升級，可能在未來的經(jīng)營中發(fā)生減值的風險。

　　二、公司未來發(fā)展的討論與分析

　　(一)行業(yè)格局和趨勢

　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)作為我國的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，已上升至國家發(fā)展戰(zhàn)略的高度，通過多年來對新能源汽車整個產(chǎn)業(yè)鏈的培育，行業(yè)獲得飛速發(fā)展，正在從萌芽期向成長期邁進，各個環(huán)節(jié)逐步成熟，豐富而多元化的新能源汽車產(chǎn)品不斷滿足市場需求，使用環(huán)境也在逐步優(yōu)化和改進，在這些措施之下，新能源汽車越來越受到消費者的認可。2020年以來，國家出臺多項政策鼓勵新能源汽車發(fā)展，包括降低新能源企業(yè)的進入門檻、提高產(chǎn)品要求、完善強制性標準、延長新能源汽車財政補貼等多項舉措。10月份，國務(wù)院常委會會議通過了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，為未來15年的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)，新能源汽車未來有望持續(xù)快速增長。

　　動力電池是新能源汽車核心零部件，直接影響著新能源汽車的成本、續(xù)航里程和安全性等多項關(guān)鍵性能指標，而電動汽車的發(fā)展也對動力電池的發(fā)展起著推動作用，二者相輔相成。隨著新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展，動力電池呈現(xiàn)出如下趨勢：

　?。?）過去12年裝機規(guī)模增長數(shù)千倍。受益于新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模擴大及單車帶電量提升，動力電池市場保持高速增長，從2009年我國開始推廣“十城千輛”至2020年，動力電池國內(nèi)裝機量實現(xiàn)了從0.03GWh到62.85GWh跨越式發(fā)展，12年間規(guī)模增長數(shù)千倍；

　?。?）未來行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。2021年及之后，隨著碳減排戰(zhàn)略高度上升至全球，能源革命開啟，電池行業(yè)未來仍有較大發(fā)展空間。國內(nèi)市場，在中國“3060”碳達峰碳中和目標、雙積分政策以及《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》大力推動下，海外市場，受益于歐洲最嚴碳排放考核執(zhí)行和美國拜登政府的新能源政策，新能源汽車、儲能、電動工具、電動船等多個行業(yè)有望百花齊放，孕育著電池行業(yè)巨大的市場空間。

　?。?）全球競爭加劇，中日韓三足鼎立格局。隨著行業(yè)的高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)和資本加速涌入，全球動力電池行業(yè)呈現(xiàn)整體產(chǎn)能過剩、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足的供求關(guān)系，動力電池下游的新能源汽車由導(dǎo)入期邁入成長期、補貼退坡、技術(shù)性能要求提升等因素加劇了行業(yè)優(yōu)勝劣汰，市場集中度提升，動力電池產(chǎn)業(yè)逐漸形成中日韓三國主導(dǎo)全球電動汽車供應(yīng)的格局。

　?。?）軟包電池占比雖小但卻是海外車企主流選擇，未來滲透率有望提升。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年中國動力（600482）電池裝機量分技術(shù)路線看，國內(nèi)方形電池的裝機量累計為50.57GWh，占比達80%；圓柱電池裝機量為8.33GWh，占比達13%；軟包電池為3.95GWh，占比達6%，軟包電池在國內(nèi)市場占比還比較小。但從海外主流車企配套電池看，海外軟包企業(yè)LG、SKI等已在大眾、奧迪、奔馳、通用、現(xiàn)代、福特等車企配置多款主流車型，未來隨著電動汽車全球化浪潮到來，國內(nèi)軟包電池的滲透率有望獲得較大的提升，市場空間廣闊。

　　(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

　　公司堅持“提供綠色能源，構(gòu)建智能世界”的發(fā)展使命，以“專注科技創(chuàng)新，引領(lǐng)能源變革，為人類美好生活續(xù)航”為愿景，打造“創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、協(xié)作、共贏”的企業(yè)精神，構(gòu)建“成就客戶、實現(xiàn)價值、回饋社會”的發(fā)展觀、“精準定位、集中資源、創(chuàng)造客戶、超越需求”的市場觀、“質(zhì)量一票否決”的質(zhì)量觀、“選對的人，做正確的事，用優(yōu)秀的人培養(yǎng)更優(yōu)秀的人”的人才觀四大價值體系，致力于成為全球動力電池技術(shù)發(fā)展的引領(lǐng)者。

　　公司圍繞產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)能建設(shè)、市場銷售、供應(yīng)鏈管理、運營管理五大模塊實施戰(zhàn)略布局，力爭實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標，五大模塊的發(fā)展戰(zhàn)略具體如下：

　?。?）產(chǎn)品研發(fā)

　　公司圍繞電芯、模組、PACK、BMS等各環(huán)節(jié)全方位發(fā)力，提供動力電池整體解決方案，按照“投產(chǎn)一代，儲備一代，開發(fā)一代”原則，打造具有多維領(lǐng)先優(yōu)勢的立體技術(shù)陣列，2011年以來，公司先后實現(xiàn)185Wh/kg-285Wh/kg動力電池產(chǎn)業(yè)化，并儲備了高能量密度、快充、高安全性等多項前沿技術(shù)，擁有強大的正向研發(fā)能力，保持公司產(chǎn)品的能量密度在產(chǎn)業(yè)化過程中始終領(lǐng)先于同行業(yè)企業(yè)的水平。通過外部合作、內(nèi)部創(chuàng)新，建立梯次化的研發(fā)體系，覆蓋基礎(chǔ)科學、產(chǎn)品應(yīng)用研發(fā)、工藝開發(fā)等多個維度?；A(chǔ)研究方面，公司與國家實驗室、大學的合作，持續(xù)對基礎(chǔ)理論開展科學研究；應(yīng)用研究方面，公司與產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)相關(guān)企業(yè)合作，重點開展前瞻性的產(chǎn)品開發(fā)研究；工藝研究方面，公司通過內(nèi)部自主創(chuàng)新，主要進行產(chǎn)品工藝和技術(shù)的研究。

　　截至2020年12月31日，公司擁有有效專利120項，其中發(fā)明專利26項（國內(nèi)發(fā)明10項，美國發(fā)明16項），正在申請專利92項，其中發(fā)明專利77項（國內(nèi)發(fā)明65項，美國發(fā)明12項），實用新型專利14項，外觀設(shè)計1項。

　?。?）產(chǎn)能建設(shè)

　　公司現(xiàn)有贛州和鎮(zhèn)江兩大基地，贛州基地在2019年底完成擴產(chǎn)，設(shè)備理論產(chǎn)能達到5GWh，2020年上半年對贛州基地一些前期投資的設(shè)備，又進行了進一步升級改造以滿足整車企業(yè)對產(chǎn)品品質(zhì)管控的進一步要求；鎮(zhèn)江基地方面，一期8GWh產(chǎn)能受疫情影響投產(chǎn)稍有延遲，于二季度末開始試運營并持續(xù)進行產(chǎn)能爬坡，基本保持滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，以滿足客戶訂單需求；二期生產(chǎn)設(shè)備安裝基本完成，開始進入調(diào)試階段；IPO募投的鎮(zhèn)江三期8GWh已經(jīng)開始前期廠房建設(shè)等基建工作，鎮(zhèn)江一二三期產(chǎn)能投放和建設(shè)正按照計劃有序向前推進。

　　另外，公司12月底與吉利科技簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，擬設(shè)立合資公司共同推進動力電池產(chǎn)能的建設(shè)，預(yù)計合資公司和公司合計產(chǎn)能達到120GWh，其中2021年開工建設(shè)不少于20GWh，該合作將為公司鎖定吉利科技和其控股的子公司及吉利商用車集團的長期訂單，為公司未來的業(yè)務(wù)增長帶來一定的保障，提升公司綜合競爭實力。

　　（3）市場銷售

　　公司作為全球三元軟包動力電池的龍頭之一，產(chǎn)品銷售堅持以乘用車為核心，拉動其他動力電池市場，根據(jù)市場提供不同屬性的產(chǎn)品。圍繞海外市場和國內(nèi)市場雙管齊下，國內(nèi)市場拓展具備核心競爭力的整車客戶，中國客戶“3+3+2+X”戰(zhàn)略重點開拓三大央企（一汽、東風、長安）、三大地方國企（北汽、廣汽、上汽）、兩大民企（長城、吉利）、多家造車新勢力；海外市場致力于成為全球頂級車企核心供應(yīng)商，國際客戶“6+3+3”戰(zhàn)略重點開拓歐洲（戴姆勒、大眾、寶馬、雷諾、菲亞特、沃爾沃）、美國（通用、克萊斯勒、福特）、日本（豐田、本田、日產(chǎn)）。

　?。?）供應(yīng)鏈管理

　　公司與主要原材料供應(yīng)商簽訂年度供貨及價格協(xié)議，以確保本年度原材料供應(yīng)及原材料價格的穩(wěn)定，同時與部分重要供應(yīng)商簽署技術(shù)開發(fā)及合作協(xié)議，以確保未來新產(chǎn)品順利量產(chǎn)。在保障生產(chǎn)及產(chǎn)品開發(fā)的前提下，公司不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)，引進及導(dǎo)入技術(shù)實力更強、規(guī)模更大、資金實力雄厚的供應(yīng)商以確保公司未來戰(zhàn)略的實現(xiàn)。另外，公司與供應(yīng)商一起導(dǎo)入并優(yōu)化VMI供貨及庫存管理模式，以求共同提高生產(chǎn)管理效率，降低存貨及物流成本。

　?。?）運營管理

　　公司將不斷完善全球化戰(zhàn)略布局，強化人才戰(zhàn)略，加大力度引進國內(nèi)外優(yōu)秀人才，加強核心團隊的建設(shè)，尤其是運營管理團隊和技術(shù)研發(fā)團隊，強化人力資源管理能力的提升，進一步強化及完善人才管理機制及梯隊建設(shè)，保障公司未來高速健康發(fā)展。公司將進一步優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，公司進一步梳理內(nèi)部管理流程，打破部門壁壘提高效率，完善內(nèi)控管理降低運營風險；公司持續(xù)強化以客戶為導(dǎo)向企業(yè)文化的宣導(dǎo)，貫徹及落地公司“成就客戶，實現(xiàn)價值”的經(jīng)營理念。

　　(三)經(jīng)營計劃

　　2021年是公司“二次創(chuàng)業(yè)再出發(fā)”的破局之年，也是變革的攻堅期。公司將堅定信心，把握機遇，提質(zhì)降本促增效，變革創(chuàng)新謀新篇，全面并提升公司發(fā)展的戰(zhàn)略牽引力、產(chǎn)品競爭力、客戶生產(chǎn)力和平臺支撐力，圍繞四條主線提升“關(guān)鍵四力”，推進“三項保障”確保各項工作見真章、收實效。

　　（一）確定高質(zhì)量發(fā)展方向，強化戰(zhàn)略牽引與執(zhí)行

　　戰(zhàn)略牽引力是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的動力和引擎。一是完善符合公司未來發(fā)展需要的戰(zhàn)略規(guī)劃與實施體系；二是通過戰(zhàn)略手段及創(chuàng)新模式，推動產(chǎn)業(yè)合作生態(tài)打造，積極謀劃新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（如儲能），拓展高成長性細分領(lǐng)域新市場和新業(yè)務(wù)；三是尋找和選擇具體細分領(lǐng)域的合作伙伴，推動有效業(yè)務(wù)模式落地；四是按業(yè)務(wù)和項目發(fā)展需要，完成現(xiàn)有產(chǎn)能基地產(chǎn)能擴充，同時確定海內(nèi)外新產(chǎn)能基地規(guī)劃與建設(shè)方案。

　?。ǘ├ㄑ泄┊a(chǎn)銷流程，全要素提升產(chǎn)品競爭力

　　產(chǎn)品競爭力是實現(xiàn)公司商業(yè)價值，創(chuàng)造客戶價值的核心要素。一是持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品綜合解決方案領(lǐng)先；二是堅定不移的推進平臺化生產(chǎn)制造，全面拉通研發(fā)、供應(yīng)鏈、生產(chǎn)、質(zhì)量管控、銷售全流程；三是通過工藝攻關(guān)形成相關(guān)新技術(shù)，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品交付能力，成立先進工藝專門部門全面推動新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化；四是持續(xù)加強和完善質(zhì)量體系建設(shè),快速改良、實施和保持質(zhì)量管理體系；五是落實一線考核權(quán)責，充分調(diào)動一線管理干部和員工的生產(chǎn)積極性，培育“工匠精神”。

　?。ㄈ├眄槂r值創(chuàng)造流，增強客戶體驗與粘性

　　客戶生產(chǎn)力的核心是銷售與服務(wù)，是我們一切工作的出發(fā)點和落腳點。一是全面梳理面向大客戶的核心價值創(chuàng)造流程框架，完善銷售立項的規(guī)則與機制，加強銷售項目的立項管理；二是系統(tǒng)梳理銷售項目的決策規(guī)則與機制，優(yōu)化銷售決策團隊的集體決策與運作機制；三是進一步明確客戶戰(zhàn)略，合理分類客戶，優(yōu)化資源配置；四是確定大客戶作戰(zhàn)框架體系，建設(shè)中長期伙伴關(guān)系；五是根據(jù)最新市場格局逐步建立前后端的協(xié)同規(guī)則與機制，系統(tǒng)梳理銷售經(jīng)理的角色模型。

　　（四）健全激勵約束機制，夯實平臺激活組織

　　平臺支撐力是保障并夯實公司高效運轉(zhuǎn)的基石。一是簽訂各中心、基地、子公司績效責任書，實施公司績效管理制度；二是結(jié)合現(xiàn)階段組織機制、人力資源管理方面的短板和不足，有針對性、有前瞻性的打補丁、補漏洞，完成組織架構(gòu)調(diào)整；三是面向部分中高層管理人員、技術(shù)人員實施上市公司長期激勵計劃；四是狠抓管理干部隊伍能力建設(shè),建立能進能出、能上能下、能高能低的干部管理機制；五是大力度選拔優(yōu)秀年輕干部，打造富有奮斗精神、充滿活力、高績效理念的管理干部隊伍；六是要加強總部職能，強化整體協(xié)調(diào)和統(tǒng)籌管理，樹立總部服務(wù)一線、服務(wù)基層導(dǎo)向，優(yōu)化并提升公司管理運營效率。

　　（五）壓實內(nèi)審內(nèi)控責任，筑牢安全環(huán)保底線

　　一是持續(xù)優(yōu)化公司內(nèi)部風險控制體系并貫徹落實到運營過程中，開展內(nèi)控體系的自查自檢，壓實責任；二是對人力資源、財務(wù)管理、供應(yīng)鏈、資產(chǎn)管理、安全環(huán)境管理、可持續(xù)發(fā)展等業(yè)務(wù)內(nèi)控程序進行全面梳理及專項檢查，筑牢風險防控基石，切實有效保障公司內(nèi)部控制體系平穩(wěn)運行，提升抵御風險的能力。

　?。┲贫óa(chǎn)能擴充規(guī)劃，謀劃布局新業(yè)務(wù)模式

　　一是制定戴姆勒項目發(fā)展遠景規(guī)劃。同時，年內(nèi)一期項目完成產(chǎn)能爬坡，二期項目于2022年開始量產(chǎn)，三期項目基建于2021年底前交付使用；二是推進與吉利科技的合資項目，在符合股東權(quán)益的前提下，盡快落地項目；三是組建儲能事業(yè)部，拓展儲能新業(yè)務(wù)；四是有序推進海外產(chǎn)能建設(shè)。

　　2021年，公司將通過全體員工的共同努力和扎實有效的工作，鍛造出一支有信仰、有方向、有規(guī)則、有陣型、有裝備、有實效“六有”鐵軍，在董事會的決策引領(lǐng)、指導(dǎo)支持下，強化管理，全力實現(xiàn)2021年年度經(jīng)營目標，為打贏二次創(chuàng)業(yè)開局攻堅戰(zhàn)和實現(xiàn)公司未來五年發(fā)展規(guī)劃打下堅實的基礎(chǔ)。

　　三、報告期內(nèi)核心競爭力分析

　　(一)核心競爭力分析

　　公司自成立以來專注于三元軟包鋰離子動力電池，創(chuàng)始團隊深耕行業(yè)二十年，已經(jīng)在技術(shù)路線、自主創(chuàng)新、產(chǎn)品性能、生產(chǎn)設(shè)備、管理能力、客戶資源六大方面積聚了一定的競爭優(yōu)勢，具體表現(xiàn)為：

　　1、技術(shù)路線優(yōu)勢：中國第一批量產(chǎn)三元軟包動力電池企業(yè)

　　公司是全球三元軟包動力電池的領(lǐng)軍企業(yè)之一，是中國第一批實現(xiàn)量產(chǎn)三元軟包動力電池的企業(yè)。

　　2014年以來全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，動力電池作為新能源汽車最為關(guān)鍵的核心組件，直接影響新能源汽車的性能，包括新能源汽車的續(xù)航里程、充電時間、高低溫適應(yīng)性和安全性等。三元軟包動力電池具備高能量密度、高安全性能、長循環(huán)壽命的重要優(yōu)勢，符合動力電池的技術(shù)發(fā)展方向。在新能源乘用車領(lǐng)域，三元軟包動力電池的全球市場占有率逐年提升，將成為未來主流趨勢之一。

　　公司作為業(yè)內(nèi)最早確立以三元化學體系及軟包動力電池結(jié)構(gòu)為動力電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化方向的企業(yè)之一，在市場方向把握和技術(shù)路線判斷方面體現(xiàn)出較強的前瞻性。公司的核心團隊已經(jīng)在三元軟包動力電池的研發(fā)、生產(chǎn)及應(yīng)用等方面積累了豐富的經(jīng)驗，因而，公司在三元軟包動力電池技術(shù)路徑上具備先發(fā)優(yōu)勢。同時，公司始終保持對鋰離子動力電池前沿研究領(lǐng)域的密切跟蹤，能夠把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和技術(shù)革新方向。

　　2、自主創(chuàng)新優(yōu)勢：團隊深耕動力電池行業(yè)二十年，具備深厚的技術(shù)積累和持續(xù)自主創(chuàng)新研發(fā)能力

　　公司研發(fā)實力雄厚，具備深厚的技術(shù)積累和持續(xù)自主創(chuàng)新研發(fā)能力。公司創(chuàng)始團隊自1997年開始從事動力電池產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)工作，深耕動力電池行業(yè)二十年，是全球最早從事新能源汽車用鋰離子動力電池開發(fā)的技術(shù)團隊之一。

　　公司創(chuàng)始人YUWANG（王瑀）博士和Keith博士均為全球鋰離子電池行業(yè)資深科學家，深度參與全球鋰離子電池行業(yè)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化過程。其中，YUWANG（王瑀）博士為江西“贛鄱英才555工程”領(lǐng)軍人才；Keith博士曾為美國阿貢國家實驗室的博士后以及資深科學家，曾任PolyStorCorporation的研發(fā)高級總監(jiān)及科學家。截至2020年12月31日，公司擁有人員3,670人，其中博士研究生40人，碩士研究生267人，具有豐富的研發(fā)經(jīng)驗。

　　公司是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)和國家智能制造試點示范企業(yè)，承擔10余項國家、省、市重要科技項目。公司研究院是“江西省新能源汽車鋰離子動力電池企業(yè)技術(shù)中心”、“江西省新能源汽車動力電池工程技術(shù)研究中心”和“江西省高比能高安全動力鋰電池工程研究中心”。同時，公司已建立起全球化的研發(fā)創(chuàng)新平臺，境外研發(fā)基地位于美國硅谷和德國斯圖加特。

　　公司研發(fā)團隊持續(xù)與動力電池國際科研院所、知名機構(gòu)、行業(yè)頂尖專家開展研發(fā)合作，長期戰(zhàn)略合作伙伴包括鋰離子動力電池行業(yè)國際頂尖科研院所美國阿貢國家實驗室、美國伯克利勞倫斯國家實驗室、伯克利大學、斯坦福大學，以及國際知名企業(yè)巴斯夫、杜邦、3M公司等，合作專家包括全球最具影響力的鋰離子動力電池行業(yè)頂尖專家MichaelM.Thackeray、JeffDahn等。

　　在“投產(chǎn)一代、儲備一代、開發(fā)一代”的技術(shù)研發(fā)思路下，公司根據(jù)市場需求適時將技術(shù)儲備產(chǎn)業(yè)化，并儲備了多項下一代動力電池核心技術(shù)，計劃未來五年將公司量產(chǎn)產(chǎn)品的能量密度由285Wh/kg提升至350Wh/kg。

　　3、產(chǎn)品性能優(yōu)勢：產(chǎn)品性能突出且國內(nèi)三元軟包動力電池領(lǐng)域市占率第一

　　公司產(chǎn)品具有能量密度高、安全性能好、循環(huán)壽命長、低溫性能優(yōu)異的優(yōu)勢，具體體現(xiàn)在：

　　1)能量密度

　　公司目前能夠量產(chǎn)能量密度285Wh/kg的三元軟包電芯，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先位置。

　　2)安全性能

　　公司動力電池產(chǎn)品具備高安全性能，公司積累了動力電池安全層面核心技術(shù)，能夠從材料、電芯、模組、電池包、熱管理系統(tǒng)等多個層面把控電池的安全性能，在行業(yè)內(nèi)具備競爭優(yōu)勢。

　　3)循環(huán)壽命、工作電壓范圍、工作溫度范圍

　　同類型動力電池電芯產(chǎn)品中，公司循環(huán)壽命高于行業(yè)平均水平；目前已能夠適用高電壓體系，高于同行業(yè)平均水平，高電壓體系的電池具備更高的能量密度；動力電池的低溫工作范圍能夠直接影響新能源汽車在冬天的使用情況以及新能源汽車能夠使用的地域范圍，公司產(chǎn)品的工作溫度范圍普遍在-30℃至55℃之間，低溫性能處于行業(yè)中上水平。

　　因此，公司產(chǎn)品在性能指標方面具有優(yōu)勢。在戴姆勒對公司產(chǎn)品認證過程中，公司產(chǎn)品經(jīng)歷一系列嚴格測試，體現(xiàn)出優(yōu)異的綜合性能和安全可靠性，最終成功通過了戴姆勒的產(chǎn)品認證。

　　4、生產(chǎn)設(shè)備優(yōu)勢：生產(chǎn)線自動化程度高，具備優(yōu)秀的生產(chǎn)管理體系和設(shè)備定制化開發(fā)能力

　　鋰離子電池生產(chǎn)工藝復(fù)雜、工序繁多，制造過程需要對設(shè)備、環(huán)境、人工等進行嚴格的工藝質(zhì)量管控。公司具備先進的智能制造工藝流程，生產(chǎn)自動化程度和智能化程度較高。公司通過大量高科技工業(yè)機器人的使用，提升生產(chǎn)效率和自動化程度，滿足生產(chǎn)效率、智能制造工藝要求，保障單體電芯產(chǎn)品的一致性和良品率，確保公司產(chǎn)線在行業(yè)內(nèi)具有核心競爭力。2017年10月，公司“基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的新能源汽車動力電池智能制造”順利通過國家工信部智能制造試點示范項目審核。

　　公司嚴格執(zhí)行質(zhì)量管理標準，使得產(chǎn)品在加工制造、質(zhì)量檢測等各個環(huán)節(jié)管理可控，實現(xiàn)全過程追溯、全方位檢測，從而保證產(chǎn)品質(zhì)量的一致性和良品率。公司已通過ISO9001、IATF16949認證。戴姆勒在對公司產(chǎn)品認證過程中，充分認可公司的產(chǎn)線管理體系及生產(chǎn)制造體系，并協(xié)助公司完善了生產(chǎn)工藝控制節(jié)點，進一步提升了公司的生產(chǎn)管理水平。

　　在電池生產(chǎn)設(shè)備開發(fā)方面，公司根據(jù)產(chǎn)品的生產(chǎn)要求向設(shè)備供應(yīng)商提出設(shè)備定制化需求，并與設(shè)備供應(yīng)商深入合作，指導(dǎo)設(shè)備供應(yīng)商開發(fā)相應(yīng)的動力電池設(shè)備。在設(shè)備的使用過程中，公司持續(xù)對設(shè)備進行改進升級，并將需求反饋給設(shè)備供應(yīng)商，不斷提升公司生產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)水平，進而提升公司的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，降低公司整體的生產(chǎn)成本。

　　5、管理能力優(yōu)勢：進一步提升的核心管理團隊水平，增強經(jīng)營管理能力

　　公司原有核心管理團隊專業(yè)能力強、具有國際化視野。報告期內(nèi)，公司聘請了多位高管，新加入的高管來自于國內(nèi)外行業(yè)內(nèi)一線企業(yè)，為公司帶入新視角和協(xié)同效應(yīng)，幫助公司更好發(fā)展。核心技術(shù)團隊以及生產(chǎn)、銷售、采購等核心管理團隊長期專注于動力電池及相關(guān)領(lǐng)域，在動力電池及相關(guān)領(lǐng)域積累了深厚的專業(yè)知識和豐富的實踐經(jīng)驗，對動力電池行業(yè)的發(fā)展具有深刻的理解和認識。

　　在上述團隊的帶領(lǐng)下，公司能夠有效地提升管理效率，降低管理成本。公司已建立了完整規(guī)范的經(jīng)營管理制度，能夠為公司產(chǎn)能擴張以及持續(xù)快速發(fā)展建立穩(wěn)固的保障。

　　6、客戶資源優(yōu)勢：配套多款銷量領(lǐng)先車型，具備國內(nèi)外龍頭車企客戶資源

　　下游整車企業(yè)對于動力電池企業(yè)具有重要的意義，下游整車企業(yè)的品牌影響力和資金實力，將直接決定動力電池企業(yè)的產(chǎn)品銷量和回款情況。憑借技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢等，公司產(chǎn)品可覆蓋配套多種新能源乘用汽車，擁有優(yōu)質(zhì)的客戶資源。

　　2018年末，公司與戴姆勒、北京奔馳分別簽署了合作協(xié)議，確定了長期合作關(guān)系，成為其動力電池供應(yīng)商。與戴姆勒、北京奔馳等優(yōu)質(zhì)車企客戶合作有助于公司進一步改進產(chǎn)品性能，提升生產(chǎn)管理能力和質(zhì)量管理能力。

　　公司其他客戶包括廣汽、北汽、長城、吉利、一汽、江鈴、長安、東風等國內(nèi)知名整車企業(yè)，同時正在接觸并拓展大眾、奧迪、保時捷、沃爾沃、通用、雷諾、日產(chǎn)、本田、豐田、福特、捷豹路虎、上汽、蔚來、小鵬、長安、五菱、奇瑞等國內(nèi)外一線整車企業(yè)客戶。

　　(二)報告期內(nèi)發(fā)生的導(dǎo)致公司核心競爭力受到嚴重影響的事件、影響分析及應(yīng)對措施。