經(jīng)過連續(xù)3個交易日的下跌后，周五滬深兩市終于迎來了反彈，滬指收復(fù)4200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板更是兵臨3000點(diǎn)大關(guān)。分析人士指出，市場短期恢復(fù)活力，但主板或在企穩(wěn)之后還有震蕩調(diào)整需求，近期收復(fù)失地稍顯牽強(qiáng)，特別是要關(guān)注成交量的變化，持續(xù)縮量難以維持反彈的繼續(xù)。而創(chuàng)業(yè)板下周則有望突破3000點(diǎn)關(guān)口阻力，進(jìn)入“3”時代。

　　從消息面來看，雖然官媒還在大力呼喚“慢牛、長?！?，但據(jù)報道，有著“國家隊”和市場“敏感風(fēng)向標(biāo)”之稱的社?；?，卻在今年一季度大幅減倉中字頭股。尤其是中國鐵建、中國中鐵、中國電建、中國遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)、南北車等暴漲股遭到大幅減倉。難道是國家隊看空后市？對此，廣州萬隆認(rèn)為，一直以來，包括998點(diǎn)大底，社保向來在牛市之初精準(zhǔn)踩點(diǎn)，去年還在6、7月密集新開數(shù)十賬戶。目前雖減倉中字頭股，但整體持股力度并未減少，甚至持股數(shù)量還比去年底增加10%以上。并且減倉的均是遭受爆炒的大盤股，因此調(diào)倉換股的意味更濃。

　　從長周期來看，由于中央繼續(xù)強(qiáng)力推進(jìn)全面深化改革，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新改革試驗(yàn)，改革牛市仍將持續(xù)。而官方媒體也強(qiáng)調(diào)長牛勢頭未變，政策仍著力做多。因此，短期A股急跌，反而引發(fā)場外資金進(jìn)場，有望以震蕩度過調(diào)整期。

　　但需注意，國家隊減倉中字頭股，也暗示“一帶一路”等主題政策推進(jìn)并不容易，難以快速推進(jìn)落實(shí)，預(yù)示短期大盤藍(lán)籌重新大幅上漲的可能性較低。相反，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級大背景下，萬眾創(chuàng)新是主基調(diào)，那些漲幅尚不大、后續(xù)利好有望頻出的“互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)，與創(chuàng)新相關(guān)的滯漲股、產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作的小盤新興產(chǎn)業(yè)股，將成為主力新的重點(diǎn)狙擊對象。近期創(chuàng)業(yè)板持續(xù)強(qiáng)勢，創(chuàng)業(yè)板內(nèi)百股漲停，或是這種預(yù)期的反映，提示投資者應(yīng)及時調(diào)整后續(xù)布局方向。

　　另有分析人士也表示，近期做空的主力依舊是在“中字頭”權(quán)重股，權(quán)重股的砸盤速度很快，也就導(dǎo)致了指數(shù)的跌勢凌厲，調(diào)整快速進(jìn)行。目前殺跌但成交量持續(xù)萎縮，空頭動能大幅釋放，部分主線的主力自救正在出現(xiàn)，從這個角度看，短期空頭肆虐不值得過于悲觀，調(diào)整反而是未來布局的機(jī)會。因此，本輪行情的調(diào)整應(yīng)該是一個以時間換空間的過程，短期急跌過后將逐步企穩(wěn)，在4100-4500點(diǎn)區(qū)間進(jìn)行震蕩，至少應(yīng)該有一波持續(xù)1-2個月的休整，然后再度上攻。指數(shù)不可能在短期內(nèi)出現(xiàn)急漲，一旦出現(xiàn)那將是股民減倉的機(jī)會，如果能夠緩慢逐步收復(fù)失地，才是主力新一波運(yùn)作的開始。策略上，股民近期不要頻繁操作，以靜制動為主，注意觀察指數(shù)和量能重新放大的過程，這有助于判斷是技術(shù)反抽，還是真正的止跌反彈。

　　□ .蔡.云.舟　 .成.都.日.報