5月首個交易日，雄安概念的走強未能讓大盤迎來開門紅。相反，在績優(yōu)白馬股與銀行股回調走低下，滬指最終縮量微跌0.35%。萎縮的成交量與大力拋售力度，讓人擔心是否“五窮六絕七翻身”？業(yè)內分析較為樂觀，隨著市場對前期監(jiān)管的逐步消化，5月或是新一輪行情的開端。

　　白馬股出現(xiàn)明顯分化

　　盤面上看，板塊分化較為明顯。逾10只雄安概念股沖上漲停，有上周漲幅近55%的龍頭冀東裝備，也有4月21日復牌后加入“戰(zhàn)隊”的博深工具，冀東水泥、河北宣工、巨力索具等板塊龍頭都有大幅上漲。然而，前期的炒作熱點，如混改、軍工、一帶一路、高送轉與次新股，昨日均出現(xiàn)回調翻綠。尤其白馬股出現(xiàn)明顯分化，以白酒為例，貴州茅臺依然維持400元以上的價格，但其他白酒股，如水井坊，繼上周五跌停后，昨日又放量下挫逾4%。同樣，家電板塊的海信電器也近乎跌停，因其一季度凈利潤近乎腰斬的業(yè)績遭受資金拋售，但海爾、美的與格力電器等業(yè)績見好的股票依然維持強勢。

　　陰跌之下，成交量有所萎縮，由上一交易日的4164.82億元回縮到4016.08億元。主力拋售力度有所增加，東方財富數(shù)據(jù)顯示，昨天共有148.89億元的主力凈流出。61個行業(yè)板塊有56個遭遇主力拋售，力度最大的是鋼鐵行業(yè)與房地產(chǎn)，分別為13.58億元與11.61億元。概念板塊的雄安新區(qū)、次新股與一帶一路等熱門板塊，拋售力度均在14億元以上。

　　選股要注重內生動能

　　在4月的強勢金融監(jiān)管下，股指遭遇恐慌殺跌持續(xù)調整。進入5月，隨著市場對監(jiān)管預期的逐步消化，或將是新一輪行情的開端。

　　“近期金融去杠桿導致無風險利率上升和風險偏好下降，但市場基本面有支撐，且股市去杠桿化比較充分。跌了敢買、漲了兌現(xiàn)，維持股市指數(shù)震蕩向上、結構性機會為主的判斷?！狈秸C券首席經(jīng)濟學家任澤平如是說。

　　國泰君安策略分析師李少君表示，金融強監(jiān)管的主導因素已進入中后階段，其邊際影響短期趨于緩解。市場風險偏好接下來將逐漸得到修復。從上市公司年報業(yè)績情況來看，內生業(yè)績增長更與經(jīng)濟動能高點相互對應，對企業(yè)盈利的挖掘需要更加重視內生動能。

　　中金公司策略分析人士表示，“金融去杠桿”最緊張時刻或將逐漸過去，結合國內經(jīng)濟增長企穩(wěn)趨勢，以及海外風險有所弱化，對大盤走勢持樂觀態(tài)度?！啊合M’行情依然可期，有可能從持續(xù)領先的白酒、家電逐步擴散至 ‘衣食住行康樂’等受益于三四五線城鎮(zhèn)化的消費股中來?！?/p>

　　有媒體消息認為，雄安新區(qū)概念股依然是主流熱點，其中地熱分支和數(shù)據(jù)庫作為新的分支熱點，得到資金接力拉升。雄安新區(qū)分支龍頭的輪動補漲機會依然值得關注。但是，題材股的炒作有別于白馬股的價值投資，“題材炒作的漲幅越大，風險越高，最后就是擊鼓傳花的游戲。”市場人士表示，在安全邊際之內獲利是前提，否則追漲殺跌一不小心就滿盤皆輸。