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　　二、主力動(dòng)向曝光

　　險(xiǎn)資跑馬圈地 逾千億資金布局30股

　　近幾日險(xiǎn)資再次密集舉牌上市公司，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。事實(shí)上6月以來(lái)股指巨震期各大保險(xiǎn)公司就開(kāi)始在A股市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，下半年以來(lái)共有10家保險(xiǎn)公司在A股市場(chǎng)跑馬圈地，合計(jì)斥資逾千億元布局30只股票。

　　6月以來(lái)大盤(pán)經(jīng)歷深幅調(diào)整，滬指由5178點(diǎn)高位一度跌至2850點(diǎn)新低，指數(shù)跌幅近半，個(gè)股股價(jià)也普遍慘遭腰斬。極端行情之后大盤(pán)震蕩走穩(wěn)，A股估值趨于合理，期間各路資金趁低位掀起增持潮，保險(xiǎn)公司則成為增持的重要力量。

　　根據(jù)上市公司公告進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，下半年以來(lái)共有前海人壽、安邦保險(xiǎn)、富德生命人壽等10家保險(xiǎn)公司參與二級(jí)市場(chǎng)掃貨，合計(jì)動(dòng)用資金1191.39億元。其中，富德生命人壽動(dòng)用資金678億元，居各大保險(xiǎn)公司首位，前海人壽、安邦保險(xiǎn)、中國(guó)人保等動(dòng)用資金均超過(guò)百億元。

　　千億險(xiǎn)資進(jìn)場(chǎng)掃貨，下半年共對(duì)30只個(gè)股進(jìn)行了布局。從操作手法看，保險(xiǎn)公司增持極為高調(diào)，增持的30只個(gè)股中，除長(zhǎng)江證券 、精達(dá)股份等增持比例較小外，其余公司均被觸及舉牌線。比如，前海人壽及其一致行動(dòng)人多次舉牌萬(wàn)科A，安邦保險(xiǎn)舉牌同仁堂 、萬(wàn)科A等。

　　作為穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者，險(xiǎn)資下半年增持個(gè)股主要以藍(lán)籌為主，從板塊看，主板個(gè)股有27只，占所增持股票數(shù)量的九成，僅有萬(wàn)豐奧威 、三特索道 、金風(fēng)科技等3只股屬于中小板股，并且3只股票業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，三特索道預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3500萬(wàn)元~6000萬(wàn)元、金風(fēng)科技預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)50%~100%、萬(wàn)豐奧威全年盈利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%~50%。

　　以所屬申萬(wàn)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易板塊是保險(xiǎn)公司圍獵的重點(diǎn)對(duì)象，30只個(gè)股中，房地產(chǎn)板塊和商業(yè)貿(mào)易板塊均有5只股票入圍，銀行、醫(yī)藥生物、食品飲料、休閑服務(wù)、公用事業(yè)等5行業(yè)也均有2只股票入圍。

　　7月以來(lái)股指逐漸走穩(wěn)，但險(xiǎn)資增持個(gè)股漲幅并不明顯，僅有13只個(gè)股是上漲的，漲幅最大的是近期各路資金爭(zhēng)相舉牌的萬(wàn)科A，7月以來(lái)累計(jì)上漲50.07%。反彈幅度不大仍受險(xiǎn)資青睞，更大可能是險(xiǎn)資從長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，價(jià)值投資為主。

　　雖然險(xiǎn)資掃貨個(gè)股7月以來(lái)多是下跌的，但從增持股份的浮動(dòng)盈虧統(tǒng)計(jì)，僅有4只個(gè)股目前險(xiǎn)資處于浮虧狀態(tài)，其余均出現(xiàn)浮盈，尤其是萬(wàn)科A以昨日收盤(pán)測(cè)算，險(xiǎn)資下半年增持股份浮盈金額達(dá)66.72億元，增持動(dòng)用資金最多的浦發(fā)銀行也獲得42.93億元的浮盈，從這點(diǎn)可以推測(cè)險(xiǎn)資普便在個(gè)股股價(jià)更低位接盤(pán)。

　　證券時(shí)報(bào)

　　機(jī)構(gòu)年末調(diào)研熱情高 四大領(lǐng)域或成跨年熱點(diǎn)

　　每到年末，機(jī)構(gòu)的調(diào)研活動(dòng)都會(huì)進(jìn)入繁忙期，今年也不例外。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，12月份以來(lái)截至昨日，共有243家上市公司迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研。從參與調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)來(lái)看，有55家上市公司被10家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，15家上市公司被30家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　具體來(lái)看，這15家公司分別為，榮科科技(75家)、跨境通(69家)、信息發(fā)展(49家)、勁嘉股份(46家)、奮達(dá)科技(45家)、廣宇集團(tuán)(44家)、三力士(43家)、唐德影視(40家)、上海新陽(yáng)(40家)、三夫戶(hù)外(38家)、龍力生物(37家)、大富科技(32家)、福星股份(31家)、騰邦國(guó)際(31家)、英特集團(tuán)(30家).

　　作為月內(nèi)接待機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的上市公司，榮科科技獲得包括方正富邦基金、中金基金、易方達(dá)基金、上投摩根、國(guó)壽安保基金等在內(nèi)的75家機(jī)構(gòu)調(diào)研。榮科科技獲得機(jī)構(gòu)大規(guī)模抱團(tuán)調(diào)研或與公司在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的布局相關(guān)。

　　據(jù)榮科科技介紹，公司在智慧醫(yī)療領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要分三大塊：第一是臨床應(yīng)用的細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品；第二是數(shù)據(jù)平臺(tái)級(jí)產(chǎn)品；第三是健康大數(shù)據(jù)的O2O平臺(tái)；另外還要往數(shù)字化醫(yī)院系統(tǒng)集成及運(yùn)維服務(wù)方面做延伸。在公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃方面，榮科科技表示，在臨床應(yīng)用細(xì)分領(lǐng)域，2015年確立產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)并建立品牌影響力，2016年實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額和收入的快速增長(zhǎng)，2017年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤(rùn)的重大突破；在數(shù)據(jù)平臺(tái)領(lǐng)域，2015年建立示范合作客戶(hù)及戰(zhàn)略合作伙伴，2016年實(shí)現(xiàn)客戶(hù)數(shù)量的突破，2017年使該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)規(guī)模增加并使其利潤(rùn)成為公司利潤(rùn)的重要組成部分；在健康大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，2015年建設(shè)示范基地，創(chuàng)新商業(yè)模式，2016年初步形成平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制，產(chǎn)生運(yùn)營(yíng)收入，2017年形成閉環(huán)的商業(yè)模式和具有一定規(guī)模的用戶(hù)及收入。

　　從行業(yè)角度來(lái)看，12月份以來(lái)機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、化工和電子等四大領(lǐng)域成為了當(dāng)下機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)，這四大領(lǐng)域被機(jī)構(gòu)調(diào)研的上述公司家數(shù)分別為32家、27家、23家和20家。機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域成為12月份以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，其中，山東威達(dá)、東方精工、巨星科技、寶德股份、華中數(shù)控、斯萊克、軟控股份等具有機(jī)器人概念的上市公司更是成為該領(lǐng)域備受關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，在上述備受機(jī)構(gòu)青睞的上市公司中，共有144家公司股價(jià)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，50家公司股價(jià)月內(nèi)累計(jì)漲幅均超10%，龍力生物、眾和股份、海南瑞澤、騰邦國(guó)際、山東威達(dá)等個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅居前。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，雖然現(xiàn)在一般比較少出現(xiàn)調(diào)研行情，也就是那種接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，股價(jià)大幅拉漲的現(xiàn)象，但是對(duì)于機(jī)構(gòu)調(diào)研的動(dòng)向，投資者仍可以作為一種參考，當(dāng)然機(jī)構(gòu)拜訪上市公司的具體內(nèi)容則需要仔細(xì)閱讀，這樣才能明確機(jī)構(gòu)對(duì)公司的關(guān)注重點(diǎn)在哪。

　　證券日?qǐng)?bào)

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　　三、今日股評(píng)家最看好的股票

　　漢威電子：再添三維GIS 補(bǔ)強(qiáng)智慧城市物聯(lián)體系

　　事項(xiàng)：漢威電子對(duì)外投資公告：公司擬以現(xiàn)金2000萬(wàn)元通過(guò)股權(quán)受讓方式收購(gòu)泰瑞數(shù)創(chuàng)原股東20%股權(quán)，本次投資涉及的資金來(lái)源為公司自籌資金。

　　評(píng)論：空間GIS領(lǐng)先企業(yè)-泰瑞數(shù)創(chuàng)泰瑞數(shù)創(chuàng)成立于2004年，公司目前主要致力于三維數(shù)字地球技術(shù)，是中國(guó)三維地理信息行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。公司具備自主提供中國(guó)領(lǐng)先的SmartEarth真三維數(shù)據(jù)獲取服務(wù)、SmartEarth真三維數(shù)據(jù)自動(dòng)建模云計(jì)算服務(wù)、SmartEarth三維GIS平臺(tái)、SmartEarth互聯(lián)網(wǎng)地圖與位置服務(wù)平臺(tái)，已經(jīng)形成了三維地理信息行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

　　在智慧城市空間地理信息市場(chǎng)領(lǐng)域深耕已有十年，經(jīng)驗(yàn)豐富，積累深厚。完成了三維數(shù)字北京、深圳、上海、廣州等70幾個(gè)三維數(shù)字城市項(xiàng)目。在面向垂直行業(yè)服務(wù)方面完成了中國(guó)民航三維數(shù)字空管系統(tǒng)、中國(guó)石油三維地理信息系統(tǒng)、中國(guó)移動(dòng)三維地理信息系統(tǒng)、三峽三維數(shù)字水利地理信息系統(tǒng)、黃山三維數(shù)字旅游服務(wù)系統(tǒng)等覆蓋22各行業(yè)的企業(yè)級(jí)三維地理信息服務(wù)。目前二三維地理信息產(chǎn)品用戶(hù)客戶(hù)超過(guò)1000家，合作開(kāi)發(fā)商超過(guò)200家。其次，在眾多國(guó)家重大事件中，公司也通過(guò)其先進(jìn)的二三維地理信息產(chǎn)品和豐富的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)承接了諸如2008奧運(yùn)三維應(yīng)急系統(tǒng)、2008年512四川抗震救災(zāi)應(yīng)急服務(wù)系統(tǒng)、神州系列航天三維地理信息系統(tǒng)、2009年國(guó)慶60周年安保三維應(yīng)急系統(tǒng)、2014年APEC會(huì)議安保實(shí)景三維地理信息系統(tǒng)等重大項(xiàng)目。同時(shí)，公司在2013年還與全球領(lǐng)先三維GIS提供商美國(guó)Skyline軟件系統(tǒng)公司共同投資了泰瑞數(shù)創(chuàng)控股的合資公司，在位置服務(wù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域展開(kāi)深入研發(fā)合作及推廣?？梢?jiàn)，泰瑞數(shù)創(chuàng)在空間GIS方面具有雄厚實(shí)力。

　　聯(lián)合泰瑞數(shù)創(chuàng)具備協(xié)同效應(yīng)，利于漢威智慧城市全國(guó)推廣泰瑞數(shù)創(chuàng)擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，擁有包括北京、上海、深圳、廣州等一線城市在內(nèi)的70幾個(gè)三維數(shù)字城市項(xiàng)目資源，這些GIS數(shù)據(jù)庫(kù)資源能夠很好地幫助漢威開(kāi)拓在相關(guān)城市的智慧城市業(yè)務(wù)。本次投資將為漢威電子打造智慧城市事業(yè)群提供重要的智慧城市空間地理信息戰(zhàn)略性資源。

　　其次，泰瑞數(shù)創(chuàng)多次承接企業(yè)級(jí)地圖與位置服務(wù)行業(yè)相關(guān)項(xiàng)目，在該領(lǐng)域具備完整技術(shù)與豐富經(jīng)驗(yàn)，具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。此次合作對(duì)漢威電子目前智慧城市業(yè)務(wù)能夠形成有益補(bǔ)充。

　　另外，此次投資泰瑞數(shù)創(chuàng)，也是對(duì)漢威“傳感器+監(jiān)測(cè)終端+SCADA+GIS+云平臺(tái)”的智慧城市整體解決方案再次強(qiáng)化，三維GIS能夠?qū)崿F(xiàn)傳統(tǒng)二維GIS所不具備的功能，對(duì)公司物聯(lián)體系GIS環(huán)節(jié)有很大的增強(qiáng)。例如，三維GIS能夠正式再現(xiàn)城市自然地形和人造地貌，能夠更加精確地定位與監(jiān)測(cè)標(biāo)的物。獲得三維GIS技術(shù)有利于公司進(jìn)一步完善智慧城市解決方案。同時(shí)，物聯(lián)核心技術(shù)體系的不斷完善，有利于其后續(xù)在“智慧市政+環(huán)保監(jiān)治+工業(yè)安全+居家健康”四大布局剩余的領(lǐng)域中加快復(fù)制，具備積極意義。

　　漢威智慧城市體系漸成，有望顯著受益智慧管網(wǎng)廣闊市場(chǎng)通過(guò)前期的外延式發(fā)展，完善物聯(lián)核心技術(shù)體系，快速在相關(guān)業(yè)務(wù)上進(jìn)行復(fù)制，公司目前已經(jīng)形成燃?xì)狻⑺畡?wù)、熱力三大 智慧城市業(yè)務(wù)板塊。公司智慧燃?xì)夂椭腔鬯畡?wù)事業(yè)部預(yù)計(jì)今年約實(shí)現(xiàn)1.8億和2000萬(wàn)收入，智慧熱力也在積極建設(shè)當(dāng)中，預(yù)計(jì)明年該業(yè)務(wù)板塊將能落地，釋放約1000萬(wàn)凈利潤(rùn)。漢威將形成燃?xì)?水務(wù)+熱力三大板塊構(gòu)建而成的智慧城市體系，將進(jìn)一步增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力。燃?xì)狻崃?、水?wù)形成的智慧城市業(yè)務(wù)不太受經(jīng)濟(jì)周期影響，目前發(fā)展情況良好。面對(duì)千億級(jí)的市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)具備一體化解決方案的上市公司僅漢威電子與積成電子，競(jìng)爭(zhēng)格局良好，成長(zhǎng)潛力巨大。

　　而更加完善的智慧城市體系，也將進(jìn)一步增強(qiáng)漢威在地下綜合管廊建設(shè)項(xiàng)目上的競(jìng)爭(zhēng)力。在相關(guān)政策密集出臺(tái)，有效投資作用凸顯的背景下，地下綜合管廊建設(shè)將成為下一階段重要的公共基礎(chǔ)建設(shè)，而在新一代城市綜合管廊建設(shè)中，對(duì)管網(wǎng)的監(jiān)測(cè)監(jiān)控服務(wù)的需求有望顯著上升。漢威具備良好競(jìng)爭(zhēng)條件，與知名科研機(jī)構(gòu)和大型央企在地下管網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展合作，后續(xù)有望顯著受益。

　　看好公司長(zhǎng)期物聯(lián)價(jià)值成長(zhǎng)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)公司通過(guò)持續(xù)地內(nèi)生加外延發(fā)展，不斷完善物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的構(gòu)建。一方面，內(nèi)生加強(qiáng)精細(xì)化內(nèi)部管理，完成員工持股激勵(lì)，提升信息化管控。另一方面，外延投資漢威公用、漢威智能儀表、開(kāi)云信息、風(fēng)向標(biāo)、德煦智能、英森電氣、華夏海納創(chuàng)投，設(shè)立漢威智源，投資廣東龍泉、泰瑞數(shù)創(chuàng)，通過(guò)一系列圍繞“傳感器+監(jiān)測(cè)終端+SCADA+GIS+云平臺(tái)”核心物聯(lián)技術(shù)體系的外延動(dòng)作，加快、補(bǔ)全物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈構(gòu)建速度。此次聯(lián)合泰瑞數(shù)創(chuàng)，獲得三維GIS技術(shù)及資源，能夠補(bǔ)強(qiáng)物聯(lián)體系，進(jìn)一步提升智慧城市解決方案競(jìng)爭(zhēng)力，積極意義顯著。

　　我們認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)是時(shí)代潮流，國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司的巨大價(jià)值還遠(yuǎn)未得到充分發(fā)掘。公司布局領(lǐng)先，技術(shù)完善，后續(xù)將把物聯(lián)成熟體系成功復(fù)制到更多領(lǐng)域上，具有巨大潛力。在明后年不考慮任何外延的情況下，預(yù)計(jì)公司15-17年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.25/1.85/2.47億元，同比增長(zhǎng)117.3%/48.1%/33.9%，對(duì)應(yīng)EPS0.43/0.63/0.84元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PEG分別為0.60/0.98/1.04，維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。(.國(guó).信.證.券)

　　衛(wèi)士通：聯(lián)手華為推出mate8VoLTE安全手機(jī)

　　事件。

　　12月14日上午，中國(guó)移動(dòng)、華為、衛(wèi)士通在“2015年中國(guó)移動(dòng)全球合作伙伴大會(huì)”上發(fā)布全球首款基于VoLTE通信加密解決方案的旗艦產(chǎn)品-中國(guó)移動(dòng)華為mate8VoLTE安全手機(jī)(尊御版)。

　　基于高端mate8手機(jī)，安全與用戶(hù)體驗(yàn)兼得。

　　作為全球首款VoLTE通信技術(shù)的安全旗艦手機(jī)，中國(guó)移動(dòng)華為mate8VoLTE安全手機(jī)(尊御版)基于海思麒麟950芯片，構(gòu)建了系統(tǒng)化的安全構(gòu)架體系，實(shí)現(xiàn)完全自主可控，同時(shí)兼顧用戶(hù)體驗(yàn)。并采用衛(wèi)士通公司經(jīng)國(guó)家權(quán)威機(jī)關(guān)認(rèn)可的商用密碼算法和自主TF密碼卡，對(duì)VoLTE語(yǔ)音通話內(nèi)容進(jìn)行全程加密保護(hù)，徹底杜絕惡意竊聽(tīng)，實(shí)現(xiàn)真正的通話安全。

　　安全手機(jī)增加合作伙伴華為，明年出貨達(dá)預(yù)期概率增加。

　　衛(wèi)士通此前與中國(guó)移動(dòng)、中興通訊聯(lián)手推出的安全手機(jī)2015年度出貨量未達(dá)預(yù)期，并對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢ㄍ侠?。此次增加合作伙伴華為，近兩年在國(guó)產(chǎn)手機(jī)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，全球和國(guó)內(nèi)出貨量都排名領(lǐng)先。此次衛(wèi)士通安全手機(jī)選擇的搭載平臺(tái)為華為最新發(fā)布的高端旗艦機(jī)型-mate8。我們因此預(yù)計(jì)衛(wèi)士通2016年在安全手機(jī)業(yè)務(wù)上出貨量符合預(yù)期概率將增加。

　　盈利預(yù)測(cè)。

　　我們?cè)?1月29日發(fā)布的盈利預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上加上我們保守估計(jì)得出的16，17年華為Mate8VoLTE安全手機(jī)帶來(lái)的增量收入和盈利，預(yù)計(jì)公司2015-2017年度EPS分別為0.327，0.469，0.633元。對(duì)2016年的盈利增速上調(diào)19.2%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　安全手機(jī)產(chǎn)品未來(lái)增長(zhǎng)仍需要觀察，政府/運(yùn)營(yíng)商推廣力度有不確定性;(.廣.發(fā).證.券)

　　潤(rùn)和軟件：參股云角、獲批小貸公司，互聯(lián)網(wǎng)金融組合拳開(kāi)始出擊

　　公司轉(zhuǎn)型兩條路徑基本明晰，組合拳開(kāi)始出擊。

　　1.金融IT云平臺(tái)。

　　云角專(zhuān)注于公有云和混合云平臺(tái)遷移、運(yùn)維和軟件開(kāi)發(fā)，是微軟、AWS和阿里云的合作伙伴。核心團(tuán)隊(duì)來(lái)自于微軟、文思海輝等IT企業(yè)，在云技術(shù)方向上有著很深的技術(shù)積累和資源儲(chǔ)備，已為PPTV、Popcap等公司提供云服務(wù)。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，大量中小銀行轉(zhuǎn)型意愿強(qiáng)烈，由于業(yè)務(wù)、成本、運(yùn)維、IT管理維護(hù)等壓力，更有意愿去嘗試應(yīng)用金融云的創(chuàng)新。公司參股云角將快速獲得布局金融云所需的云計(jì)算能力，為下一步推進(jìn)金融IT云平臺(tái)戰(zhàn)略奠定了基礎(chǔ)。未來(lái)公司有望將直銷(xiāo)銀行、手機(jī)銀行等渠道類(lèi)業(yè)務(wù)，以及CRM系統(tǒng)、OA系統(tǒng)等后臺(tái)管理業(yè)務(wù)，各種外圍系統(tǒng)，甚至是核心系統(tǒng)全部云化，搬上云平臺(tái)，通過(guò)SaaS模式提供給有迫切轉(zhuǎn)型意愿的中小銀行。

　　2.互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)南京市金融辦文件，公司作為主發(fā)起人持股比例將占小貸公司總股本的20%-80%，新設(shè)互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款公司的注冊(cè)資本金不低于2億元。

　　通過(guò)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司，公司正式切入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。公司多年深耕金融IT領(lǐng)域，積累了大量銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)資源，這將為公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)提供有力的支持。我們認(rèn)為小貸僅僅只是公司切入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)端，預(yù)計(jì)公司將持續(xù)布局互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.59元、0.78元和1.04元，對(duì)應(yīng)2015年12月14日收盤(pán)價(jià)PE分別為79、60、44倍?？紤]到公司金融IT云平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的布局，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)57元，對(duì)應(yīng)公司2016年動(dòng)態(tài)PE73倍。強(qiáng)烈推薦。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示。金融IT、互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)展不及預(yù)期，傳統(tǒng)外包業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)大幅下滑。(.海.通.證.券)