周二滬深兩市股指集體小幅低開，隨后全天開啟震蕩下跌模式。其中滬指兩天跌去近百點(diǎn)，擊穿3500點(diǎn)。銀行、鋼鐵、中字頭等權(quán)重股成為市場殺跌的主要力量。至收盤，上證指數(shù)報3488.01點(diǎn)，較前一交易日跌34.99點(diǎn)，跌幅為0.99%；深成指報11278.78點(diǎn)，跌73.94點(diǎn)，跌幅為0.65%；創(chuàng)業(yè)板指報1782.40點(diǎn)，跌幅為0.97%。兩市個股跌多漲少，上漲品種為1491只，下跌品種為1702只。不計算ST股和未股改股，兩市約30只個股漲停。成交方面，滬深兩市分別成交2246億元和2130億元，總量逾4300億元，較前一交易日明顯縮量。

　　多因素致A股連續(xù)調(diào)整

　　本周兩個交易日A股都是回調(diào)走勢，廣州萬隆分析師認(rèn)為主要有以下原因。

　　一是機(jī)構(gòu)跟風(fēng)引發(fā)“白馬”踩踏。從四季度基金持倉披露數(shù)據(jù)來看，大消費(fèi)板塊在基金倉位配置中占比已接近“擁擠”狀態(tài)。機(jī)構(gòu)超配消費(fèi)白馬這其實(shí)是一個值得警醒的風(fēng)險信號，所以部分基金順勢調(diào)倉其實(shí)并不難理解，但可怕之處就在于其他機(jī)構(gòu)紛紛跟風(fēng)并最終引發(fā)踩踏。

　　二是個股炒作風(fēng)險正在積聚。上周五證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，近期部分板塊、一些個股異常交易特征明顯，股價呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢，涉嫌存在操縱市場等違法行為，嚴(yán)重擾亂市場秩序，可能積聚市場風(fēng)險。對此，證監(jiān)會稽查部門高度重視，已經(jīng)密切關(guān)注借勢炒作高價股、概念股、熱點(diǎn)股等突出問題，對于存在涉嫌操縱市場行為的，執(zhí)法部門將堅決出“重拳”打擊。這對個別跟風(fēng)炒作股有明顯的警示作用。

　　三是隨著春節(jié)假期的臨近，前期獲利盤出逃，節(jié)前消息面趨于平淡，假日效應(yīng)加上部分投資者兌現(xiàn)收益，或許令市場交投清淡。有業(yè)內(nèi)人士指出，在場外資金進(jìn)場仍需要時間等待的情況下，預(yù)計短期行情已經(jīng)進(jìn)入震蕩休整的時間窗口。

　　不過也有機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，短線滬指形成連陰走勢，昨日跌破10日均線，但成交量大幅萎縮，短期殺跌動能減弱，預(yù)期滬指后市調(diào)整空間有限。深成指近日連續(xù)調(diào)整，主要是中小創(chuàng)個股大面積下跌，拖累了深成指走勢，目前深成指縮量回踩至60日線附近，下方半年線處有較強(qiáng)的支撐，因此投資者不必過于悲觀。

　　短線可關(guān)注超跌題材股

　　周二兩市快速下殺，滬指跌破3500點(diǎn)，深市三大股指也沒能輪動走強(qiáng)。經(jīng)過前期的上行，指數(shù)存在修復(fù)盤整的意圖。在此背景下，多數(shù)分析師建議投資者短期仍以觀望為主，等待有明顯企穩(wěn)信號后再次進(jìn)場。

　　天信投顧分析師認(rèn)為，雖然大盤連續(xù)兩個交易日的中陰殺跌，但是成交量的萎縮說明市場的殺跌動力不是很充足。整個股指運(yùn)行的大趨勢并沒有因?yàn)閮蓚€交易日的殺跌而有所改變，目前仍在上行的趨勢軌道內(nèi)運(yùn)行，不過考慮到藍(lán)籌白馬股、金融股等聯(lián)袂殺跌，這種權(quán)重的殺跌最終也會傳導(dǎo)至股指的殺跌上，投資者不得不防。

　　寧波海順分析師表示，石油相關(guān)行業(yè)昨日出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，鋼鐵、銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌也成為下跌主力軍，它們的下跌也是情理之中，漲多了就該回調(diào)降降溫。“近期市場風(fēng)格切換較快，板塊輪動加速完成籌碼交換。在市場沒有一個持續(xù)性較強(qiáng)的領(lǐng)漲板塊出現(xiàn)的時候，可以重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)次新股的機(jī)會，結(jié)合年報預(yù)增，漲價因素，這當(dāng)中很可能會出現(xiàn)領(lǐng)頭羊。在本輪調(diào)整結(jié)束之后，市場還將繼續(xù)上攻3600~4100點(diǎn)一帶，完成底部脫離，密切關(guān)注主流資金的進(jìn)攻動向”。他建議投資者關(guān)注受大盤走弱影響的超跌企穩(wěn)品種，低洼區(qū)是最具確定性的機(jī)會。

　　“近期行情快漲快跌，更多是受到資金面因素的影響。而背后核心邏輯應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)韌性在改善，各項(xiàng)改革措施逐步進(jìn)入推進(jìn)期，以及大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移等”。廣州萬隆分析師認(rèn)為，在這一系列核心因素邏輯并沒有動搖之前，仍將會支撐市場中期保持震蕩向好的走勢。另一方面，值得關(guān)注的是，回顧過去兩年震蕩慢牛，市場風(fēng)格主要集中在權(quán)重搭臺，而題材唱戲并沒有太強(qiáng)的持續(xù)性。目前超大權(quán)重藍(lán)籌已經(jīng)存在技術(shù)性休整的需要，在此階段建議投資者關(guān)注超跌題材、或二線藍(lán)籌個股帶來的階段性參與機(jī)會。需要強(qiáng)調(diào)的是，由于題材個股、二線藍(lán)籌更多只是基于波段參與機(jī)會，因此需要注意控制好參與倉位。