上周市場放量調(diào)整，滬指失守中短期均線，整理勢頭明顯。筆者認為，季末資金常規(guī)收緊令市場恐慌情緒擔憂，伴隨題材股和次新股的快速回落，存量資金快速回撤壓力增大，預計滬指中期均線附近仍有震蕩。操作上，提升短線防御性要求，半倉之下謹慎觀望。

　　節(jié)前兩市遇阻回落，整理格局明顯。盤面顯示，銀行、保險、電力指數(shù)護盤明顯，但其余多數(shù)板塊個股的普遍回落，仍在很大程度上主導了滬指周內(nèi)四連陰走勢。伴隨創(chuàng)業(yè)板綜指調(diào)整更甚，指數(shù)接連長陰擊穿中期均線后，上周五回穩(wěn)力度并不明顯，考慮次新股周內(nèi)11.53%的累積跌幅，近期短線資金的做空跡象較為明顯。與此同時，題材股跟隨下挫振幅過巨，前期熱點共享單車、大數(shù)據(jù)、高送轉(zhuǎn)、區(qū)域板塊和充電樁指數(shù)一周跌幅均超5%。市場從短期而言，領(lǐng)跌品種調(diào)整跡象未待完結(jié)，前期強勢股的回落很大程度促成場內(nèi)熱點的匱乏，同時市場也會關(guān)注年報收尾業(yè)績的風險因素。

　　進入本周的三個交易日，市場回落整理的概率較大。四月行情也同樣有積極因素來臨，月初經(jīng)濟數(shù)據(jù)印證宏觀經(jīng)濟環(huán)境溫和氛圍，4月資金面趨于寬松的預期，及二季度減持壓力年內(nèi)較低，結(jié)合A股市場沖高后的回落整固，市場進一步下挫破位的可能性相對較小。結(jié)合技術(shù)走勢觀察，滬指日K線周內(nèi)連續(xù)放量收陰，上周五止跌反彈，力度有限表明調(diào)整尚未結(jié)束。滬指雖暫時收于五十日均線上方，中長期均線尚保持上行趨勢，但短期均線下挫與月線形成死叉，技術(shù)修復的空間和周期還需延續(xù)。周K線走勢觀察，周線收陰但指數(shù)仍處反彈通道，市場中期走勢未改。

　　總體看，利空因素在市場調(diào)整過程中逐步化解，預計本周指數(shù)下探后會有小幅回穩(wěn)，滬指3200點上方完成小周期箱體整固的概率較大。在板塊輪動調(diào)整的過程中，整體操作需要謹慎，低價績優(yōu)的藍籌品種仍可耐心持有。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　本周區(qū)間 3200-3280點

　　本周熱點 一帶一路、央企改革

　　本周焦點 銀行、保險