上證指數在過去的五個交易日行情震蕩加劇，上周四出現(xiàn)普通缺口跳空向上并創(chuàng)出年內新高后周五陰線覆蓋回跌，收盤沒有擊穿10天線支撐，周一二震蕩反彈，成交維持。熱點方面主要以二次沖高和低位股反彈為主，但分化和震蕩加劇。

　　從影響股市的基本面看，近期基本面中帶來直接的因子影響相對平靜，部分龍頭個股的停牌成為短期較大的不確定性源頭；多地新推的限購及降低貸款比例降溫部分過熱的樓市成為基建類品種的二次沖高的導火索，但前期炒作充分及兩會中信息的限制性制約著其表現(xiàn)的短期性質。銀行間拆借和貼現(xiàn)利率的上升成為部分個股及系統(tǒng)迎來壓力的內在因素。

　　展望未來，技術層面而言，上證指數11月底12月初如期見頂后啟動了中級次要趨勢的調整，在1月中最低見3044點后出現(xiàn)震蕩上升，上周高點驗證了三小段上升后近期震蕩幅度有所加大。從超短線看，市場震蕩中沒有發(fā)出明顯的方向選擇確認信號，結合指數指標及均線因素，近期將又較大的短期變動出現(xiàn)的可能，需要關注近幾天的K線組合的變化情況；在沒有明顯突破并站穩(wěn)的前提下仍保持觀望的態(tài)度。從中線角度仍強調，這次洗盤若能在“意外中”結束后迎來翻轉，則中線的趨勢性階段上行行情將打開。鑒于不同類別指數狀態(tài)不同的特征，再次強調未來指數趨勢行情展開中仍是結構性行情為主，精選個股把握時點是盈利的關鍵。

　　就基本面的未來而言，灰天鵝一一落地轉化為利好的白天鵝仍是近期的主要特點，美國加息落地引發(fā)的短期市場強勢再次驗證了該邏輯；同時階段性的躍升也需要適當的下蹲換取起跳的動力和空間的邏輯不變。近階段而言，市場的老熱點有最后瘋狂的嫌疑，畢竟在沒有明顯邏輯持續(xù)推動下的純粹的資金博弈甚至賭博行為往往會對系統(tǒng)帶來更大的潛在風險和短期破壞力，因此必須高度關注有關次新股的甚至IPO相關信息面的變化。另一個潛在的風險點慢慢接近階段時間臨界，但此前的風險釋放是否完結及何時落地并是否觸發(fā)為轉為白天鵝的條件仍需屆時進一步觀察，尤其是與前者的時間相差將決定著近期行情的表現(xiàn)方式。

　　作為投資者而言，在順利回避股災三次風險后，并成功抄底后，提示3300減倉，大盤擊穿3100點后啟動了“利用灰天鵝分批逢低吸納大周期中”的戰(zhàn)略。近期市場在沒有完成要素包括基本面技術面甚至是指數相互驗證及盤口語言等綜合因素共振前仍需耐心的戰(zhàn)術不變，使用“牛市盼急跌的操作方法”對確立趨勢方向向上的主線或看好的個股進行分批建倉或加倉的戰(zhàn)法也不變。

　　草船借箭仍在進行中，誘敵連環(huán)船也在實現(xiàn)中，假以時日筑臺借東風將開啟赤壁大戰(zhàn)。