在八連陽之后，滬指5月27日逼近5000點(diǎn)大關(guān)，市場開始討論什么時候沖擊歷史高點(diǎn)6124點(diǎn)。英國雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》表示，中國股市與基本面嚴(yán)重脫節(jié)，已經(jīng)成為一個“瘋狂的賭場”?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》27日撰文稱，盡管經(jīng)濟(jì)下行壓力嚴(yán)峻，但A股卻在寬松政策的刺激下一路高歌，已經(jīng)存在很大泡沫。

　　五大利空砸暈大盤

　　正當(dāng)市場多數(shù)看好后市時，滬指卻連續(xù)2天沖關(guān)5000點(diǎn)失敗，28日失守4900點(diǎn)關(guān)口，誰砸暈了大盤？從消息面上有五大利空。

　　一、匯金年內(nèi)首次減持四大行

　　5月28日，匯金公司減持了工行與建行的股份，這也是匯金首次減持“四大行”的股份。根據(jù)港交所披露的公開信息，匯金于5月26日在A股場內(nèi)減持工行和建行，金額分別為16.29億和19.06億元。根據(jù)相關(guān)公告，匯金減持工行、建行前后的股份占比分別由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。業(yè)內(nèi)人士表示，對匯金本次的減持目前不好過早判讀對A股市場的綜合影響，但短期會有一定沖擊。在一位券商分析師看來：“工行A股市值大約為1.5萬億，本輪減持力度不算大。但是如果后續(xù)還有減持動作，就要謹(jǐn)慎考慮了。

　　二、融資余額迭創(chuàng)新高券商 再降兩融杠桿

　　融資融券撬動了本輪大盤向5000點(diǎn)沖鋒，也因此引發(fā)了監(jiān)管層和券商的擔(dān)憂。

　　5月26日，廣發(fā)證券和海通證券雙雙宣布提高兩融保證金比例。根據(jù)海通證券官網(wǎng)通知，公司自5月28日起將全體信用客戶的融資融券保證金比例上調(diào)5%。這是海通證券本月內(nèi)第二次收緊融資融券業(yè)務(wù)杠桿。廣發(fā)證券也在官網(wǎng)公告中通知，自5月26日起將融資融券保證金比例由0.7上調(diào)至0.75。

　　國泰君安近半年以來，先后進(jìn)行6次保證金比例調(diào)整，按證券風(fēng)險(xiǎn)分級逐步收緊保證金比例，整體保證金比例水平較市場2000點(diǎn)時上升近15%，并分6次將近200只高風(fēng)險(xiǎn)證券調(diào)出可充抵保證金證券范圍和標(biāo)的證券范圍。

　　三、監(jiān)管層摸底銀行資金入市情況

　　27日監(jiān)管部門要求各銀行上報(bào)資金入市情況，包括理財(cái)資金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉意圖更多偏摸底、掌握情況，不過相應(yīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在一定難度。本月初，銀監(jiān)曾開展加強(qiáng)內(nèi)控、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、遏制違法犯罪活動、遏制違規(guī)經(jīng)營行為現(xiàn)場檢查，其中也包括檢查資金違規(guī)入市情況，不少銀行網(wǎng)點(diǎn)也證實(shí)收到檢查通知。

　　四、天量成交背后各路資本瘋狂減持

　　兩市連續(xù)3天成交超過2萬億元，天量成交的背后，是各路資本的瘋狂減持。股市的紅5月，也是各路資本套現(xiàn)的紅5月。5月以來的18個交易日，有超過400家公司發(fā)布相關(guān)公告，日均20多家公司“被減持”，累計(jì)套現(xiàn)約600億元。

　　五、下周新一批新股來襲或凍結(jié)天量資金

　　下周年內(nèi)第七批新股發(fā)行，由于有中國核電這只超級大象的存在，推高了整體發(fā)行規(guī)模，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)本輪新股凍結(jié)資金將再創(chuàng)天量。

　　有分析師指出，“之前雖然新股數(shù)量多，但發(fā)行總規(guī)模不大，新股供不應(yīng)求的局面非常突出。在市場打新熱情日漸高漲的當(dāng)下，中國核電這只大藍(lán)籌的出現(xiàn)非常討喜，一方面獨(dú)特的定位和概念決定了其稀缺性，另一方面也適當(dāng)緩和了新股供求嚴(yán)重失衡的局面?！?/p>

　　最佳交易策略：啥也別做

　　“在牛市當(dāng)中，投資者總是會傾向于覺得自己英明?！奔永Ｄ醽喼荽髮W(xué)戴維斯分校金融學(xué)教授巴伯(Brad Barber)是一位行為財(cái)務(wù)學(xué)專家，他指出，事實(shí)是，伴隨股票價(jià)格上漲，投資者的信心也不斷膨脹。彭博則指出目前A股牛市最佳交易策略是啥也別做。

　　在我們選擇一只股票的時候，切不可因?yàn)檫@只股票我們個人判斷它高了，還是低了，而做出錯誤的決定。不少人可能都買過翻兩倍三倍甚至五倍的股票，但是我相信絕大部分人沒有拿到最后，為什么？因?yàn)榕?，怕什么？怕被套，怕到手的利潤回吐，所以就會?0%、15%，不超過30%的時候果斷的賣出，當(dāng)然最后的結(jié)果就是捶胸頓足。資產(chǎn)管理公司Marketfield Asset Management主席Michael Shaoul稱，在牛市里，有耐心就能賺錢。