2021年10月12日【中控技術(shù)(688777)、股吧】（688777）發(fā)布公告稱(chēng)：國(guó)盛證券劉高暢,楊燁、和諧匯一資產(chǎn)章溢漫、紅杉資本杜知恒、長(zhǎng)安基金崔甲子、貝萊德基金賀維藝、信誠(chéng)基金鄒偉、嘉合基金陶棣溦、豐嶺資本李濤、匯豐晉信基金黃志剛、健順投資邵偉于2021年9月28日調(diào)研我司，本次調(diào)研由高級(jí)副總裁、董事會(huì)秘書(shū) 莫威,證券事務(wù)代表 鐘菲,證券事務(wù)專(zhuān)員 董偲怡負(fù)責(zé)接待。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：公司概述:浙江中控技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中控技術(shù)”或“公司”,688777.SH)成立于1999年,始終秉承“讓工作與生活更輕松”的使命,致力于面向以流程工業(yè)為主的工業(yè)企業(yè)提供以自動(dòng)化控制系統(tǒng)為核心,涵蓋工業(yè)軟件自動(dòng)化儀表及運(yùn)維服務(wù)的智能制造產(chǎn)品及解決方案,賦能用戶提升自動(dòng)化數(shù)字化智能化水平,實(shí)現(xiàn)工業(yè)生產(chǎn)自動(dòng)化數(shù)字化和智能化管理。公司擁有較為完善的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)體系,通過(guò)建立覆蓋全國(guó)的西北東北華中華東華南西南六個(gè)大區(qū)總店及100多2家地方區(qū)域5S店,以總部賦能一線作戰(zhàn)的運(yùn)營(yíng)管理模式,用更加靈活和高效的資源調(diào)配和協(xié)作機(jī)制為客戶提供更為及時(shí)和更加貼近需求的可持續(xù)服務(wù),并在新加坡迪拜印度等海外地區(qū)設(shè)立分公司辦事處等常駐機(jī)構(gòu),服務(wù)全球用戶。目前,公司人員總數(shù)超過(guò)四千多人,核心產(chǎn)品已應(yīng)用至50多個(gè)國(guó)家。公司主要產(chǎn)品包括集散控制系統(tǒng)(DCS)安全儀表系統(tǒng)(SIS)可編程邏輯控制器(PLC)回路評(píng)估與整定(PID)高級(jí)報(bào)警管理(AAS)先進(jìn)控制與優(yōu)化軟件(APC)實(shí)時(shí)優(yōu)化軟件(RTO)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫(kù)(RTDB)仿真培訓(xùn)系統(tǒng)(OTS)安全柵壓力變送器智能控制閥等,主要應(yīng)用于化工石化電力制藥冶金建材造紙等流程工業(yè)領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展,公司的產(chǎn)品解決方案和服務(wù)在超過(guò)兩萬(wàn)多家工業(yè)用戶現(xiàn)場(chǎng)均有實(shí)踐應(yīng)用,已成為國(guó)內(nèi)流程工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先的自主創(chuàng)新型企業(yè),并持續(xù)發(fā)力海外市場(chǎng),與哈薩克斯坦石化工業(yè)KPI公司泰國(guó)Indorama公司巴基斯坦Chiniot印度私營(yíng)工業(yè)集團(tuán)Reliance等國(guó)際企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系,并在2020年與沙特阿美簽署諒解備忘錄,是公司國(guó)際化戰(zhàn)略以及打造高端路線道路上的重要里程碑。公司目前已擁有了雄厚的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化實(shí)施能力,逐漸形成了較為完善的智能制造產(chǎn)品及解決方案架構(gòu)體系,具備了幫助以流程工業(yè)為主的工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)智能制造轉(zhuǎn)型升級(jí)的能力。根據(jù)睿工業(yè)統(tǒng)計(jì),2020年度,公司核心產(chǎn)品DCS在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率達(dá)到28.5%,連續(xù)十年蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)DCS市場(chǎng)占有率第一,其中在化工領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率達(dá)到44.2%,在可靠性穩(wěn)定性可用性等方面均已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。根據(jù)ARC統(tǒng)計(jì),2020年度,公司核心產(chǎn)品SIS在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率為22.4%,保持第二;核心工業(yè)軟件產(chǎn)品APC在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率為27%,持續(xù)第一。到2020年底,中控技術(shù)已形成了以實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫(kù)(RTDB)為基礎(chǔ)先進(jìn)過(guò)程控制(APC)制造執(zhí)行系統(tǒng)(MES)和仿真培訓(xùn)軟件(OTS)3為主體的四大類(lèi)軟件產(chǎn)品體系,完成包括設(shè)備管理能源管理生產(chǎn)管控供應(yīng)鏈管理質(zhì)量管理安全管理等各領(lǐng)域共計(jì)200余個(gè)APP應(yīng)用開(kāi)發(fā)。同時(shí),我們正在實(shí)施國(guó)內(nèi)外一系列具有業(yè)內(nèi)影響力有標(biāo)志性意義的項(xiàng)目:中石油廣東石化煉化一體化工程MAC系統(tǒng)項(xiàng)目;6個(gè)百萬(wàn)噸乙烯項(xiàng)目;陜西煤業(yè)集團(tuán)煤制乙二醇裝置控制系統(tǒng)及智能工廠項(xiàng)目;內(nèi)蒙古久泰集團(tuán)煤制乙二醇控制系統(tǒng)調(diào)節(jié)閥和智能工廠項(xiàng)目;日本大金旗下氟化工(中國(guó))有限公司智能工廠項(xiàng)目;上海華誼集團(tuán)欽州基地項(xiàng)目控制系統(tǒng)及智能工廠陜西延長(zhǎng)集團(tuán)智能工廠萬(wàn)華化學(xué)眉山基地項(xiàng)目。中控技術(shù)在高端石化化工領(lǐng)域不斷突破,并成功打造出一批在流程工業(yè)領(lǐng)域具有國(guó)際先進(jìn)水平的“燈塔工廠”,為流程工業(yè)智能制造技術(shù)的全3面推廣應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。截至2021年6月,公司已取得361項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利和459項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán);獲得2項(xiàng)國(guó)家科學(xué)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng),1項(xiàng)中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新貢獻(xiàn)一等獎(jiǎng)和多項(xiàng)省部級(jí)以上科技進(jìn)步類(lèi)獎(jiǎng)項(xiàng),牽頭或參與制定國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)2項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)19項(xiàng)。公司于2019年推出PLANTMATE?高端服務(wù)運(yùn)營(yíng)品牌,通過(guò)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)S2B服務(wù)平臺(tái)+線下5S一站式服務(wù)平臺(tái)模式,以SalesServiceSpecialistsSparepartsSolutions為核心的5S理念實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)工業(yè)服務(wù)模式的轉(zhuǎn)型升級(jí),為工業(yè)企業(yè)客戶提供便捷高效的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。未來(lái),公司將繼續(xù)致力于信息化與工業(yè)化的融合,并從自動(dòng)化信息化向智能化積極探索,幫助工業(yè)企業(yè)用戶實(shí)現(xiàn)從工業(yè)3.0到工業(yè)4.0的轉(zhuǎn)變,賦能用戶實(shí)現(xiàn)“安全生產(chǎn)節(jié)能降耗提高質(zhì)量降本增效綠色環(huán)?！钡哪繕?biāo),成為業(yè)界領(lǐng)先的工業(yè)自動(dòng)化數(shù)字化智能化的產(chǎn)品和解決方案供應(yīng)商,為客戶與社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入183,291.15萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)51.27%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21,141.12萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)52.83%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非4經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為15,705.49萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)47.35%。問(wèn)答環(huán)節(jié):1中控可以為客戶提供什么價(jià)值,以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)限電雙碳等國(guó)家要求?答:限電的影響從目前的情況來(lái)看,要看后續(xù)政策來(lái)確定影響的程度。工業(yè)企業(yè)是國(guó)家的重要經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),如果是有序調(diào)整的,中控可以做很多事情。中控技術(shù)從提高生產(chǎn)效率提高利潤(rùn)降低成本三個(gè)角度出發(fā),給出了限電挖潛限時(shí)搶產(chǎn)限產(chǎn)增效搶谷避峰節(jié)電優(yōu)化等多種解決方案。中控技術(shù)也將運(yùn)用自動(dòng)化技術(shù)和軟件技術(shù)去解決減排技術(shù)應(yīng)用和低碳運(yùn)行的場(chǎng)景,研發(fā)和完善覆蓋碳檢測(cè)核算碳資產(chǎn)管理到節(jié)能優(yōu)化控制等領(lǐng)域技術(shù)產(chǎn)品和解決方案。未來(lái),公司會(huì)加快各種技術(shù)和場(chǎng)景探索,提供實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗安全運(yùn)行精細(xì)化管理等能源管理解決方案服務(wù),以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排等國(guó)家要求。2浙江能耗雙控升級(jí),企業(yè)停產(chǎn),對(duì)中控技術(shù)及下游客戶有多大影響?答:浙江省有大量規(guī)上石油和化學(xué)工業(yè)企業(yè),直接停產(chǎn)對(duì)大部分企業(yè)都有不同程度影響。目前限電對(duì)公司自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)暫未造成影響。針對(duì)公司的下游行業(yè),停電限產(chǎn)會(huì)因?yàn)閷?shí)時(shí)政策變動(dòng)產(chǎn)生影響,公司也會(huì)密切關(guān)注。目前中控參與的相關(guān)建設(shè)項(xiàng)目,近期還未出現(xiàn)延期的情況。圍繞國(guó)家相關(guān)政策要求,流程工業(yè)客戶重點(diǎn)會(huì)在提升生產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率,開(kāi)展綠色工廠建設(shè),強(qiáng)化污染防控治理,推動(dòng)清潔低碳的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí),達(dá)到節(jié)能減排綠色環(huán)保的要求。針對(duì)國(guó)家政策和客戶不斷提出的需求,公司加大5T技術(shù)的研究與融合,通過(guò)不斷豐富的自動(dòng)化控制系統(tǒng)工業(yè)軟件現(xiàn)場(chǎng)儀表系列產(chǎn)品,向行業(yè)用戶提供自動(dòng)化數(shù)字化智能化的解決方案,對(duì)客戶的工5藝設(shè)備和運(yùn)營(yíng)等方面升級(jí)挖潛,幫助客戶實(shí)現(xiàn)“安全生產(chǎn)節(jié)能降耗提高質(zhì)量降本增效綠色環(huán)?！钡哪繕?biāo),幫助石化化工等傳統(tǒng)高耗能行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。3公司毛利率趨勢(shì)?答:首先,毛利趨勢(shì)還是要看產(chǎn)品結(jié)構(gòu),自有產(chǎn)品的毛利潤(rùn)會(huì)高,軟件占比高的毛利率也相對(duì)比較高,S2B平臺(tái)業(yè)務(wù)是第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)平臺(tái),毛利率會(huì)低一些。目前公司毛利率變化主要原因之一是公司由單一的DCS產(chǎn)品提供商轉(zhuǎn)變?yōu)榻鉀Q方案的提供商,項(xiàng)目包含的第三方產(chǎn)品也增加了,造成了毛利率的降低。在未來(lái),公司也會(huì)針對(duì)毛利率的管理和提升上再多做一些工作。4考慮DCS項(xiàng)目的落地,上半年政策預(yù)期下產(chǎn)生的訂單,收入會(huì)不會(huì)集中在下半年或明年上半年確認(rèn),DCS增速還會(huì)保持高速嗎?答:上半年政策推動(dòng)的項(xiàng)目收入確認(rèn)周期要看訂單情況,項(xiàng)目周期也會(huì)隨著項(xiàng)目規(guī)模變大而變長(zhǎng);如果是產(chǎn)品型合同,在產(chǎn)品發(fā)貨并交付后確認(rèn)收入。按照以往統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),中控下半年收入也一般會(huì)比上半年高。5民營(yíng)大煉化景氣對(duì)訂單的影響?未來(lái)原材料價(jià)格走低,怎么展望中控的發(fā)展?答:近期公司接到的民營(yíng)大煉化的訂單也有不少,代表了用戶對(duì)我們的認(rèn)可,我們也希望訂單持續(xù)增長(zhǎng)。長(zhǎng)期看DCS的存量空間還比較大,每年有一定量的老舊產(chǎn)能淘汰和技術(shù)更新。用戶對(duì)于數(shù)字化的需求和對(duì)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的提升,對(duì)工業(yè)軟件的需求也在逐漸增大。公司在流程行業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)能得到進(jìn)一步鞏固,未來(lái)軟硬件和智能制造解決方案也將從石油化工行業(yè)出發(fā),不斷向其他行業(yè)擴(kuò)展及滲透。6國(guó)產(chǎn)推動(dòng)上后面是不是會(huì)越來(lái)越慢?在優(yōu)勢(shì)賽道石化石油極限能做到多少?答:首先在流程工業(yè)領(lǐng)域公司還有大量的存量市場(chǎng)開(kāi)拓空間,6數(shù)字化碳中和安全等相關(guān)政策要求也給傳統(tǒng)用戶運(yùn)營(yíng)質(zhì)量提升上提出了新的需求,會(huì)存在新的客戶需要投資的硬軟件系統(tǒng)和解決方案,同時(shí)也觸發(fā)了公司新的商機(jī)新技術(shù)的推出。7公司有沒(méi)有新的賽道孵化出來(lái)?答:石化化工電力是目前流程工業(yè)使用DCS占比前三的板塊,醫(yī)藥也會(huì)成為重點(diǎn)發(fā)展方向,以及其他的往外延伸的一些領(lǐng)域,如油氣管道船舶新能源行業(yè)等。電力今年拿到幾個(gè)火電項(xiàng)目。醫(yī)藥方面,上半年訂單重點(diǎn)是在化學(xué)原料藥方面。8不同行業(yè)差別有多大?不同行業(yè)間的滲透難度會(huì)不會(huì)很大?答:行業(yè)不同,工藝設(shè)備生產(chǎn)流程不一樣,但是邏輯有相似地方,會(huì)存在一些共同需求。公司隨著項(xiàng)目做得越來(lái)越多,對(duì)不同行業(yè)理解會(huì)加深,產(chǎn)生優(yōu)勢(shì)。9缺芯對(duì)公司的影響如何?答:影響有限,公司已提前備貨,目前市場(chǎng)上缺芯片的情況尚未對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。10大訂單越來(lái)越多,單季度預(yù)測(cè)比較難,公司對(duì)今年或未來(lái)的展望是什么?答:中控的目標(biāo)是成為亞洲領(lǐng)先的工業(yè)自動(dòng)化公司,自動(dòng)化是國(guó)家鼓勵(lì)自主創(chuàng)新的核心技術(shù)之一,從全球范圍內(nèi)來(lái)看,只有工業(yè)大國(guó)才有工業(yè)自動(dòng)化企業(yè),未來(lái)中控要做到全亞洲頂尖水平,并走向全球市場(chǎng),底層基礎(chǔ)及技術(shù)積淀是很重要的,也需要穩(wěn)步陪伴國(guó)內(nèi)外客戶共同成長(zhǎng),打造工業(yè)自動(dòng)化的百年公司。業(yè)界工業(yè)自動(dòng)化公司平均增速為9%~10%,中控作為國(guó)內(nèi)自動(dòng)化領(lǐng)頭企業(yè),隨著數(shù)字化存量國(guó)際化的推動(dòng),目前保持20%~30%的高速增長(zhǎng)。中控是面向B端企業(yè)的業(yè)務(wù),工業(yè)用戶的需求長(zhǎng)期而穩(wěn)定,持續(xù)穩(wěn)步成長(zhǎng)。公司希望能與用戶同步成長(zhǎng),長(zhǎng)期保持20%-30%的穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。11公司對(duì)資本市場(chǎng)的核心期待是什么?7答:(1)上市為公司下一步發(fā)展打開(kāi)瓶頸,提供了更多的融資并購(gòu)?fù)緩降?(2)建立有效的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,采用股票期權(quán)限制性股票等股權(quán)激勵(lì)形式,吸引和留住人才。這些都需要資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期支持。12上市后員工的狀態(tài)有無(wú)變化?答:企業(yè)的研發(fā)投入和人才引進(jìn)是很重要的,中控會(huì)堅(jiān)持初心和本心。上市之后一年公司員工能夠明顯感覺(jué)到壓力,各項(xiàng)工作都在提速,每個(gè)人都是上市公司一員,公司治理上也更加規(guī)范與國(guó)際化;其次,上市后人才的引進(jìn)速度也在加快。接待過(guò)程中,公司與投資者進(jìn)行了充分的交流與溝通,并嚴(yán)格按照《投資者關(guān)系制度》等規(guī)定,保證信息披露的真實(shí)準(zhǔn)確完整及時(shí)公平。沒(méi)有出現(xiàn)未公開(kāi)重大信息泄露等情況,同時(shí)要求簽署調(diào)研《承諾書(shū)》。

　　中控技術(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)：一般項(xiàng)目:工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置制造;工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置銷(xiāo)售;軟件開(kāi)發(fā);軟件銷(xiāo)售;技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣;網(wǎng)絡(luò)與信息安全軟件開(kāi)發(fā);信息安全設(shè)備制造;信息安全設(shè)備銷(xiāo)售;信息系統(tǒng)集成服務(wù);業(yè)務(wù)培訓(xùn)(不含教育培訓(xùn)、職業(yè)技能培訓(xùn)等需要取得許可的培訓(xùn))(除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外,憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。許可項(xiàng)目:各類(lèi)工程建設(shè)活動(dòng);建設(shè)工程設(shè)計(jì);建筑智能化工程施工;貨物進(jìn)出口;技術(shù)進(jìn)出口;計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全專(zhuān)用產(chǎn)品銷(xiāo)售(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng),具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以審批結(jié)果為準(zhǔn))。

　　中控技術(shù)2021中報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入18.33億元，同比上升51.27%；歸母凈利潤(rùn)2.11億元，同比上升52.83%；扣非凈利潤(rùn)1.57億元，同比上升47.35%；負(fù)債率50.99%，投資收益4370.28萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用246.5萬(wàn)元，毛利率40.32%。