周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢(shì)。尤其是在午市后，滬深兩市的調(diào)整壓力進(jìn)一步增強(qiáng)，其中，上證綜指還有一波小幅的跳水動(dòng)作。

　　前期熱門股也紛紛退潮，比如說(shuō)獨(dú)角獸概念股等?？磥?lái)，短線A股的壓力有所增強(qiáng)。

　　就周二的盤面走勢(shì)來(lái)說(shuō)，上證綜指的壓力主要來(lái)源于白酒股、保險(xiǎn)股等2017年漲幅較大的品種，這進(jìn)一步說(shuō)明了上個(gè)年度大漲的品種，在接下來(lái)的年度里，是很難有突出表現(xiàn)的。

　　這主要是基于兩個(gè)因素，一是股價(jià)漲幅超過(guò)業(yè)績(jī)?cè)鏊伲乐档膲毫υ鰪?qiáng)。二是主流資金的配置方向，漲幅較大的品種很難會(huì)成為新增資金加倉(cāng)的對(duì)象，缺乏新增資金的持續(xù)買盤，股價(jià)自然難有大的作為。

　　與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的壓力主要來(lái)源于近期市場(chǎng)熱門股的回落，一方面是獨(dú)角獸概念股的回落，另一方面則是全面屏等為代表的電子信息股的疲軟，說(shuō)明獲利盤有進(jìn)一步加速套現(xiàn)的意愿。

　　如此信息也就說(shuō)明了短線A股市場(chǎng)存在著新舊主線均同步回落的態(tài)勢(shì)，這的確加大了短線A股的壓力。

　　中期趨勢(shì)未變，震蕩后仍可期待

　　不過(guò)，這并不等于A股市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)持續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，主要是因?yàn)閮牲c(diǎn)，一是經(jīng)過(guò)了年初的震蕩之后，無(wú)論是A股市場(chǎng)，還是全球資本市場(chǎng)，均對(duì)利率回升的趨勢(shì)有了一個(gè)深層次的認(rèn)識(shí)，也對(duì)市場(chǎng)參與者有了一個(gè)深刻的教育。

　　在教育的過(guò)程中，市場(chǎng)參與者漸漸認(rèn)識(shí)到利率回升是大勢(shì)所趨，但其背后卻是主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量在進(jìn)一步提升，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)軌道更有望從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量的增長(zhǎng)。如此的切換以及年初的震蕩，就為后續(xù)A股市場(chǎng)的走勢(shì)夯實(shí)了基礎(chǔ)。

　　二是目前A股市場(chǎng)的掌舵者仍然是去年以來(lái)的主流資金。體現(xiàn)在盤面中，就是此輪創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢(shì)的引擎，主要是新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。這又分為兩類，一類是類似于光線傳媒(300251) 等這樣的創(chuàng)藍(lán)籌類個(gè)股，有著較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)支撐，也有著合宜的估值，類似于2017年的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的頭部公司的主線思路。

　　另一類就是所謂的獨(dú)角獸股。雖然有著一定的題材炒作的痕跡，但畢竟契合了當(dāng)前的輿論導(dǎo)向，有著一定的市場(chǎng)群眾基礎(chǔ)。而且，獨(dú)角獸的背后也是細(xì)分行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，所以，當(dāng)前A股市場(chǎng)的思路還是延續(xù)著2017年以來(lái)的資金布局脈絡(luò)。

　　這就說(shuō)明了當(dāng)前A股市場(chǎng)的證金、匯金、公募基金、保險(xiǎn)資金、社?；?/a>等主流資金仍然是A股市場(chǎng)的引導(dǎo)者。它們存在，就意味著A股的大致方向仍然是慢牛盤升。2017年是滬深300指數(shù)，2018年可能是中證1000指數(shù)。也就是說(shuō)，中長(zhǎng)期A股市場(chǎng)的震蕩中重心緩緩上移的趨勢(shì)并不會(huì)改變，只是中長(zhǎng)線的主線脈絡(luò)可能會(huì)有所變革。

　　回歸業(yè)績(jī)與估值匹配思路

　　因此，對(duì)短線走勢(shì)，比如說(shuō)一兩個(gè)交易日的走勢(shì)，可能會(huì)有所震蕩，或者說(shuō)壓力會(huì)有所延續(xù)。但是，對(duì)未來(lái)行情的中長(zhǎng)期演繹趨勢(shì)，仍可相對(duì)積極而樂(lè)觀。

　　故在操作中，建議市場(chǎng)參與者回歸業(yè)績(jī)與估值的匹配，盡量不追逐市場(chǎng)資金風(fēng)口，而是選擇能夠契合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展主思路的品種。

　　就目前來(lái)看，創(chuàng)新企業(yè)的龍頭品種、高端裝備制造業(yè)、醫(yī)療服務(wù)業(yè)等相關(guān)品種，仍然是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。尤其是那些動(dòng)態(tài)市盈率在40倍以下的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭品種，它們可能是2018年的主線，包括電子信息、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)類個(gè)股，也包括醫(yī)療服務(wù)業(yè)、消費(fèi)升級(jí)背景下的出境游等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。