報告顯示，公司2021年上半年營業(yè)收入為8495.04萬元，同比增長6.35%；歸母凈利潤為496.53萬元，同比增長124.98%；扣非歸母凈利潤為345.87萬元，同比增長113.57%；基本每股收益0.0245元/股。

　　公司自2015年4月上市以來，已經(jīng)現(xiàn)金分紅5次，累計已實施現(xiàn)金分紅為1.64億元。

　　上市公司財報鷹眼預警系統(tǒng)分別從業(yè)績質(zhì)量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對【*ST樂材(300446)、股吧】2021年半年報進行智能量化分析。

　　一、業(yè)績質(zhì)量層面

　　報告期內(nèi)，公司營收為8495.04萬元，同比增長6.35%；凈利潤為686.11萬元，同比增長135.85%；經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為1691.78萬元，同比下降53.92%。

　　從業(yè)績整體層面看，需要重點關注：

　　？ 凈利潤較為波動。近三期半年報，凈利潤分別為0.5億元、-0.2億元、686.1萬元，同比變動分別為5.02%、-145.03%、135.85%，凈利潤較為波動。

　　項目201906302020063020210630

　　凈利潤（元）4817.07萬-2169.1萬686.11萬

　　凈利潤增速5.02%-145.03%135.85%

　　從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

　?。?營業(yè)收入與營業(yè)成本變動差異大。報告期內(nèi)，營業(yè)收入同比變動6.35%，營業(yè)成本同比變動34.49%，收入與成本變動差異較大。

　　項目201906302020063020210630

　　營業(yè)收入（元）1.24億5587.24萬8495.04萬

　　營業(yè)成本（元）4962.34萬2410.78萬5113.89萬

　　營業(yè)收入增速3.38%-54.94%6.35%

　　營業(yè)成本增速2.78%-51.42%34.49%

　　結合經(jīng)營性資產(chǎn)質(zhì)量看，需要重點關注：

　??？ 應收票據(jù)增速高于營業(yè)收入增速。報告期內(nèi)，應收票據(jù)較期初增長196.1%，營業(yè)收入同比增長6.35%，應收票據(jù)增速高于營業(yè)收入增速。

　　項目201906302020063020210630

　　營業(yè)收入增速3.38%-54.94%6.35%

　　應收票據(jù)較期初增速42.18%-196.1%

　??？ 應收賬款增速高于營業(yè)收入增速。報告期內(nèi)，應收賬款較期初增長28.2%，營業(yè)收入同比增長6.35%，應收賬款增速高于營業(yè)收入增速。

　　項目201906302020063020210630

　　營業(yè)收入增速3.38%-54.94%6.35%

　　應收賬款較期初增速-1.03%-62.73%28.2%

　　結合現(xiàn)金流質(zhì)量看，需要重點關注：

　??？ 營業(yè)收入與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流變動背離。報告期內(nèi)，營業(yè)收入同比增長6.35%，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流同比下降53.92%，營業(yè)收入與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流變動背離。

　　項目201906302020063020210630

　　營業(yè)收入（元）1.24億5587.24萬8495.04萬

　　經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（元）3650.73萬3641.82萬1691.78萬

　　營業(yè)收入增速3.38%-54.94%6.35%

　　經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流增速-22.77%-0.24%-53.92%

　??？ 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流持續(xù)下降。近三期半年報，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流分別為0.4億元、0.4億元、0.2億元，持續(xù)下降。

　　項目201906302020063020210630

　　經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（元）3650.73萬3641.82萬1691.78萬

　　二、盈利能力層面

　　報告期內(nèi)，公司毛利率為39.8%，同比下降24.04%；凈利率為8.08%，同比增長133.71%；凈資產(chǎn)收益率（加權）為0.77%，同比增長129.28%。

　　結合公司經(jīng)營端看收益，需要重點關注：

　??？ 銷售毛利率持續(xù)下降。近三期半年報，銷售毛利率分別為59.98%、56.85%、39.8%，變動趨勢持續(xù)下降。

　　項目201906302020063020210630

　　銷售毛利率59.98%56.85%39.8%

　　銷售毛利率增速0.39%-5.22%-24.04%

　??？ 銷售毛利率下降，銷售凈利率增長。報告期內(nèi)，銷售毛利率由去年同期56.85%下降至39.8%，銷售凈利率由去年同期-38.82%增長至8.08%。

　　項目201906302020063020210630

　　銷售毛利率59.98%56.85%39.8%

　　銷售凈利率38.85%-38.82%8.08%

　　三、資金壓力與安全層面

　　報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負債率為19.5%，同比增長194.06%；流動比率為5.19，速動比率為4.61；總債務為6004.8萬元，其中短期債務為4.8萬元，短期債務占總債務比為0.08%。

　　從財務狀況整體看，需要重點關注：

　　？ 流動比率大幅下降。報告期內(nèi)，流動比率大幅下降至5.19。

　　項目201906302020063020210630

　　流動比率（倍）8.9316.75.19

　　從長期資金壓力看，需要重點關注：

　?。?總債務現(xiàn)金覆蓋率逐漸變小。近三期半年報，廣義貨幣資金/總債務比值分別為103.73、37.67、1.08，持續(xù)下降。

　　項目201906302020063020210630

　　廣義貨幣資金（元）3.73億1883.62萬6459.15萬

　　總債務（元）359.84萬50萬6004.8萬

　　廣義貨幣資金/總債務103.7337.671.08

　　從資金管控角度看，需要重點關注：

　　？ 預付賬款變動較大。報告期內(nèi)，預付賬款為578.1萬元，較期初變動率為81.89%。

　　項目20201231

　　期初預付賬款（元）317.83萬

　　本期預付賬款（元）578.11萬

　?。?預付賬款增速高于營業(yè)成本增速。報告期內(nèi)，預付賬款較期初增長81.89%，營業(yè)成本同比增長34.49%，預付賬款增速高于營業(yè)成本增速。

　　項目201906302020063020210630

　　預付賬款較期初增速35.82%5.54%81.89%

　　營業(yè)成本增速2.78%-51.42%34.49%

　　四、運營效率層面

　　報告期內(nèi)，公司應收帳款周轉(zhuǎn)率為2.65，同比增長93.75%；存貨周轉(zhuǎn)率為0.9，同比增長21.57%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.1，同比增長0.36%。

　　從長期性資產(chǎn)看，需要重點關注：

　　？ 在建工程超過固定資產(chǎn)。報告期內(nèi)，在建工程為1.6億元，固定資產(chǎn)為1.6億元，在建工程超過固定資產(chǎn)。

　　項目201906302020063020210630

　　在建工程（元）7121.83萬1603.14萬1.59億

　　固定資產(chǎn)（元）8762.96萬1.46億1.55億

　??？ 其他非流動資產(chǎn)變動較大。報告期內(nèi)，其他非流動資產(chǎn)為0.3億元，較期初增長85.27%。

　　項目20201231

　　期初其他非流動資產(chǎn)（元）1742.24萬

　　本期其他非流動資產(chǎn)（元）3227.86萬

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