2022年1月17日【衛(wèi)信康(603676)、股吧】（603676）發(fā)布公告稱：廣發(fā)證券李安飛于2022年1月14日調(diào)研我司。

　　本次調(diào)研主要內(nèi)容：

　　問：公司銷售模式是什么樣的?商業(yè)團隊是怎樣的?

　　答：公司實行區(qū)域終端配送制，主導(dǎo)產(chǎn)品在國內(nèi)市場的生產(chǎn)批件較少、競品較少，具有較強的市場競爭力及區(qū)域終端配送商、區(qū)域推廣商選聘話語權(quán)。公司根據(jù)產(chǎn)品特點，選擇實力較強的具備GSP認證資質(zhì)的區(qū)域終端配送商構(gòu)建覆蓋全國的銷售網(wǎng)絡(luò)，由區(qū)域終端配送商及推廣商開展終端市場開拓及銷售工作，公司對區(qū)域終端配送商、推廣商開展學(xué)術(shù)培訓(xùn)，指導(dǎo)其完成區(qū)域市場開拓工作，支持其開展學(xué)術(shù)活動，憑借產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)建高效的銷售網(wǎng)絡(luò)。銷售團隊采用事業(yè)部制，主要負責人均具備多年營銷市場管理經(jīng)驗。

　　問：隨著外部環(huán)境的變化,公司會有銷售方式的調(diào)整嗎?

　　答：公司目前的銷售管理模式是符合行業(yè)政策和合規(guī)要求的，對合作CSO的規(guī)模、資質(zhì)等篩選有嚴格的要求和考核。隨著未來行業(yè)政策的變化，公司也將適時調(diào)整銷售模式。

　　問：公司在研產(chǎn)品都是自主研發(fā)的嗎?實驗室在哪里?

　　答：公司研發(fā)中心設(shè)置在北京，在研發(fā)項目中后期在公司全資子公司白醫(yī)制藥開展。公司在產(chǎn)產(chǎn)品由公司自主研發(fā)，擁有其全部的專利、技術(shù)和商標/品牌，在研項目主要為自主研發(fā)，項目部分環(huán)節(jié)與國內(nèi)知名研發(fā)機構(gòu)合作完成。

　　問：研發(fā)團隊配置,管線,人員是什么樣的?

　　答：公司研發(fā)副總經(jīng)理劉烽先生畢業(yè)于浙江大學(xué)化工專業(yè)，研發(fā)團隊采用類事業(yè)部制管理，除技術(shù)團隊外還配有BD拓展團隊，專職于外延項目，聚焦在行業(yè)細分賽道具有獨特優(yōu)勢的領(lǐng)域和產(chǎn)品。目前研發(fā)管線覆蓋了復(fù)合維生素、微量元素、電解質(zhì)、氨基酸等腸外營養(yǎng)賽道的成人+小兒系列產(chǎn)品，還有呼吸類產(chǎn)品以及靜脈補鐵劑產(chǎn)品、心血管類產(chǎn)品。

　　問：公司意向投入BD項目的資金量情況?

　　答：公司多年來始終保持充裕的現(xiàn)金流，對于BD的資金投入上，會隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，不斷加大BD方向的資金投入,以及研發(fā)方向的資金投入；項目投資的資金來源方面，以自有資金及與專業(yè)投資機構(gòu)共同設(shè)立并購基金等方式實現(xiàn)。

　　問：公司API(原料藥)供應(yīng)情況如何?

　　答：多年來公司始終秉承API+制劑的研發(fā)模式，核心產(chǎn)品12維、小兒13維、多種微量元素等均是多組份復(fù)方制劑，主要原料藥均是公司自行生產(chǎn)并報批。

　　問：股權(quán)激勵情況?

　　答：衛(wèi)信康秉承“責任、分享、公信、創(chuàng)新”的企業(yè)精神，分享是公司企業(yè)文化的重要組成部分，自2012年設(shè)立京衛(wèi)信康有限合伙作為股權(quán)激勵平臺以來，股權(quán)激勵始終是與員工分享奮斗成果的重要途徑；2021年4月，公司實施了限制性股票激勵計劃。從長遠來看，公司將以合適的方式分階段、持續(xù)推行股權(quán)激勵計劃。

　　衛(wèi)信康主營業(yè)務(wù)：公司以臨床需求為導(dǎo)向,立足于研發(fā)創(chuàng)新,堅持仿創(chuàng)結(jié)合,以化學(xué)藥品制劑及其原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務(wù),在靜脈維生素補充劑、靜脈電解質(zhì)補充劑等領(lǐng)域具有較強競爭力。

　　衛(wèi)信康2021三季報顯示，公司主營收入7.52億元，同比上升61.34%；歸母凈利潤8235.85萬元，同比上升82.24%；扣非凈利潤7019.71萬元，同比上升123.38%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.52億元，同比上升36.42%；單季度歸母凈利潤2903.35萬元，同比上升83.93%；單季度扣非凈利潤1824.14萬元，同比上升33.31%；負債率29.69%，投資收益807.24萬元，財務(wù)費用65.71萬元，毛利率50.12%。

　　該股最近90天內(nèi)無機構(gòu)評級。證券之星估值分析工具顯示，衛(wèi)信康（603676）好公司評級為2星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級范圍：1 ~ 5星，最高5星)