行業(yè)景氣度持續(xù)，【山東玻纖(605006)、股吧】（605006.SH）交出亮眼成績(jī)單。

　　2月15日晚間，山東玻纖發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年，山東玻纖實(shí)現(xiàn)營收27.49億元，同比增長(zhǎng)37.72%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.46億元，同比增長(zhǎng)216.78%。

　　山東玻纖表示，對(duì)于2021年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，一方面是玻纖下游應(yīng)用領(lǐng)域需求旺盛，玻纖紗銷量、價(jià)格齊升；另一方面是產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)步提升，綜合成本不斷下降。

　　二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于這份業(yè)績(jī)快報(bào)似乎也較為滿意。2月16日，山東玻纖股價(jià)報(bào)收12.65元/股，漲4.72%。該股歷史最高股價(jià)為18.7元/股。

　　營收凈利增幅均創(chuàng)新高

　　山東玻纖2021年再創(chuàng)佳績(jī)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年起，山東玻纖營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，但增幅并不算快，2017年增速最高曾達(dá)到28.1%，凈利潤(rùn)方面，2014年增速最高達(dá)184.22%。

　　2018年-2020年，公司營業(yè)收入分別為18.03億元、18.11億元、19.96億元，增速分別為5.67%、0.44%、10.19%；凈利潤(rùn)分別為1.69億元、1.46億元、1.72億元，增速分別為39.03%、-13.35%、17.83%。

　　根據(jù)山東玻纖發(fā)布的2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年，山東玻纖實(shí)現(xiàn)營收27.49億元，同比增長(zhǎng)37.72%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.46億元，同比增長(zhǎng)216.78%，均創(chuàng)下歷史新高。

　　值得關(guān)注的是，雖然全年凈利潤(rùn)大幅提升，但山東玻纖主要盈利均為前三季度所貢獻(xiàn)，根據(jù)2021年業(yè)績(jī)快報(bào)計(jì)算，2021年第四季單季，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為9600萬元，較第三季度環(huán)比下降19.32%。

　　不過，山東玻纖盈利能力也有所提高。回顧歷史數(shù)據(jù)，其毛利率最高為2015年31%，2020年，公司毛利率下滑至27.92%，2021年一季度開始，玻纖行業(yè)回暖，公司產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，一季度至三季度，公司毛利率分別為34.83%、42.02%、36.72%。

　　從現(xiàn)金流及負(fù)債來看，山東玻纖似乎有一定改善，2021年第二季度，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入2.19億元，第三季度凈流入2.31億元，前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流共計(jì)凈流入5.15億元，同比大增708.97%。

　　而負(fù)債方面，山東玻纖資產(chǎn)負(fù)債率也由2020年底的60.72%降低至2021年前三季度的54.49%。不過，公司仍有一定的償債壓力，截至2021年前三季度末，公司賬面資金4.63億元，短期負(fù)債則為5.93億元。

　　玻纖紗產(chǎn)能國內(nèi)第四

　　公開資料顯示，山東玻纖前身為玻纖有限，成立于2008年，公司主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品為玻纖紗及制品，子公司沂水熱電有部分熱電產(chǎn)品供應(yīng)當(dāng)?shù)亍?/p>

　　自成立以來，山東玻纖玻纖紗產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，截至2020年年底，公司現(xiàn)有玻纖紗產(chǎn)能37萬噸，國內(nèi)第四、全球第七。

　　從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，山東玻纖的玻纖業(yè)務(wù)顯然貢獻(xiàn)了大部分營收。2019年-2021年上半年，山東玻纖玻纖業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收15.03億元、16.75億元、14.78億元，分別占比82.97%、83.93%、102.14%，其中2021年上半年占比102%，是由于分部間抵銷-2.84億元。