2022年7月13日長盛軸承（300718）發(fā)布公告稱平安養(yǎng)老金立 張興巧 王朝寧 孫海琦、博時(shí)基金陳鵬揚(yáng) 蔡濱 沙煒 付偉 郭曉林 肖瑞瑾 田俊維 齊寧 雷洋、國海富蘭克林基金吉晟、富國基金楊棟 崔宇 王泉涌 畢天宇 李曉銘 王佳晨 于洋、泰信基金吳秉韜 楊顯 張挺、華夏基金何競舟 吳昊 張木 呂佳瑋、嘉實(shí)基金王雪松 雍大為 卓佳亮 熊昱洲 延健磊 宋陽 項(xiàng)靜遠(yuǎn) 翟放于2022年7月12日調(diào)研我司。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：請介紹一下公司下游行業(yè)的基本情況?

　　答：公司的下游行業(yè)主要為工程機(jī)械行業(yè)與汽車行業(yè)，今年以來由于下游行業(yè)景氣度的影響，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)的業(yè)務(wù)略有下滑，但是公司海外工程機(jī)械訂單情況較好，使得公司在工程機(jī)械行業(yè)的營收得以維持。汽車行業(yè)今年以來“缺芯”的情況得到一定緩解，但由于疫情的影響，國內(nèi)汽車行業(yè)較為低迷，但是公司的海外汽車業(yè)務(wù)仍保持了較好的增長趨勢；目前普遍認(rèn)為下半年汽車行業(yè)或?qū)⒂瓉硪粋€(gè)恢復(fù)期，公司將抓住機(jī)會(huì)，進(jìn)一步拓展汽車行業(yè)的業(yè)務(wù)，增加份額。

　　問：公司在風(fēng)電行業(yè)的自潤滑軸承發(fā)展進(jìn)度如何?如何看待趨勢?

　　答：公司的風(fēng)電領(lǐng)域產(chǎn)品根據(jù)不同的客戶和不同的應(yīng)用部位，目前分別處在測試驗(yàn)證及方案溝通階段。未來風(fēng)電行業(yè)以滑動(dòng)軸承替代滾動(dòng)軸承可能會(huì)成為一個(gè)趨勢。2022年風(fēng)電項(xiàng)目補(bǔ)貼退坡，大型化導(dǎo)致軸承單價(jià)大幅上升，海上風(fēng)電維護(hù)難度加大等因素影響，風(fēng)電主機(jī)廠的成本壓力會(huì)逐漸提升。自潤滑的滑動(dòng)軸承在降低購置成本、減少維護(hù)投入、提高經(jīng)濟(jì)效益方面都會(huì)有一些幫助。

　　問：風(fēng)電行業(yè)中的滑動(dòng)軸承相對于國內(nèi)滾動(dòng)軸承成本降低多少?優(yōu)勢是什么?

　　答：風(fēng)電行業(yè)中的滑動(dòng)軸承的成本為滾動(dòng)軸承的70%。滑動(dòng)軸承的優(yōu)勢在于風(fēng)機(jī)后續(xù)的維護(hù)保養(yǎng)較方便，可以在塔上完成，免去吊裝等步驟，降低維護(hù)成本，并且可以縮短風(fēng)機(jī)停機(jī)時(shí)間，提高風(fēng)機(jī)利用率。同時(shí)，由于體積和重量的縮減，可能會(huì)對風(fēng)機(jī)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，減少載重等，進(jìn)一步降本。

　　問：風(fēng)電等大型化滑動(dòng)軸承生產(chǎn)設(shè)備有要求或者限制嗎?產(chǎn)品研發(fā)成功的可能性怎樣?

　　答：對于生產(chǎn)設(shè)備會(huì)有一定要求，公司會(huì)進(jìn)行技術(shù)開發(fā)及儲(chǔ)備。公司對風(fēng)電類產(chǎn)品的技術(shù)路線有一定的儲(chǔ)備，但開發(fā)過程存在一定難度，所以不能排除開發(fā)不順利的可能性。

　　問：今年銅價(jià)有所下降,毛利率會(huì)有改善嗎?

　　答：在公司產(chǎn)品的成本中，銅的價(jià)值量占比最大，大宗商品特別是銅價(jià)的下降對公司的毛利率提升有一定幫助。

　　問：股權(quán)激勵(lì)為什么只制定了營收目標(biāo)沒有制定利潤目標(biāo)?

　　答：公司股權(quán)激勵(lì)制定的業(yè)績考核目標(biāo)是與公司的經(jīng)營規(guī)劃保持一致的，公司的目標(biāo)主要是增加公司體量，提高市場份額，但同時(shí)，公司也通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及內(nèi)部改進(jìn)以提升利潤。

　　問：今年對毛利率的期待?

　　答：如果原材料價(jià)格能夠保持下降趨勢、疫情得到穩(wěn)定控制，公司期望毛利率能回到去年一、二季度水平。

　　問：請對一季報(bào)情況進(jìn)行解讀?

　　答：原材料價(jià)格、下游相關(guān)行業(yè)需求波動(dòng)、疫情持續(xù)反復(fù)等多種因素作用，綜合影響公司的毛利率。公司第一季度，原材料價(jià)格有所下降，但是下游的工程機(jī)械行業(yè)受到疫情影響，綜合因素下使得毛利率有較小的回升。未來，公司將繼續(xù)專注于主業(yè)，不斷通過擴(kuò)展產(chǎn)品線、研發(fā)新產(chǎn)品、加大銷售推廣及客戶開發(fā)力度等方式，實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模的長期穩(wěn)定增長，爭取良好業(yè)績回報(bào)股東。

　　問：核電客戶除了“國和一號(hào)”還有別的客戶嗎?核電未來有沒有增長趨勢?

　　答：公司正在逐步接觸核電客戶。核電的增長主要與國家政策相關(guān)聯(lián)。公司密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，布局核電行業(yè)產(chǎn)品。

　　問：新能源車會(huì)是我們的重點(diǎn)客戶嗎?有優(yōu)勢嗎?

　　答：公司產(chǎn)品可應(yīng)用在汽車座椅系統(tǒng)、車門、引擎蓋、后背箱、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動(dòng)/駐車系統(tǒng)、汽車減震器系統(tǒng)、空調(diào)壓縮機(jī)、變速箱、發(fā)動(dòng)機(jī)周邊配套系統(tǒng)等領(lǐng)域，公司根據(jù)客戶的應(yīng)用數(shù)據(jù)和自身試驗(yàn)數(shù)據(jù)，與客戶共同設(shè)計(jì)和開發(fā)新產(chǎn)品及新型材料，把公司自潤滑軸承產(chǎn)品推廣到各車型中。公司新能源車方向的產(chǎn)品主要在減震器、門鉸鏈、座椅等應(yīng)用，汽車動(dòng)力的變化并不會(huì)太多地影響公司主要產(chǎn)品的應(yīng)用，公司產(chǎn)品輕量化、低噪音、無需給油等優(yōu)勢滿足新能源汽車在舒適性、安全性方面的更高要求，隨著新能源車的比例越來越高，公司期望將產(chǎn)品應(yīng)用到更多的新能源車中。

　　長盛軸承主營業(yè)務(wù)：公司主要從事自潤滑軸承的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè),為各工業(yè)領(lǐng)域提供自潤滑軸承解決方案,并致力于自潤滑材料的研發(fā)及其在新領(lǐng)域的推廣與應(yīng)用。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、工程機(jī)械、港口機(jī)械、塑料機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械等行業(yè)。

　　長盛軸承2022一季報(bào)顯示，公司主營收入2.6億元，同比上升17.38%；歸母凈利潤3025.24萬元，同比下降26.55%；扣非凈利潤2417.47萬元，同比下降22.18%；負(fù)債率13.21%，投資收益421.75萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用278.31萬元，毛利率24.74%。

　　該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級1家。