■本報(bào)記者 莫遲

　　在昨日滬深兩市顯著調(diào)整的背景下，以家用電器為代表的消費(fèi)類(lèi)標(biāo)的股成為場(chǎng)內(nèi)資金博弈的避風(fēng)港。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)贏家財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，昨日，申萬(wàn)一級(jí)家用電器行業(yè)整體上漲0.98%，在28類(lèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位居首位。

　　除星帥爾等近期首發(fā)上市的次新股外，海信科龍、格力電器、浙江美大、老板電器、小天鵝A、美的集團(tuán)、海立股份、新寶股份等個(gè)股昨日均逆市上漲超過(guò)1%，在板塊內(nèi)漲幅居前。而資金流向方面，格力電器、美的集團(tuán)兩大白電龍頭股在昨日分別實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入46047.49萬(wàn)元、29598.46萬(wàn)元，此外，海信科龍、朗迪集團(tuán)、萬(wàn)家樂(lè)等21只個(gè)股昨日亦實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入。

　　分析人士表示，家用電器行業(yè)的防御性使其受到避險(xiǎn)資金的追捧，綜合來(lái)看，其防御性主要集中在三方面：

　　首先，行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)邏輯清晰，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，在居民消費(fèi)水平不斷提升的背景下，家電行業(yè)抗周期性風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)提升，整體業(yè)績(jī)也維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2011年至2015年期間，行業(yè)內(nèi)年報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司占行業(yè)成份股總數(shù)的比例分別為66.67%、54.39%、67.24%、72.41%、67.24%，歷年數(shù)據(jù)均在28類(lèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中名列前茅，而截至昨日，在行業(yè)內(nèi)29家已披露2016年年報(bào)的上市公司中，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比上漲的公司共有25家，占比高達(dá)86.21%。公司層面上，老板電器、銀河電子、奧馬電器、浙江美大、華意壓縮、地爾漢宇等公司近六年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，廚電龍頭股老板電器在上市以來(lái)的7年中，除2011年業(yè)績(jī)同比增幅為39.19%外，其余6個(gè)年度業(yè)績(jī)同比增幅均超40%。

　　其次，低估值，目前板塊整體市盈率在22倍左右，具備較高估值安全邊際，而包括四川長(zhǎng)虹、海信電器、格力電器等在內(nèi)的行業(yè)龍頭股最新市盈率均在15倍以下，估值優(yōu)勢(shì)更為明顯。

　　最后，機(jī)構(gòu)長(zhǎng)線資金布局力度增加。伴隨著A股市場(chǎng)開(kāi)放程度持續(xù)提升，包括QFII、滬股通、深股通等資金持續(xù)涌入A股，隨著海外資金規(guī)模日趨擴(kuò)大，其投資風(fēng)格也對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生更多影響，其中，最為顯著的便是以家電股、白酒股為代表，具備高股息率、業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)等特征的二線藍(lán)籌股關(guān)注度明顯提升，相關(guān)個(gè)股年內(nèi)股價(jià)也普遍實(shí)現(xiàn)了顯著上漲。

　　而基于板塊良好的防御特征，對(duì)于后市投資機(jī)會(huì)，廣發(fā)證券表示，推薦兩條路徑，其一為估值合理、短期有催化的標(biāo)的股，包括格力電器（估值合理+歷史分紅高）、九陽(yáng)股份（定增獲批+渠道調(diào)整趨于完成），其二為基本面強(qiáng)勁、增長(zhǎng)確定的龍頭股，包括小天鵝A（銷(xiāo)量、價(jià)格和利潤(rùn)率均有望提升）、蘇泊爾（內(nèi)銷(xiāo)看好三線、四線市場(chǎng)增長(zhǎng)+出口有望從WMF獲得轉(zhuǎn)移訂單）、老板電器（廚電提價(jià)+新品類(lèi)拓展）；此外，美的集團(tuán)短期業(yè)績(jī)雖然受到成本上漲的侵蝕，但是長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力仍然強(qiáng)勁。

　　(莫遲)