隨著訂單回升，軍工行業(yè)的經(jīng)營持續(xù)向好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，27家已經(jīng)披露半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的國防軍工公司中，八成公司有望實(shí)現(xiàn)凈利潤環(huán)比增長。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，軍工行業(yè)業(yè)績有望持續(xù)向好，同時(shí)受益于軍民融合、科研院所改制加速落地實(shí)施，軍工板塊有望突破向上。

　　    軍工31家公司預(yù)告業(yè)績逾七成預(yù)喜

　　    隨著軍改的落地，軍工企業(yè)的訂單回升，行業(yè)的業(yè)績也持續(xù)向好。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止7月18日，按中信行業(yè)分，有31家國防軍工上市公司披露了業(yè)績預(yù)告，其中22家公司預(yù)喜，占比達(dá)70.96%。具體來看，“預(yù)喜”的公司分別為“預(yù)增”4家，“略增”13家，“續(xù)盈”3家，“扭虧”2家。

　　    從預(yù)增幅度來看，中兵紅箭(000519,股吧)（000519）、高德紅發(fā)（002414）和北斗星通(002151,股吧)（002151）3家公司最為突出，最高的預(yù)增幅度分別達(dá)到了8448.93%、150.00%和103.76%。其中，預(yù)增幅度最大的是中兵紅箭，公司預(yù)計(jì)2018上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤14500萬元至16500萬元，增長幅度為7436.94%至8448.93%。

　　    此外，中航飛機(jī)(000768,股吧)（000768）、安達(dá)維爾(300719,股吧)（300719）、新余國科(300722,股吧)（300722）、航新科技(300424,股吧)（300424）、海格通信(002465,股吧)（002465）和雷科防務(wù)(002413,股吧)（002413）這6家公司半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的最高預(yù)增幅度也達(dá)到或超過50%。

　　    預(yù)憂的公司中，華力創(chuàng)通(300045,股吧)（300045）和晨曦航空(300581,股吧)（300581）“預(yù)減”，天和防務(wù)(300397,股吧)（300397）“首虧”，金信諾(300252,股吧)（300252）、全信股份(300447,股吧)（300447）和奧普光電(002338,股吧)（002338）這3家公司“略減”，成飛集成(002190,股吧)（002190）“增虧”，需要警惕業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)。安達(dá)維爾（300719）和煉石有色(000697,股吧)（000697）“減虧”。業(yè)績下滑上，成飛集成下降幅度最大，公司預(yù)計(jì)2018年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤-7000萬元至-3500萬元（上年同期為-323.07萬元），下降幅度達(dá)2066.71%-983.36%。

　　    在可能的實(shí)現(xiàn)凈利潤上，目前已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤最高的是中航光電(002179,股吧)（002179），公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤44163.32萬元至50787.82萬元，增長幅度為0.00%至15.00%，上年同期凈利潤44163.32萬元。此外，中航機(jī)電(002013,股吧)（002013）、海格通信、中航飛機(jī)、航天電器(002025,股吧)（002025）、威海廣泰(002111,股吧)（002111）、長鷹信質(zhì)(002664,股吧)（002664）、中國應(yīng)急(300527,股吧)（300527）以及上述提到過中兵紅箭，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤也超過1億元。

　　    而在預(yù)虧金額上，煉石有色預(yù)虧金額是最大的，公司預(yù)計(jì)2018年上半年凈利潤-13000萬元左右，不過較上年同期的-14532.85萬元有所減少。此外，天和防務(wù)、成飛集成和安達(dá)維爾的最高預(yù)虧金額也分別達(dá)5350萬元、7000萬元和100萬元。

　　    近九成公司環(huán)比預(yù)增

　　    盡管已公布業(yè)績預(yù)告的國防軍工行業(yè)公司中，70.96%的預(yù)喜率在所有行業(yè)不算高，但有其他行業(yè)不可比擬的較高環(huán)比預(yù)喜率。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，己經(jīng)發(fā)布半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的30家有業(yè)績變動(dòng)幅度的公司，26家公司有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績環(huán)比預(yù)增，占比高達(dá)86.67%。

　　    其中，高德紅外(002414,股吧)、北斗星通、中航飛機(jī)、安達(dá)維爾、新余國科、航新科技、海格通信、雷科防務(wù)、威海廣泰、中航機(jī)電、中航電測(300114,股吧)（300114）和大立科技(002214,股吧)（002214）這11家公司預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤同比環(huán)比均有望實(shí)現(xiàn)達(dá)到或超過30%。

　　    從環(huán)比增幅來看，有5家公司二季度凈利潤環(huán)比一季度增幅有望超過1000%。分別為高德紅外、中航機(jī)電、航新科技、中國應(yīng)急和北斗星通。這當(dāng)中，高德紅外環(huán)比增幅最大，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤10186.90萬元至11576.03萬元，同比增長120%至150%，不過按公司一季度164.78萬元算，二季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)10022.12萬元至11411.25萬元，增幅達(dá)5982.09%至6825.10%。

　　    銀河證券最新發(fā)表的軍工行業(yè)報(bào)告指出，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，軍工上市公司利潤表端數(shù)據(jù)向好，反映行業(yè)基本面正逐步改善。但由于軍品訂單交付具有季節(jié)性波動(dòng)特征，上半年反映并不充分，隨著下半年進(jìn)入收入確認(rèn)周期，全年行業(yè)業(yè)績改善將更加顯著。